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周四，上海期货交易所期铜维持高位震荡走势，从交易情况看，近期合约的大规模减仓，表明市场空头的回补形成集中的趋势，而这意味着国内目前对空头的挤压在一定程度上加重，当日502合约以31510元/吨告收，这个价格再次刷新了前期高点纪录，也显示出短期市场仍然保持强势特征。
而LME基本金属周三晚间也全线收高，期铝和期铜技术性涨势十分明显。美元走软、油
价和金价的上升显然有助于基本金属走势。
2004年12月份中国铜进口比上年同期减少了大约31％，这使得国内铜供应减少，因此在过去的3天内，上海期铜价格也连续3天上扬。根据中国海关方面公布的数据，2004年12月份，中国铜进口降至10.73万吨，而上海期货交易所铜库存也比去年同期下降了大约68％。现货铜供应已经受到了进口下降的影响，而且目前中国铜需求仍没有下降的迹象。上周上海期货交易所铜库存则下降了14％，这使得针对国内投机空头的挤仓行情将达到白热化的程度。
目前来说，期价在单个合约上的迭创新高表明眼前的上涨还远没有结束，当然因为国内市场要面临春节长假，使期铜的价格在这个时段充满了不确定性，这就需要交易者适当回避，而LME在3100美元之上常常出现的基金习惯性多头平仓动作，也是我们需要谨慎对待的。
总之，国内的持仓状况显示大幅度增加，但真正的大规模抛空的交易者屈指可数，而反过来多头的买进却是大规模的，这封闭了向下的空间。LME的升水达到一个新的高度，而远期27个月的铜价正在进入加速上升的过程中，所以目前的抛空在时间上仍是不适宜的。就时间和库存角度而言，不排除今年上半年的行情总体上都将体现挤仓的特征。当然这种行情操作起来风险较大，因此交易时更要十分谨慎。（来源：新闻晨报）
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