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近期，国内农产品期货在CBOT相关品种大幅上涨的带动下，走势强劲，特别是大豆及豆粕期货交易火爆，昨日走出涨停行情。市场人士认为，南美大豆产区的干旱导致南美产量预期的下调，豆市基本面在局部发生了新的变化，这使投机基金在短时间内减持其大量的空头头寸，从而推动市场价格快速上扬。同时，也使在节前市场所期望的技术性反弹得以实现。期货价格的上涨，将提升油脂厂的压榨利润空间，带动现货价格反弹，现货交易也将开始趋于活跃。
关于大豆的行情走势，渤海期货信息部主管潘飞的观点颇具代表性，他认为，本轮反弹首先是预期巴西南部干旱使产量减少所致。巴西南部的干旱地区包括：第三大主产州——南里奥格兰德州（占总产的17％）全部地区、第二大主产州——帕拉那州（占总产的22％）南部地区（约占该州种植面积的1/3），以及南马托格罗索州和第一大主产州——马托格罗索州的一部分地区。上述地区约占巴西大豆种植面积的1/3，这些地区自从1月25日的一场透雨过后，基本上再没有像样的降雨。而最近的降雨由于已经错过了大豆的最佳生长时期，再加上雨量不大，其所带来的产量恢复十分有限，因此估计整个巴西大豆的产量将比最初预期的产量减少500万吨以上。其次，美国商业基金空头回补是美盘大豆大幅上涨的推动力量。2月7日时基金持有创记录的8万张以上的净空单，但随着巴西南部干旱逐渐加剧，基金开始了其平仓过程。截止到2月25日，在13个交易日内基金成功地实现空翻多。潘飞认为，今后随着巴西干旱的炒作告一段落，阿根廷天气将成为盘面关注的焦点。据了解，今年阿根廷大豆主产区土壤湿度和降雨水平也不太理想，现在该区大豆又正处在最为关键的开花和结荚期，而今后一周内阿根廷大豆主产区又将迎来万里无云的干热天气，预期阿根廷大豆减产再所难免，估计损失应该在200万吨以上，这将成为今后美盘继续上冲的动力。此外，从技术角度看，美盘大豆图形的双底结构较为扎实。总体来看，预计南美大豆产量将比最初预期减少800万吨以上，如果阿根廷今后继续干旱，产量还会减少，基金也将继续平空单建多单。就其拉升空间来看，上涨目标价位应该在700美分左右。
近期大豆期货价格的强劲上扬，也已引发市场人士对此波上涨的性质展开了争论。有分析师认为：此次上涨具有反转的迹象，即便后期南美大豆上市导致CBOT大豆价格回落，也只能是对上涨行情的一种修正，期价回落到500美分以下的可能性很小。但更多的市场分析师认为，到今年年底前CBOT大豆期价维持宽幅振荡（500美分—750美分）的可能性较大，因为即使南美大豆减产，国际大豆市场供大于求的现实仍未改变。国内方面，目前中国在国际市场的订购量相当大，而去年国内大豆又增产200万吨左右，农民还有相当数量大豆未销售，因此，过分看涨豆价的理由并不充分。前期CBOT大豆之所以未能有效跌破500美分，是因为美元在弹升后又向低点回落和国际市场商品价格继续坚挺给农产品价格提供了有利支持，因此，有分析师建议在期价带动现货价快速上涨后，豆农应抓住机会加快销售，特别是在南美大豆上市前更应如此。
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