解读USDA3月份大豆月度供需报告 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年07月18日 20:16 良茂期货 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USDA3月份大豆月度供需报告
3月10日美国农业部公布了最新的月度供需报告,本次报告的主要调整内容如下:
一、调低了2004/05年度世界大豆总体供给 与上个月相比,本月报告中减少了本年度世界大豆的总体供给,减少主要来自于南美的减产,其中巴西本年度产量受到干旱影响,从上月的6300万吨减少到5900万吨,这是本年度USDA第二次调低巴西产量,上个月的调低幅度在150万吨,这次降幅增加到400万吨。南美的另一重要产区阿根廷产量预估一直维持在3900万吨,加上巴拉圭大豆产量的下调,本年度全球大豆产量下调了450万吨至2.241亿吨,但仍比03/04年度增长了19%。另外,由于调低了阿根廷的期初库存100万吨,世界大豆本期的期初库存较上月减少了141万吨。
二、调低本年度世界大豆总需求量 本月全球大豆压榨量也由上月的1.7603亿吨下调到1.7565亿吨,而出口也有小幅下调。其中美国压榨需求调低,而美国大豆出口需求因为中国进口的强劲而调高95万吨,但同时减少了巴西的大豆出口120万吨,对应的主要进口国总体需求基本维持不变,其中中国消费数据基本与上月保持一致。 世界总体需求情况变化
三、世界大豆期末库存情况 本月USDA将全球大豆期末库存下调至5598万吨,减少了537万吨,但仍为创记录水平,比上年度增加1850万吨。其中美国大豆期末库存为4.1亿蒲式耳,比上月数据下调了3000万蒲式耳,但仍然是86/87年度以来的高水平;巴西、阿根廷期末库存均有下调,巴西减少幅度在280万吨,但仍比上年度高出400万吨。
世界及主要国家期末库存变化:(单位:万吨)
四、本年度全球油籽供给情况 本年度全球油籽产量预计为3.865亿吨,比上月下调了370万吨,但仍比去年产量增加5010万吨。其中,全球大豆产量减少450万吨,而其他油籽产量提高。其中油菜籽产量因为澳大利亚产量增加而提高,棉籽产量增加来自于巴西和印度产量的增长,但是全球油籽期末库存预计下降480万吨至6240万吨。
从本次报告内容看,由于南美天气干旱出现的大豆减产使得报告较前几次内容出现了一定的利好,不过相对于炒做南美天气以来美盘的大幅反弹已经消化了这种利好。我们预计随后的报告中,USDA可能还将减少巴西大豆的产量,因为就目前多数报道称仅第三大产区南里奥格兰德州的减产幅度已经达到500万吨左右,不过北部丰收部分弥补了损失,下调的幅度将不会特别大。随着巴西产量已基本成定局,阿根廷大豆生长还比较正常,本年度世界大豆的供给将依旧充足,只是供大于需的压力比起前期稍有减少,关于美国新年度大豆种植的情况将进入人们的视线。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |