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LME期铜周四冲高回落，中国可能持有的大量空头部位引发市场不安；三月期铜收报每吨4,145美元，较周三收盘价上升5美元；各方机构基于各自利益，利用“中国因素”，使得市场上传闻四起，真假难辨；COMEX期铜周四受基金买盘推动，以纪录高位报收；12月期铜收高1.10美分，报收每磅1.9460美元。
周四国内现货走强，而期铜则逆市走低；国储再次拍卖2万吨储备铜的消息和多头大户
的平仓令近月合约表现较弱，盘面上呈现近弱远强格局；主力0601合约报收于37,140元，较周三收盘价下跌290元；SHFE库存连续三周增加超过4万吨，本周的库存增得关注；笔者估计库存还会大增，因为国储局打压国内铜价的态度非常坚决，沪伦两市近期可能会出现一定的分化走势！
基本面上，中国可能于2006年1月开始取消进口铜精矿的税收优惠，商务部称此举为继续秉承政府给铜业投资过热降温的政策；国际铜研究组织（ICSG）周三公布的一份报告中称，预期全球精炼铜供应今年存缺口120,000吨，明年料有盈余300,000吨，因产量增速将超过需求的增长。
技术面上，伦铜强劲上扬后高位振荡，周三走出了探低回升的行情，而周四则走出了冲高回落行情；说明在目前传闻四起、真假难辨的情况下，多空双方均在观望，等待消息的进一步确认。
操作上，反套盘可继续关注两市比值变化，投机以日内操作为主。
（深圳博华 余朝宇）
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