国际黄金市场上周继续调整态势

　　一、行情回顾

　　国际黄金市场上周继续调整态势。纽约COMEX市场12月期金周K线图上连续第二周收阴，不过跌幅明显放缓，全周下跌2.70美元，周收盘位于469.10美元/盎司水平；周中多空双方争夺激烈，周最高点478.00美元/盎司，最低点462.00美元/盎司，周K线图上表现为上下影线基本等长，也说明了多空分歧比较严重。

　　基金持仓方面，截至10月18日当周，商品基金在COMEX期金上持有净多头下降至170424手，上周为177410手。非报告头寸净多头自35304手下降至29083手，持仓量自370844手下降至362699手。

　　二、相关背景分析

　　1.美元反反复复，周收盘价为年度最高周收盘水平。从周K线图上看美元指数，上周美元指数收盘为90.28，为近期首次在周收盘上突破90关口，尽管前两周美元也都触及90以上，不过周图上都是无功而返，上周五的收盘令美元从周线图上看更加看好，尽管不确定因素尚存。上周二的美国9月生产者价格指数上涨1.9%，超过此前预期的1.1%，为近期新高水平，说明通胀压力依旧，为美联储继续加息提供支持，也有利于美元进一步上涨。同时公布的美国8月资本净流入为913亿美元，远远大于此前预期的600亿，这也说明美元以及美国资产仍然具有吸引力，这些因素对美元都有一定的支撑。但是，其实数据对美元的影响相对比较有限，近来美元的走势让人琢磨不定，在面临90关口，以及今年7月美元指数高点压力时候行情反复，不过再长时间的调整都有结束后的时候，本周显得尤为重要，出现重要方向性突破的可能比较大。单从图表上看，对美元相对有利，但是个别指标也提示风险的存在，另外上周五美元的上涨是否是再次诱多也都不确定，不过可以肯定的是如果美元向上有效突破那么会向95位置运行，其形成双底概率加大，那么日后对美元发展有利；相反，美元突破未果则会重拾跌势，不排除再创新低可能。

　　2.国际原油价格再度下跌，60美元成为争夺焦点。国际原油价格上周再度下跌，纽约商品期货交易所原油期货合约目前围绕60美元心理价格争夺。周中的消费减少，库存增加，以及飓风对原油生产没有造成更大损失等因素使得原油价格向下运行，另外值得警惕的是基金在原油上已经转变为净空单。虽然笔者不认为国际原油价格的牛市已经结束，不过目前市场氛围的确趋于冷静，国际原油能否再创历史的关键在于消费，如果高油价仍能令全球经济承受并保持稳定增长，那么势必会激发更多的原油需求，这样原油作为一种基础资源仍有上涨空间。但是，基金的行为同样值得注意，如果原油的顶部形成对于其他商品价格的打击也不言而喻。

　　三、本周展望

　　本周对于黄金来说同样十分重要。因为作为本月最后一周，其不仅关系到周线图走势也关系到月线能否收阳。虽然现在看美元以及原油未必会对黄金提供短期的过多支持，但是黄金也有其自身的运行规律和供求背景，所以尽管目前黄金调整仍会继续，但是向下的幅度可能会受到限制，其中期前景依然可以看好。目前对于投资者来说应当保持观望，少做多看。鉴于12月黄金在458—460美元存在强支持，投资者可以在465美元之下适量买入，不过由于目前调整不够充分黄金再创新高也面临压力，做多短期目标也不宜看的过高。总之黄金经过前一阶段的单边上涨行情后目前步入震荡整理阶段，这一阶段加大了操作难度，不要盲目追涨杀跌，结合中期趋势选择有利建仓机会严格止损灵活操作应当是目前的主要操作思路。另外本周五的美国第三季度GDP数据值得关注，目前预测增幅为3.5%，一旦数据有利，加之此前调整充分的话黄金借助11月消费旺季再度演绎上涨行情的可能还是存在的。

　　大连黄金珠宝市场 信息部 王毅