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郑棉市场情况：11月15日，因隔夜美棉上试回落收阴线，影响今日郑棉期货早盘低开，盘中增仓震荡下行，午后创日内低点后在空方回补盘的带动下反弹，终盘报收于日均线一线，日线形成带下引线的阴线，日内近月成交量放大，主力合约继续增仓。CF601合约日成交3140手，日减仓882手，终盘持仓量6678手；CF603合约日成交26616手，日减仓782手，终盘持仓量37006手；CF604合约日成交15300手，日增仓1512手，终盘持仓量24582手。
相关市场情况：周一NYBOT棉花期货受少量展期交易的影响大多收低。今日CNCE电子撮合交易共成交3690吨，撮合震荡收低，成交量大幅放大，订货量略有减少，各月合同均价下跌几十元。
基本面情况：11月11日，内地棉价继续保持平稳，328棉均价报14190元/吨，较前一日上涨2元/吨。现货价格基本稳定。目前江浙一带2级皮棉多在14700-14800元/吨（毛重），3级14350-14400元/吨。棉花企业反映，目前高等级棉成交情况好于低等级，主要是长江流域棉花大幅减产，质量下降，使这一地区对高等级棉需求较为迫切。目前现货成交量没有明显改观，但市场价格的接受重心略有上移。周末以来籽棉收购价保持平稳。由于近日上市籽棉品级有所下降，加工厂压价收购实际并没有降低成本，因此企业均严格了收购标准，收购量保持较低水平。江苏、安徽大部地区不存在棉农严重惜售情况，目前日收购量仍然不断下降，主要缘于前期棉花受灾，后续产量明显不足。
技术面分析：周一美棉指数冲高上试30日均线回落，3月合约反弹受月初盘整区高点压制收低于10日均线之下，日线未摆脱弱市格局，后市应密切关注3月合约期价在54.5至55美分一线的表现，如后市上试突破，期价可能就此反转走强，反之如今晚下破53.2美分则可能继续下行至50至51美分一线。今日郑棉增仓下行，CF603盘中触及10月28日、11月10日两低点切线回稳，三角形整理形态并未有效打破，但CF604合约日线吞没前三个交易日涨幅，CF603尾盘反弹的动能来自于空方主动回补的作用，盘中空头占据主动，期价收盘时未能回升至近几个交易日多方平均持仓成本线之上，日线走势趋弱。
操作建议：少量做空，但鉴于主力合约并未有效下破三角形下轨支持，空单应谨慎持有。
（个人观点，仅供参考）
天成期货经纪有限责任公司 黄 涛
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