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上海期货交易所期铜昨日呈现震荡下行后略有回升的走势变化。现货月合约（0505）报35590元，较前一日收盘下跌680元；成交最为活跃的三个月合约（0507）较前一交易日下跌250元，报收32430元。各期合约共成交17.6万手，其中0507成交91430手。昨日沪铜并未太多理会本周二LME等国际金属市场期铜的上扬行情，早盘几近平开后震荡下行，多头奋力承接空头在高位的抛压，双方相持难下。午后现货报价下降促发了期铜价格短暂的跳水，相对低位的买盘趁势跟进，期铜价格得以回升。笔者认为，现货铜价升水的大幅下降导致了昨日期
铜价的下跌。随着前期到港船货流入市场，加之有传闻在本周末也会有货到港，国内现货面的紧张状况得到了些许的缓解，从而使得现货铜价在一夜之间从37000元滑落，上海有色金属市场报价每吨35700-36000元，较周二下跌1410元。当日的沪铜走势受现货铜价大幅下降的影响而震荡下行，后市小幅回升，场外伦铜也跟随沪铜走跌。国内现货铜价在近两日的走势中都发挥着重要的作用，但因其升降的差异使得期铜市场在昨天与前天完全不同，虽然现货月合约在昨日盘初走出新高36380元，但上涨明显乏力，全天下跌幅度最大，反而是远月合约的下跌较为缓和。现货月合约的持仓大量减少，近远月合约增仓明显，市场对远月合约的涨势仍保有一定的信心。从近期来看，现货面因素依然关键，在国内铜市影响伦铜走势的短期内，投资者可以更多关注现货升水的变化。
《国际金融报》 (2005年05月12日 第七版)
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