[机构看盘]长城伟业：伦铜再创历史新高，参与铜跨市反套

　　伦敦金属交易所基本金属涨跌不一，期铜早盘在中国买盘的推动下走高，再创历史新高，随后在上海期铜收盘之后走低，回吐早盘涨幅，场内交易中期价再次上行，尾盘收于高位，为4128美元，上涨了23美元，成交量为76423；期铝全日振荡，追随期铜冲高回落再走高，场内交易终盘报收于2051美元，下跌了7美元，成交量为166991。

　　

　　 昨日最值得关注的是沪铜当月合约511的表现，盘中511涨势惊人，与512合约之间的价差最大曾拉大至1300元，尾盘仍保持1000元以上的升水，这是这几个月来的最大价差。今日为511合约最后一个交易日，临近交割日，昨日现货升水有所下降，为280-430，这样的水平也是近几个月当月合约交割前的最高水准。现货以及期货当月合约升水升至最大说明现货供应非常紧张，国储虽然准备抛铜，但这部分铜还没有对现货产生影响，如果国储不能抛出大量的铜，现货市场将会继续保持紧张态势。

　　

　　 LME铜市场继续保持前期格局，库存稍稍下降了350吨，总库存为6.5万吨，现货升水在上升至200美元上方后并没有继续上升。从持仓分布来看，11月至12月之间的持仓近期有所减仓，不过幅度较小，仍保持在近月合约中的最大，这随时会激励逼仓行情的发生，预期铜现货升水仍可能继续走高。

　　

　　 技术上LME期铜继续保持良好的多头排列，昨日上升速度有所放慢，但仍创新高，由于期价前两个交易日上涨速度过快，均线组合与期价的距离被拉大，需进行修正，短期期铜可能会进行振荡调整；期铝昨日大幅振荡，在经过较大的上涨之后，期铝可能会进入调整。

　　

　　 操作上，沪铜伦铜比价降低近期最低，上海现货铜走势坚挺封杀了沪铜伦铜比价下降的空间，建议参与铜跨市场反套。

　　

　　

　　

长城伟业期货经纪有限公司 李榕