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周五上午大连大豆高开低走，市场关注的美国农业部报告并未带来太大影响，但比较灵敏的短线指标已发出短线跌势结束信号，建议短线空单离场，预计短线会有一次反弹整理的过程，长线空单可以继续持有。
美盘方面，周四晚CBOT大豆1月合约下跌1美分。美豆长期趋势为自6月22日开始的长期下跌走势，中期趋势可能是一轮振荡整理走势，或者相当于四浪调整，预计调整结束后继续
下跌的可能较大。在最新的月度报告中美国农业部将的美国2005-06年度大豆预估产量上调7600万蒲式耳、出口下调4000万蒲式耳、压榨上调2500万蒲式耳，结转库存上调9000万蒲式耳，均在市场此前预测区间内，因此并没有为当天市场带来太大压力。全球大豆结转库存也由上月的4741万吨下调至4675万吨。从这份报告看，全球大豆总体供应充足的前景仍没有改变。基金当天净卖出约2000张，预计目前为净多单5000张。
国内远期现货方面，海运费用变化不大，根据最新的美豆价格、基差、运费估算，明年5月巴西大豆的到港成本在2728元/吨上下，美国大豆到港成本为2810元/吨，豆一605合约的价格与之相比基本合理。
技术分析，我们倾向于以下观点，大连大豆长期趋势为自2005年6月20日以来的长期下跌走势，中期趋势看自10月13日开始的中期下跌走势，短线自11月4日开始的短期下跌走势有结束迹象，或者短线为10月24日以来的“之”字型调整走势，后市短期可能为振荡调整走势。按此观点的中线操作策略为适当持有大豆中线空单，止损2842目标2500，短线暂时离场观望。 （王晓光）
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