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2005年春节过后期铜走势犹如2004年春节后走势的翻版，节后都是以涨停板的价格开盘突破节前构筑的平台，随后以连续上涨的方式确立突破成功。在05年春节后的九个交易日中，七个交易日上涨收阳线，六个交易日创新高，调整的两根阴线实体只有180元。9个交易日里，主力合约CU505合约以收盘价计算涨幅高达2340元。
现货紧张依然没有得到缓解
据1月23日在昆明召开的亚洲铜俱乐部会员会议上获悉，中国铜消费从2000年以后，都一直保持15%的增长速度，这种需求增长比率还将一直保持下去。总部设在伦敦的GFMS金属咨询有限公司称，2005年中国铜用量将增长8%而至370万吨，这相当于全球20％的铜用量。国家将在2005年投资1070亿元，加快全国电网建设和改造。巨大的铜需求刺激期铜价格大幅走高。
国内的现货铜价格在31500附近盘整了两个星期后，再次攀升至32000以上。2月28日华通、长江有色等主要金属市场报价均在32000元以上，广东有色金属的报价已经达到32800元，由此可见现货紧张依然没有得到缓解。欧洲市场废铜价格不断上涨，目前涨幅已累计达到50%。截至上周五，一号废铜线价格已上涨至每吨2,930-2,980美元。金属价格正在中国因素的影响下，发生着剧烈的变化。
基金策动此次突破行情
根据CFTC公布的持仓报告：在COMEX期铜市场上，2月8日收盘后，基金持有净多头14818张；2月15日收盘后，基金持有净多单20627张；2月22日收盘后，基金持有净多单27718张。与COMEX5月期铜的K线图走势相对比，2月8日5月期铜收盘137.70美分，处于阶段性底部；2月15日收盘144.50美分；2月22日收盘148.4美分；从这些数据的对比中发现，期铜是在基金直接策动下向上突破的。在2月28日的电子盘交易中，5月期铜价格创下该合约上涨以来的新高150.80美分，距离上周二（2月28日）3个交易日，价格创下新高说明多头依然没有清算，基金在如此高的价位大举介入做多说明后市向上的空间依然较大。基金的操作思路也从期铜走势的技术图形上得到验证，从K线图形上看，期铜已经突破了上升三角形的上边压力线，上周五的长下影阳线是对突破后的回撤确认，就今日的盘面看，在技术上，这次突破现在有理由认为是有效的。基金继续持有多头就显得顺理成章。
友情提示风险
笔者认为铜价在3200美金的风险并不是一定就比铜价格在2000美金时的风险大。只要判断对了，任何一个价位处都可以给投资者带来丰厚的利润。在此处所指的风险主要是铜价可能出现大幅的暴跌、暴涨，以至于期铜处于停板价位上不能交易所带来的流动性风险，届时投资者可能无法及时止损而扩大亏损。04年10月13日、12月2日、05年1月4日出现3次大的跌幅，投资者如果控制不好头寸，只要遇到一次就可能爆仓，因此风险是显而易见的。
综上所述：笔者认为期铜依然处于极强的牛市中，铜价创下世纪高点可能就在眼前。但在强调机会、利润的时候，投资者也要加强风险管理，以使自己真真的享受铜价上涨的盛宴。（来源：和讯特约/刘佑成）
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