[机构看盘]瑞达期货：内外背离，市场即将选择方向

　　11月7日沪铜再次高开低走，成交量放出8月9日以来的新高，而持仓也大幅增加14000手，集中在12月和1月合约上，市场整体继续呈现近弱远强的格局。显然，今天的焦点仍然是国储释放库存的行为。从持仓的变动来看，明显是国储通过中粮这个御用席位建立空头部位，并且今天的抛压几乎都来自于国储的抛空，相对应的，市场的买方似乎还是大量的套利机构以及现货消费商，不过，增仓的席位非常分散。需要引起注意的是，近期市场主流的套利模式的效果似乎一直不是很好。同时，国储先将现货抛售到市场，然后才在今日建立期货头寸 ，政府调控市场的态度极为明确。市场如果不能出现符合政府调控方向的走势，估计后期调控铜市的力度还会加大。此外，今日沪铜主力合约之间的倒基差状况继续缩小，盘中12月与1月基差一度回到200点左右，为一年多来少有的情况。技术上，沪铜在节后的缺口上沿附近连续横盘数日，并且迟迟不能有效回到前期高点附近，本身显示出价格的极度弱势，而且与国际市场的背离表明市场的趋势可能发生逆转。短期，1月合约上档压力仍然在37200附近，下档支撑也还是节后的跳空缺口。伦铜方面，虽然国储释放库存，但伦铜并没有因此出现回落走势，不过，缩量突破三角形上轨，让人不敢对这个突破信号抱有太高期望，尤其考虑到中国政府开始调控铜市的情况。铜价方向即将明朗，操作上建议继续持有空头部位或逢高轻仓沽空1月合约，止损可参照601合约在37200以及伦铜在3950—3970美元附近的表现。