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买进商品基金 坐享石油财富


http://finance.sina.com.cn 2005年01月31日 10:28 格林集团

  2004年价格居高不下成为全年的主旋律。尽管到去年年底油价已经有所回调,但全年纽约和伦敦石油价格上涨幅度均超过30%。而与此相对照,道琼斯和纳斯达克指数2004年全年涨幅分别仅为3%和9%。

  今年,欧佩克(石油输出国组织)宣称从1月1日开始减少石油供应量,使油价重拾升势。不久前,英国《经济学家》预测,2005年国际市场大宗商品价格将继续上涨9%。

  很多人忽略了这样一个问题,物价上涨除了让我们增加支出以外,还与投资有什么关系吗?当然有。如果你眼光准确,购入专门投资大宗商品的,就能与中东的石油商们一起,享受油价上涨带来的财富效应了。

  专门投资于石油、天然气等上市公司的天达寰球能源基金去年取得了41%的收益率根据著名基金评级公司晨星的统计,过去一年,20余只自然资源基金的平均收益达到22%,在所有基金组别中排名第6。

  自然资源基金实际上是一种行业投资基金。它们以生产、开发能源的上市公司股票为主要投资目标,范围遍及全球。如果进一步进行细分,还可发现有的基金专门投资石油、天然气行业,而有的基金则专门投资环保能源,即新能源行业。更有的基金,则以商品期货为投资目标,投资于石油、大豆、、铜、铝等大宗商品期货交易。

  天达寰球策略基金系列之一的寰球能源基金2004年取得了41%的收益率,位列该组别榜首。

  天达寰球能源基金成立于1985年,目前规模超过2.5亿美元。该基金主要投资于全球、生产以及参与分销石油、天然气以及其他能源的上市公司,以获得增值收益。随着石油价格近两年的不断上涨,这只基金2003年和2004年的收益率分别达到32.4%和41%,甚至超越了同期油价涨幅。过去5年,该基金平均年收益率达到22%。晨星给予其最高5星评级。

  该基金采取了一种近乎保守的投资策略:分散投资于欧美大型能源公司。截至2004年6月底的数据显示,该基金前25大重仓股的投资比例均匀地介于4%-3.5%之间。

  当然,这种策略固然使基金持有人在油价上涨时获得丰厚回报,但也不足以消除油价不景气时的系统风险,甚至由于缺乏积极管理,可能给投资者带来损失。在油价疲软的2001年,该基金收益率为-4%,而摩根斯坦利资本国际(MSCI)世界能源指数上涨了4.6%。

  着眼于替代型环保能源的美林新能源基金渐入佳境能源稀缺已经不是一个新鲜的话题。从长远眼光看,开发新型环保能源绝对是一个赚钱的生意。投资者不用担心投资无门,成立于2001年的美林新能源基金专门投资新型能源或能源科技公司的股票,尤其注重再生能源、及就地发电、辅助能源科技和储存等项目。截至2004年11月底,这些项目在基金资产中的比重分别为31%、30%、21%和11%。

  该基金目前规模超过1亿美元。由于新型能源行业还不太成熟,行业波动性比较大,基金在2002年亏损达56%。不过,随着新型能源业务逐步获得市场认可,基金表现逐步回升,该基金的收益率,2003年为47%,2004年为31.6%,是同期摩根斯坦利资本国际(MSCI)世界能源指数同期涨幅的5倍。

  基金的重仓股票包括德国太阳能大型生产商Solar-world、美国电力技术公司AmericanSuperconductor等。2004年11月底的数据显示,它们占基金资产的比重分别为6.8%和5.6%。

  该基金经理曾表示,基金持有的混合动力汽车和燃料电池生产商的表现令人鼓舞。他们还非常看好地热发电业务,正在积极吸纳该行业的公司股票。

  商品期货基金表现更甚于商品股票基金期货是风险比较大的投资,一般投资者很少参与。但如果能通过基金进入期货市场,则能通过组合,部分回避市场风险,并获取甚至高于股市的回报。因此商品期货基在获得越来越多投资者的青睐。然而由于风险较高,即使在香港,这类基金也非常少见。

  去年12月3日,凯万能源及商品期货基金正式成立。该基金主要通过期货市场交易石油、大豆、黄金、铜、铝等24种商品。为保持一定的收益稳定性,还部分投资于定息。

  其最大的卖点在于其收益率非常吸引人。其基准指数商品物价指数2004年的收益率为30%左右,而过去3年的总收益率高达87%,过去5年则为91%。

  成立至今不过短短一个多月的时间,该基金已经表现出优势:年初迄今,该基金取得超过5%的收益率,远远高于商品股票基金最高1.4%的同期收益率。(来源:每日经济新闻)






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