大豆周评（1.4-1.7）大豆再次触底反弹

大豆周评（1.4-1.7）大豆再次触底反弹

行情回顾与综述：

由于美盘先于国内开始2005年第一周的交易，前两个交易日美盘受现货升水走软的影响大幅下跌，一举跌破三周来的震荡区间，受此影响，连豆主力合约走低。但很快由于美国天气降 温带来的运输问题以及现货市场未能持续走软，现货基差再次增加，黄豆3月期价在周五重新回到前期震荡区间下限540美分以上，连1号豆5月期价回到2620点附近。

 

 

 

 

本周大豆主要交易情况：

	开盘价	最高价	最低价	周收盘	周成交量	上周成交量	周持仓量	上周持仓量
美豆03	540.4	544	524.4	542.2	264331	126246	126365	120422
A0505	2585	2622	2545	2614	1000486	857854	374942	320380
B0505	2570	2587	2515	2577	24824	36356	14282	17604

 

本周基本面消息仍然缺乏新意，并未能出现决定最终盘面走向的信息。市场预期新年后现货市场的松动并未立即出现，虽然一度美豆现货基差大幅走低，但并未能持续，因此期价在很快下跌后重新回升。南美天气虽并不十分理想，但也并未有大面积灾害天气，因此大的反弹也有难度。同时下周美国农业部即将再次公布重要的月度供需报告，之前的回避风险心理使得美国基金空头平仓出现，期价冲回震荡区间也很正常。国内本周也表现出基本面匮乏情况下的资金左右市场的特征，多空主力都不肯轻易放弃，增仓积极，成交放大。2号黄豆本周表现一般，继续减仓。

预计本周这种僵持仍将持续，在美国报告出台前美豆在540-560美分间震荡将持续，国内也将继续向上可能冲击前期高点，但目前主力合约持仓较大，风险增加，投资者注意仍以短线交易为主。报告公布后观察美盘动向，明确方向后再跟进。

 

从周K线上看，本周A0505触底反弹，收出带下影线的小阳线，冲过5、10周均线再欲冲击20周均线，鉴于20周均线在中期反弹中的压力有效性存在，下周在2638点附近压力较大。本周跌破反弹趋势线并不有效，均线系统有粘和趋势，但仍处于空头特征，各趋势指标仍处于震荡区间。

 

综合信息：

1、 USDA本周出口销售报告：截止12月30日当周美国2004-05市场年度(9月1日起)大豆净销售64.92万吨，处于市场预测的底限，比前一周及前四周平均分别下降26%和22%。主要买家有：中国37万吨(其中11.2万吨为匿名买家转入)，土耳其6.49万吨，德国6万吨。当周美国大豆出口装船量为95.9万吨，比前一周提高17%，但比前四周平均下降了2%。主要发往国家和地区有：中国37.66万吨，墨西哥10.15万吨，土耳其9.79万吨，日本9.73万吨，泰国6.49万吨。由于本周包括假日，总体出口销售一般，其中仍以中国购买为主，由于运费的下降，总体美豆到港成本基本不变维持在2800附近，进入1月份后，到港成本可能有小幅上涨。近期随着美元相对欧元的升值，可能欧盟的采购将有所加快。但总体看来，今年的出口销售进度一般。

 

2、   南美产区大豆种植情况：据巴西国内农业咨询机构本周五发布的报告称，巴西2004-05年度(10-9月)大豆作物长势保持良好，但受南部南里奥格兰德州的干旱天气影响，过去一周作物良好比例有所下降。报告称，截止本周五巴西79%的大豆作物生长条件良好，而一周前为82%。虽然南部地区的干旱已经引起豆叶枯萎，但中西部地区由于获得了良好的降雨补充，本周作物良好比例还略有提高。作物生长进度最快马托格罗索州为巴西大豆头号主产区，目前已有14%进入成熟期，1%已经收割；第二号主产州巴拉那也有5%进入成熟期，35%处于灌浆期。与此相比，南里奥格兰德州目前仍有约70%的大豆作物还处于青苗生长阶段，虽然该州目前干旱，但作物仍有时间恢复良好生长。不过，对于余下25%处在开花期、5%处于灌浆期的作物来说，干旱有已经造成不利影响。如果旱情长期持续，损失将是巨大的。阿根廷大豆种植也基本结束，目前总体天气情况适合大豆生长。同时，巴西境内大豆锈菌感染地区继续扩大，但目前造成的损害还不明确。

 

3、国内大豆、豆粕、豆油一周现货价格情况：新年开始东北地区虽然大豆收购价较前期有小幅调低，但跌幅不大，农民惜售并未实质性改变，部分油厂由于压榨利润低而停机，总体成交量未能有效放大。目前仍有大量大豆囤积于豆农手中。同时随着饲料企业对豆粕的需求趋弱，压榨厂豆粕库存增加，国内豆粕价格开始小幅下滑，豆油仍处于季节性需求旺季，价格大都保持稳定。大连地区的豆粕报价在2280-2300元／吨，和上周基本持平。豆粕价格跌幅最大的是山东地区，报价在2320-2350元，上周是2400元。江苏地区的豆粕价格大都在2400元／吨左右，也较上周的报价下调了50元／吨，广东地区的报价较上周低了10－20元／吨，介于2450-2480元／吨。各地豆油价格相对比较平稳，涨跌的幅度很小，大连四级油在5950元／吨左右，和上周持平，山东地区四级油在6000元／吨左右，一级油在6250元／吨左右，较节前略有上涨，广东地区的油价是全国最高的，但节后出现了小幅回调，四级油在6050-6100元之间，一级油在6380-6400元之间。地区之间油粕价格存在的差异使得各地压榨厂的利润水平也有着明显的差距，象广东地区，其油、粕价格都比较高，压榨利润就比较好。随着一月份到货的大豆成本上升，压榨厂的获利空间将会受到进一步挤压。

 

 

（丁莉）