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本周棉花领先于其他商品率先反弹。从目前的基本面来看，现货市场需求仍然良好，截至5月19日中国棉花价格指数328级涨20点至13405元/吨，说明现货市场运行仍然稳定。而最新美国农业部公布的2005至2006年度供需报告显示，2005至2006年度全球棉花供需缺口将由正转为负，国内棉花供需缺口将进一步扩大到338万吨，这与之前的市场预期基本吻合。供求的因素决定今年棉价整体运行区间会高于上一年度。未来需求因素特别是中国市场的需求以及棉花播种期间的生长状况将是棉价走势的重要影响因素，预计在下一次农业部报告出台前
棉价将继续呈现高位震荡的走势。棉花与其他品种相比今年的走势将会相对偏强。
连豆市场预计将继续测试2970元一线的支撑力度。美国的短期预报减少了其东部地区的覆盖面积和降水量预期，尤其在伊利诺斯中部地区。今年5月份至今美国第一主产区伊利诺斯州的降雨量只有0.7英寸，而去年同期雨量则为6.9英寸，这也加剧了人们对东半部干旱天气的担忧。另外，巴西港口有52条船排队等待装运大豆，总的装运数量为217万吨。其中有35.1万吨的大豆将运往中国。阿根廷排队装船的大豆数量为200万吨，其中有64万吨将运往中国。国内东北地区受近日不利天气的影响，越来越多的农户对低温不利于玉米播种及出苗表示担忧，倾向于改种大豆。
技术面上，连豆A0509昨日受到3146元和3110元连线的压制，价格在回补缺口后丧失了上升动力，后市可能会再次对2970元一线的支撑力度进行测试，投资者可短空或者观望。
作者：中国中期 北京 丁珊珊 董琳
（来源：上海证券报）
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