[机构看盘]瑞达期货：铜价短期需要回落，市场方向仍然不明朗

　　11月15日沪铜高位窄幅振荡，小幅走低，交投仍然低迷，总持仓则大幅增加，而昨日的近强远弱格局延续，近月之间的倒基差水平继续扩大。不过，远月之间基差结构保持稳定。今天总持仓的大幅增加无疑是市场资金移仓602合约之故，在11合约即将交割的情况下，602合约将很快取代601合约的主力地位。从当天走势来看，套利多头主动性移仓较为明显，毕竟2月与11月合约倒基差已经扩大到1000点。只是全天交投谨慎的氛围表明市场的焦点还是在政府行业调控的问题上。关于政府调控尤其国储诸的消息现在是满天飞，在国储一名交易员 私自建立空头部位的消息浮出水面之后，市场似乎更加怀疑政府的实力以及进行行业调控的动机。不过，在回顾国储的抛铜过程，并结合最近政府的表态，市场的多数推测似乎并不准确。沪弱伦强的局面说明中国政府与铜市上的国际资本之间的角力短期还会继续。技术上，沪铜市场的重心价格并没有创出新高，主力合约也仅仅是冲高回落，沪铜的弱势估计还会继续。伦铜昨晚创出新高，尾市电子盘的回落证明4110——4150美元区域的确存在很大阻力，如果近期的回落在3980——4000美元附近能起稳，那么就基本可以判断伦铜将走出向上收敛形态，否则，铜价有可能继续出现快速上攻430——4400美元的可能。考虑到国内外市场对中国政府关于铜行业的调控政策的理解存在巨大差异，操作上建议继续轻仓持有空头部位或者观望，等待介入时机。