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金士星 NBD上海报道
在上周五站上30000元/吨的敏感价位后，昨日沪铜0503合约再次大涨2.55%，报收于30620元/吨。但同日，LME3月期综合铜在下午触及了3122.54美元/吨的日内高位后旋即掉头下跌，截至北京时间昨日18点57分，LME3月期综合铜报3088.5美元/吨。
上周五上期所发布的库存周报也是利空。当周铜的注册仓单增加9742吨，较上周翻了一倍多。
而且市场对于30000元/吨的价位毕竟会有所警觉，沪铜0503合约在上周五减仓7066手后，昨日继续减仓4384手。这表明铜价已进入高危区域。
铜价的争论在上周也进入了白热化阶段，试图抢顶的声音不绝于耳。
沪铜主力3月合约期价依然在当周上涨1200元/吨，创出了去年春季大牛市以来的新高。但当期价周末步入30000元/吨的门槛时，市场分歧渐大。在上期所上周五公布的铜持仓排名上，多头“领头羊”———中粮期货多头持仓突然减少2254手。而且昨日沪铜0503合约上多头前20位的持仓有44029手，而前20位空头的总持仓仅29391手，很显然多头阵营持仓集中度远远超过空头，中粮多单的减仓很可能会对铜价产生负面影响。
在外盘方面，美国商品交易委员会(CFTC)在1月18日公布的交易商COMEX精铜期货分类持仓报告显示，商业头寸减少明显，但空头持仓仍比多头持仓多出近30%。
上期所上周五公布的库存报告显示，当周铜注册仓单增加9742吨，而仅仅在一周前铜注册仓单刚刚减少6799吨。相应的库容则减少11080吨。
库存的变动比预期快得多。很显然在沪铜0501合约交割后，许多铜仓单又回流交割库。
此外，上周五上海地区的铜现货升水又走到了1月初的高位，并且升幅明显放缓，沪铜期价的上升势头会有所抑制。
虽然铜的供求依旧紧张，但多头主力的退缩和市价本身的不利位置都会导致期铜价格在短期内大幅调整，去年10月12日以来的第四次巨幅下跌可能再次出现。
对于保守的投资者而言，抢顶显然不是明智的做法，等LME引领的回调完成后再进场做多将会相对安全。
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