[机构看盘]鑫国联期货：沪胶短线超跌，追空不宜

　　周二沪胶低开高走，短线持稳，但市场分歧依然严重。主力0603合约早盘以16935报开，盘中价格陷于窄幅拉锯，尾盘价格报收在17000，全天成交130666手，减仓628手。

　　

　　从技术面看，天胶短线持稳，但整体弱势调整还未结束。行情演绎显示前期从波浪角度 对价格的走势判断出现偏差，目前价格仍位于上升第五浪的第三子浪的第二小浪中，下方仍有调整空间；从各项技术指标看， rsi(14)指标跌破50一线，落向超卖区，而KDJ指标则低位再次死叉；从沪胶0603分时走势图看，价格虽然上周突破下降趋势线，但并未快速拉升，而是横向整理，周一并再次大幅下挫，跌破前期低点处的支撑，而均线系统开始向下发散排列，整体行情有进一步向下运行的可能。但是短线超跌后存在反弹需要，所以目前不宜追空。

　　

　　基本面方面，市场产销不旺的格局开始拖累期价下跌，但是现货价格能否跟随期价下滑还需观望。由于胶价高企，导致现货贸易呈现明显的堵塞状态，产销两不旺成为近期国产五号标胶现货市场的主要特征。目前海南、云南的国产五号标胶始终高挂于17700－17500元/吨，较沪胶期货呈现出明显升水状态，这也导致现货采购迟缓。产区海南、云南农垦

电子商务中心市场，已连续三周几乎没有成交，销区情况更不甚理想。反映出小厂的需求确实不旺，而大厂进料加工完全可以满足的，用不着买国内胶区的橡胶。今日青岛保税区进口天胶外盘报价出现20美金左右下调，但买家持买涨不买跌心理，询价较少，几乎无实际成交。目前11月到港船货印尼20号标胶报1580-1590美元/吨，马标报1620-1630美元/吨，泰国3号烟片报1630-1640美元/吨。业者认为此次下跌主要是在

原油价格回落、日元

汇率走高、天胶消费低迷的背景下对胶价做的进一步调整，预计后期还将有一定幅度调整。 因此在经历过较长时间的胶着，期价率先破位下跌，后期现货价格能否继续持稳还有待观察。

　　

　　而世界轮胎企业近来涨价风潮让胶价后期上涨看到了希望。在今年上半年国际轮胎平均售价提高了6％～7％之后，最近各企业又相继宣布将再次上调轮胎价格。德国最大的轮胎生产企业大陆轮胎公司日前宣布，将从明年开始提高一般替换用轮胎和轻型货卡用轮胎的售价，最高将提高8％。日本丰田轮胎公司近日决定，将其所供应的所有轮胎均提价8％。意大利皮列里轮胎公司表示，它在欧洲和北美销售的轻型货卡和SUV车用轮胎将提价4．5％。韩国锦湖轮胎公司在美国轻卡用轮胎10月初售价已上调了4％。韩国轮胎公司在北美销售的部分轮胎拟提价5％以上，其他一些轮胎公司也均有提价意向。 轮胎厂商此次提价的主要原因是轮胎用原材料大幅涨价，特别是天然橡胶、合成橡胶、聚酯化纤等的价格一直在高价位运行。轮胎界预测，轮胎原材料价格将在相当长的时间内保持上涨趋势，因此轮胎价格的上调势在必行。

　　

　　综合以上的分析，天胶上周冲高回落，本周选择向下破位，短期仍有调整需要，所以前期多单应离场观望。由于暂时多空双方分歧较大，短线方向不明，此时进场风险较大，所以建议投资者以观望为主，日间可以逢涨跌幅过大时反向交易。

　　

　　鑫国联期货 江洋