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周边金融市场资金逐步进驻期市
去年下半年新品种上市以来，期市资金由集中于少数品种转变为分散至多个品种，新品种上市对扩展国内期市交易规模的积极作用已经显现
今年以来，受供需关系变化、美元汇率持续贬值、商品价格指数持续上升等因素作用
，基金大量减磅空单，并扩增多单，国际国内商品期市出现阶段性牛市行情。国内期市由于对商品需求消费趋于旺盛，引发外围增量资金积极进驻，剧烈扩展持仓量33万余手；后又因美元回升，商品价格回落，导致持仓量小幅缩减，并维持150万手较大规模，由此对各品种期价剧烈震荡推波助澜。
统计数据显示，由于年初金属上涨、农产品下跌及长假效应，导致国内期市总持仓量缩减至节后第一交易日的122万余手较小值，但随即外盘农产品品种因基金平空翻多而大幅上涨，导致国内期市各品种全线联动走强。资金方面，除期铜和大豆空头主动回补外，其余大多数品种均受到外围增量资金扩仓追捧作用。且上述品种增仓幅度超过期铜和大豆等品种减仓幅度，致使国内期市持仓量净增，截至3月16日已拓展至155万余手近期较大值，相对增幅为27%，比前期较小值大幅净增33万余手。增量资金顺势做多，对国内期市全线上涨产生直接推动作用。截至目前，总持仓量维持在150万手较大规模。同时，商品期市大涨浅回，财富效应显现。受去年年底大商所和郑商所相继调低农产品持仓保证金至5%因素激励，外围资金纷纷参与期市交易，导致期货市场内沉淀资金规模显著拓展。另外，虽然成熟品种铜和大豆双双显著减仓，及硬麦、燃油持仓量规模依然较小，但棉花、玉米、连豆2号等新品种持仓量显著拓展，说明去年上市的新品种交易不断趋于活跃，并对拓展国内期市交易规模、补充增量资金产生积极作用，而豆粕、强麦、天胶、铝等原有品种持仓量也分别得以恢复和扩增。
而在国内期市全面上涨过程中，铜和大豆无疑分别承担着工业品和农产品板块的领涨作用，伴随着期价持续单边大幅上涨，上涨能量也得以显著释放，盘面呈现价涨仓减强势特征。
由于国内外铜价创下中长期历史新高，导致多方资金追涨意愿逐渐减弱，而空方资金则也无意逆大势而积极做空，相反，多头投机资金适时获利回吐，空头投机资金则被迫主动止损斩仓、认赔出局，致使场内沉淀资金逐渐流失，持仓量由年初近30万手逐渐缩减至目前的17万余手，减幅达13万余手。受南美大豆减产预期影响，引发美盘大豆基金主动回补空单，美盘大豆持续大幅上涨后浅幅回调，连豆引发空头投机资金主动回补而联动走强，并随季节性回调。同时前期合约A501以6万余手单边30万余吨较大交割量摘牌下市，导致连豆持仓量显著缩减6万余手。
外围增量资金积极进驻部分交易品种，并顺应商品市场供需关系利多因素，而积极扩仓追捧，随即遭遇空方增量资金逢高扩仓拦截作用，致使其余品种盘面呈现了价涨仓增态势。
表面看，主力资金频繁进出对各品种期价涨跌推波助澜。而实质上，与去年国内期市各品种持仓量普遍缩减相反，今年国内持仓量出现大幅扩仓，显示周边金融市场部分沉淀资金逐渐进驻期市的实质。而各品种持仓量增减变化显示，铜和大豆等传统活跃品种出现大幅减仓，棉花、玉米等品种持仓量显著拓展，天胶、铝、豆粕、强麦等潜力品种持仓量得以恢复性扩增，反映去年下半年4个新品种上市以来，期市资金流向渐趋合理；由集中于少数品种转变为分散至多个品种，新品种上市对扩展国内期市交易规模的积极作用已经显现；跨市套利、跨品种套利力量增强，导致期市整体运行渐趋平稳理性；随着资金向多品种分散，市场风险、交易风险得以化解，并为期市健康运行创造了有利条件，更为未来上市新品种打下了基础。因此，国内期市持仓量显著拓展意义重大。
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