|
春节期间CBOT大豆走出了强劲单边上行行情，期价由498.4美分/蒲式耳，涨到537美分/蒲式耳，涨幅接近8%。在此影响下，国内连豆市场节后首个交易日主力合约a505跳空高开69元，并呈现大幅增仓，从盘面表现后市极有可能继续攀高。但是行情的波动仍旧离不开基本面的依托，基本面最终对其起到主导作用，接下来我们从国内春节前后的大豆基本面情况变化，分析大豆近期走势。
一、节后将会出现农民抛售高峰以及豆源充足共同压制大豆后市价格
首先，从老生常谈的话题--惜售说起，从目前来看，其影响仍旧存在，且影响力并没有因为时间的推移而减弱或消失，主要是由于惜售导致销售的延期，后市面临集中上市。就目前掌握的情况来看，目前大豆主产区仍旧50%--60%左右没有被销售，而仅黑龙江省的产量就达到970万吨，再加上其他省内的的产量，为数不小。按照往年农民的销售习惯，下一个销售高锋在春播前。在新豆播种前需要购买种子、化肥等相关农资，豆农将需要大量资金来维系，所以历年来在节后1-2个月内将会出现农民销售大豆高峰。再者由于陈豆继续储存需要额外付出仓储费用增加开支，以及南美预期丰产，预计将会出现不惜低价销售的现象。
其次，随着时间的推移，我国豆农在信息媒体的宣传下，逐步了解到今年国内国际大豆均大获丰收，惜售心理弱化，开始逐渐接受目前的市场收购价格，与前期相比卖豆的积极性也稍有增加。
再者，美国、巴西大豆当前出口进度低于往年同期，美国大豆截止到目前仍旧有60%--64%待售；巴西外贸秘书处Secex公布的数据显示，截至1月31日，04-05年度巴西大豆出口登记数量达到181.4万吨，远远落后于去年同期的809.4万吨。目前很快就要进入新大豆的收获季节，届时大豆销售价格面临的压力可想而知。大量库存均有在未来集中出售的可能，给市场造成的压力毋庸置疑。
二、豆粕、豆油进入消费淡季，对国内大豆价格形成利空影响
由于节前大量畜禽出栏供应节日市场，节后补栏还没开始，饲料消费进入淡季，作为饲料蛋白主要来源的豆粕市场自然也低迷。另一方面目前亚洲地区的禽流感问题再次影响着畜禽的补栏速度，过去3周里，越南已有6人因感染禽流感死亡，禽流感使整个亚洲地区的需求不振，目前我国从南到北也存在着禽流感的威胁，豆粕后市的确令人担忧
豆油和豆粕基本一样，节前为满足节日消费，开始大量进口国外低成本豆油、棕榈油，到货量相对较大，节后市场开始进入食用油消费淡季。
三、南美大豆预期丰产，低价上市影响全球大豆价格
随着近期中、巴两国大豆、豆油贸易一系列分歧问题的解决，以及南美大豆丰收在望，国内许多大豆加工企业，特别是具有外资背景的公司，已经开始订购巴西新豆。从南美大豆作物的生长及收获时间来看，南美的大豆真正能够影响国际现货市场大豆价格应该在到3月末、4月初时，其价格优势显现， 4-5月份的南美大豆至中国口岸的完税价格估计只有2 600元／吨左右。所以从目前南美大豆长势来来看，到3月末、4 月初时将会进一步诱发全球大豆价格走低。
综上所述，可以看出，今年全球三大主要产区均达到历史新高，豆源充足，豆农、贸易商手中存豆远超历史同期，同时又即将进入大豆制品豆粕、豆油的消费淡季，禽流感再度复发，使目前大豆后市更是雪上加霜，预计国内大豆市场后市仍将以弱势为主，走高将会阻力重重。（车勇/新纪元期货）
| 
