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上周五伦敦铜价格加速上扬，盘中最高达到4244.5美元，场内以4200美元报收，较周四上涨55美元；电子盘收报4230美元，上涨67.5美元，成交7.1万手。金属铝则恢复上涨，场内最高达到2054美元，收报2037美元，上涨29美元，成交12.19万手。
上周沪铜库存并未继续大幅增加，而LME铜库存则继续减少。上周LME在亚洲仓库，柔佛和新加坡仓库分别减少了100吨和450吨，光阳仓库无变化而釜山仓库增加了1750吨。截至18日LME铜库存为6.38万吨，其中有5万吨在亚洲仓库，但要补齐传闻中的20万吨的头寸，数量还有很大差距。
现货方面，国储16日的拍卖仅仅令现货价格短暂回落，除在国储拍卖当日有数百元回落外，上周现货价格一直在39000元以上，国内的现货升水已经高达1500-1800元。国储拍卖并未从根本上缓解供需矛盾，高企的现货价格及升水使得近月期货价格有反弹的可能。
上周末公布的CFTC持仓数据显示，上周基金增持了2500手多单，截至11月15日基金净多为0.75万手，比前一周增加了1800手。
从图形来看伦铜正在加速上扬，上涨势头非常之凌厉，虽然已经严重超买，但目前很难对顶部进行预测，除非LME库存大幅增加，针对空头的挤仓还将继续下去。详尽分析请参阅南都金属周刊。
（南都期货 曾超）
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