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周一LME场内交易三月期铜在基金买盘的推动下再创新高，最终收于4128，涨23美元。市场质疑中国国储局企图售铜以压抑铜价的能力。LME总持仓继续增加，表明基金推高的信心。11月16日前持仓进一步下降至1万手以下，第三个周三前的迁仓行为在继续，空头处于不利地位。目前11月至12 月之间的持仓量是最大的，如果到时候供应面还是没有实质性改变，挤仓还是不可避免。昨日LME铜库存下降了350吨至65000，注销仓单减少350至7000，现货升水200/210 美元。市场还是受到供应紧张和库存低位的支撑。
昨日沪铜全面上涨，近强远弱愈发明显，11月合约在现货价格约上39000大关的支撑下强势上涨。而昨天的现货升水还维持在 400左右，这一方面来源于伦铜的向上破位，也反映出国内现货紧张并没有出现多大的缓和，国储三周来抛售的铜还没有对现货市场产生影响。今日为511合约最后交易日，预计沪铜将维持近强远弱的态势继续上涨。
技术上，LME期铜继续保持在4100上方，均线系统呈多头排列，显示仍有推高动力，但可能需要整固。总体来看，目前国外基金很可能正在围剿国储局，因传言其在持有不少空头头寸。
建议：多单持有。
华商期货分析师：方琳
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