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周二郑棉低开低走，各合约小幅回落，603合约下跌120点收盘于15115。今日郑棉远月合约成交比重依然较大，606及607等合约持仓仅一两千手，成交量却达到20000余手，不过频繁的换手交易并没有使持仓出现有效增加。目前这种走势说明市场仍没有一个明确的方向，场内资金多以日内炒作为主，通常来说，远期合约这种走势下并不具有良好的操作机会。相比之下，持仓较大的603合约则显得成交清淡的多，换手率尚不足100％。从今日价格变化看，该合约在中期振荡走势中有望走出一波振荡下探的局部行情。周线图中可以清晰的看出，
603合约目前运行在一个大的箱体之中，价格正在箱体上沿附近徘徊。虽然中长期维持振荡，但短期局部有望逐渐形成一个小的振荡下探走势，周一的反弹未及上次高点便开始遇阻回落，而且收盘价已经接近前次回调低点15040，一旦下破该位置，则构成一个典型的振荡下跌走势。
与郑棉情况相似，美棉经过一个交易日反弹后延续前期下跌走势，3月期约下跌0.40美分以53.87收盘。美棉连绵的振荡走势丝毫看不出将有反弹突破的迹象，低位盘整仍将延续。
由于中国近期需求不旺，进口棉中国主港报价开始回落，装期11－12月的美国皮马棉报价下调1美分，乌兹别克斯坦中等级棉则由于装期调整到12月小幅上涨。目前，各品种到港现货报价明显减少，主要进口品种装期大多在12月以后。
中州期货投资研发中心 赵志军
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