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[机构看盘]鑫国联期货:沪铜宽幅拉锯,各方力量角力


http://finance.sina.com.cn 2005年11月07日 18:05 文华财经

  周一沪铜冲高回落,市场各方力量争夺激烈,本周外盘有望给出中期走势方向。沪铜0601合约早盘以36810报开,盘中价格冲高回落,尾盘报收在36600,全天成交103884手,增仓8664手。

  

  从技术面看,上周LME铜价格以向上破坏近期价格形态,再次触及4000美元重要压力位,日收盘价与周收盘价双双创出本轮上涨以来的新高。虽然整体压力依然存在,但是对价格上扬具有一定的积极意义,看跌情绪开始有所收敛。目前铜价位于新的上升通道内,该通道下轨由9月19日和10月21日最低点构成,上轨则过10月11日高点平行于下轨,如果价格近日能够有效突破前期的高点,那么行情将会位于新的通道内加速上扬,否则价格将会来考验通道下轨的支撑。由于目前的通道坡度比较陡,如果不能加速上行,那么行情极有可能破坏通道,对目前的坡度进行修正。因此,短期内价格能否向上突破对行情演绎比较关键,从各项技术指标看,价格强势整理还未结束,目前RSI(14)指标仍位于50上方附近,并未从前期的调整区域进入强势区域,而均线系统也呈现粘合状态,同时从道氏理论的角度看,价格如果不能再创新高,行情的性质就依然定性为区间整理。,综合以上的分析,目前行情依然处于强势整理中,但向上突破的预期开始增强,前期的空单应考虑离场观望,待形势明朗后入市。

  

  从基本面看,国储再次加大抛空力度,但其影响能否持续还有待检验。国内库存持续增加,验证了国储向市场释放铜库存的传言,同时周一国储加大抛空的力度,显示国储向市场投放的现货数量可能超过市场早前的传言。但是其对价格的打压作用有限。虽然国储释放现货以控制铜价的行为获得证实,但是这不能做为做空的依据。因为中国是主要的铜进口国,而不应是出口,这种角色的错位抑或会为基金再次逼仓中国提供契机。目前市场主动权仍旧操控在基金的手中,同时基金目前同样骑虎难下,虽然期货虚盘盈利丰厚,但是积压在手中的大量实盘可能会面临巨额亏损。而CFTC报告显示,截至11月1日,基金的净多单出现上涨,一改前期减持的势头,此外现货升水稳中有升,暗示基金大有卷土重来的可能。所以空头风险再次显现,空单短期应先离场规避。

  

  总之,价格继续高位横盘整理的时间可能不会很长,但是价格后市选择哪个方向突破却存在较大的变数,所以目前离场观望更为理智。

  

  鑫国联期货 江洋


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