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沪胶周四暂时启稳，盘中交易平静，双方减仓观望。主力0603合约早盘以16900报开，盘中价格中幅拉锯，尾盘价格报收在16950，全天成交106190手，减仓1560手。
从技术面看，价格暂时启稳，但整体的弱势依然明显。行情演绎显示目前价格仍位于上
升第五浪的第三子浪的第二小浪中，下方仍有调整空间；从各项技术指标看， rsi(14)指标继续位于弱势区域，但并未进入超卖区，而KDJ指标低位空头发散收敛，显示价格有调整的迹象。如果从波浪理论的角度分析正确的话，目前0603合约价格的最大调整目标位位于16600，可以关注价格在此位置上方的表现，如果价格能够在此位置上方持稳，可以考虑多单介入，否则继续观望。
基本面方面，短期泰国天胶供应量增加，可能继续压制价格。近期泰国天胶的供应量增加，同时需求受价格抑制保持低迷，引起短期的供应压力，对价格产生一定的利空。由于胶价高企，导致现货贸易呈现明显的堵塞状态，产销两不旺成为近期国产五号标胶现货市场的主要特征。目前海南、云南的国产五号标胶始终高挂于17700－17200元/吨，较沪胶期货呈现出明显升水状态，这也导致现货采购迟缓。业者认为此次下跌主要是在原油价格回落、日元汇率走高、天胶消费低迷的背景下对胶价做的进一步调整，预计后期还将有一定幅度调整。此外关税下调预期依然是空头的重要看空依据，但是目前国内的现货量相对较小，如果后期需求复苏，价格将出现较快的上涨，所以沽空的同时应提高警惕性。总之，在经历过较长时间的胶着，期价率先破位下跌，后期现货价格能否继续持稳还有待观察。
综合以上的分析，天胶价格周四虽然有所启稳，但短期下跌惯性仍在，目前应以观望为宜。由于暂时多空双方分歧较大，短线方向不明，此时进场风险较大，所以建议投资者以观望为主，日间可以逢涨跌幅过大时反向交易。
鑫国联期货 江洋
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