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访上海良茂期货经纪有限公司总经理张培源
1993年成立的上海老牌期货公司———上海良茂，在市场上并不算拔尖，也谈不上是龙头。但该公司能始终注重稳健经营和
规范运作，并树立了较好形象。公司总经理张培源日前向记者坦言，在当前形势下
，加强风险管理，提高内控体系运行效率已成当务之急。
监管利于深层次发展
记者：2005年可谓是风险监管年，管理层提出要把防范和化解风险放在首位，对于正处在发展中的期货业来说，您如何看待？
张培源：与10年前期货业全面规范整顿相比，监管部门将2005年作为期货市场风险监管年，有着较为深远的意义：第一，落实“国九条”，切实保护投资者利益；以提升期货经纪公司风险管理能力为切入点，提高整个行业的风险管理水平，从而降低系统风险发生的几率。第二，在此基础上，做大做强期货经纪公司，达到把期货经纪公司培养成为“具有竞争力的金融机构”这一目标。
记者：目前，期货公司风险管理主要手段是监控和调整客户持仓、保证金水平，并始终处于全员参与状态。从长远看，这种方式是否可行？
张培源：在现行制度下，期货公司不得不以这种方式进行风险管理。但这只能是过去十年中国期货公司的成功经验，未必适合于未来期货公司发展。
众所周知，期货市场不能消灭风险，但能够分散风险。因而，全员参与的期货公司的风险管理，实际是“全民参与、人海战术”思想的折射，随着技术手段不断进步，期货居间人(IB)、期货投资顾问(CTA)等不断介入，期货交易所结算制度的改善，期货公司风险管理压力会逐步减轻，转而注重专业理财行为、计算机程式化交易模式以及期货产品的设计和推广。
加强高管风险教育
记者：据了解，目前每家期货公司都有专门负责风险监控的总监，但老总直接参与的并不多。加强风险监管，对公司高管的风险教育是否有必要？
张培源：我国先哲云：“治大国如烹小鲜”，公司管理亦然。就各交易所的业务规则熟悉程度而言，我肯定不如公司的风险总监。上期所日前举办的风险管理高级研修班，给我上了一堂很好的业务规则培训课，它有利于杜绝身居管理职位而对具体业务规则不甚了解这种现象。此外，研修班上中国证监会期货部领导谈的2005年监管思路，对我们了解判断期货市场发展方向，对公司2005年工作方面的调整和确定有重要意义。
记者：我国期货市场日益成熟，但非系统性风险时有发生。如年初的“万汇事件”，对期货业负面影响不小。在您看来，该事件对期货公司有何警示意义？
张培源：“万汇事件”对经过多年治理整顿后、处于正面发展的期货业带来了较大冲击，也给期货公司高管上了一堂很好的风险教育课。但事物都具有两面性，该事件的正面意义在于提醒期货公司经营者加强内控，加强管理，注重自律，恪守诚信是公司经营底线，丧失这些就失去了做大做强基础。同时也提醒了期货公司股东对公司加强监管。
内控体系亟待完善
记者：您认为目前国内期货公司内控管理体系是否健全？有哪些地方亟待改进？
张培源：我国期货公司经过十多年发展，基本建立了内控机制。然而由于公司数量众多、规模较小、抗风险能力弱，且经营方式单一、手续费恶性竞争等原因，一些不规范的小公司往往成为市场操纵者工具，它们扰乱市场秩序，增加市场风险。据我的了解和管理实践，出现风险通常是内控体系运行效率不高，或者说内控体系没法有效运行，非理性管理处于主导地位。
在公司内部组织方面，一些公司内部治理结构和治理机制不完善，公司股权结构集中度太高，股东行为不规范，大股东侵犯小股东利益事例也经常发生。
因此，完善期货公司内控机制，不仅需要从公司文化、法人治理结构、股权结构、组织管理体制、内外部稽核监督体系、公司激励约束机制以及风险管理系统等方面加强研究和完善，而且需要监管部门及社会监督力量从外部加以约束和监督。提高期货公司内控体系运行效率，从而达到防范风险、提高核心竞争力已成为期货公司当务之急。
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