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本周郑棉期货整体上行，前两周上涨走势得以延续，511合约周五收于14000以上，近期上涨走势还没有转变迹象。不过，本周成交量明显萎缩，仅有上周成交量一半左右，市场交投热情的下降可能会影响价格接下来的走势。目前510合约周线刚刚攀上14000这一重要阻力位，突破的有效性尚需下周走势来验证。从日线来看，价格冲破14000后周五回抽该线，价格最低到14015后形成反弹，最终收于14120，暂时来看突破有效。但周五的反弹力度明显偏弱，收盘尚未能超过昨日高点。成交量也不是很大，多空双方并未发生激烈的争夺，调整力度
尚显不足，后市价格可能会再次试探该位置的阻力。
美棉反弹走势在前高遭遇阻力形成调整，不过很快就在60日均线处寻找支撑。美国最近频频遭受飓风袭击，部分棉区遭受损害，但程度不是很严重。有关方面称本年度世界几个主要产棉国气候均不是很理想，但总供给仍会超过总需求。虽然如此，市场对后市看好预期仍在逐渐增强，价格开始慢慢走高。12月合约一旦打破53美分的阻力，57美分将是其下一个目标位。
从基本面角度考虑，中国和美国逐渐步入棉花收获期，市场将会遭遇周期性供给压力，不管棉花总产增加还是减少，短期供给的增加是必然的。在此情况下，短期出现大幅上涨的可能性不是很大。
（中州期货投资研发中心 赵志军）
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