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玉米期货开始步入常规运行阶段


http://finance.sina.com.cn 2005年01月24日 10:14 格林集团

  新上市交易的玉米期货C0501合约在稳健运行近4个月、1月17日以30手的持仓量和1175元/吨的结算价顺利摘牌后,目前已顺利完成交割。此次玉米交割量为300吨,有一家客户参与了卖方交割,三家客户参与了买方交割。玉米期货合约首次顺利交割表明,玉米期货市场通过了交割环节的检验,玉米期货开始步入常规运行阶段。

  此次参与交割的卖方客户为内蒙古通辽市后旗甘旗卡粮食储备库。甘旗卡粮库是当地
的标杆库,经营情况一直比较好,粮食流通体制改革以来,甘旗卡粮库完成国家专储粮任务后,开始以自有资金从事部分粮食自营业务。据了解,该库玉米年现货贸易在7~8万吨,其中自营量近3万吨,近年来以订单的方式收购农民的玉米,并为南方客户代购。玉米期货上市后,该库一直关注着这一市场并寻找参与时机。这次进行现货交割是该库套保交易的一次尝试,并希望通过这次交割来实际检验交割环节是否畅通及交割成本的高低。

  据介绍,甘旗卡粮食库这次在期货市场上作为卖方交割了300吨玉米,卖出套保仓位建于12月中旬到1月初,该库当时手中存有部分发往南方的现货玉米,由于期货价格较为合理,且运行方向与粮库判断一致,该库决定通过期货市场卖出部分现货进行尝试。据代理甘旗卡粮库进行玉米交割的沈阳中期公司大连营业部经理刘德峰介绍,该库这次在C0501合约上卖出的30手玉米平均现货收购价在1020元/吨(干粮),期货市场卖出价在1150元/吨左右,最后交割结算价为1175元/吨,目前概算,交割收益为微利,但企业获得了参与玉米期货套期保值交易和期货交割的实际经验,掌握了大量的第一手交割资料和数据,这将为企业日后利用期市避险、参与期货交易提供有力的帮助。他表示,实际交割情况表明,目前玉米期货交割成本与现货卖出成本接近,客户对交易所和仓库的管理服务及实际交割结果极为满意,通过这次交割,客户增强了对玉米期货市场的信心,今后将更为积极地参与玉米期货套保交易中来,并会带动内蒙古通辽地区一批现货企业参与玉米期货市场。

  大连椰岛粮油有限公司是这次参入玉米期货交割的买方客户之一,该公司隶属海南椰岛集团公司,主要业务是粮食现货贸易,每年为集团下属饲料加工企业采购玉米即达20多万吨,这次该公司从期货市场买进了玉米100吨。据公司总经理赵云生介绍,玉米期货上市交易后,总公司董事会和管理高层对玉米期货极为关注,并支持企业利用期货市场服务现货经营,10月份,公司在0501合约上以1140-1150元/吨的平均价格买入玉米期货,最后实际交割100吨,这100吨期货市场购入的现货将和公司在现货市场采购的现货一起近日运往海南饲料加工厂。他表示,经初步核算,这次玉米交割成本与现货采购成本差不多,但交割品的质量比现货市场采购的质量要好得多,但最大的收获是通过这次交割对玉米期货交割流程有了亲身的体验,积累了经验,为公司未来做大期货业务打下了基础。他表示,与现货市场相比,期货市场有许多优势:现货收购玉米不仅质量参差不齐,而且从东北产地运往大连港口,车皮难以保障,还有请车费等无形成本问题,因此如果价格合适并有市场机会的话,公司将在3月和5月合约上继续参与,或进行套保交易或交割接货。

  在采访中记者了解到,大商所及交割库对这次玉米交割都极为重视。在客户发出发货通知后,大连华腾物流有限公司即进行了充分准备,仓库方24小时值班接货。10日和13日卖方分两批将现货运抵华腾库,库方严格按要求接车、倒货、检验、码垛;在质检中,按要求每垛圲样35包即可,仓库实际每垛圲样数都在40包以上,以防出现干湿不均、碎石混入、新陈相杂等问题,实际检验结果表明:这批入库的玉米品质为一等,水份在13.2-13.8,不完善粒在4.4以下,结果与交货公司报出的品质质量基本一致;14日(周五),质检部门进行了复检,17日(周一)复检结果出来;18日交易所检验合格后出具了玉米仓单。在整个入库环节中,没有出现任何问题,顺利完成了卖方玉米的入库手续,客户对此相当满意。

  市场研究人士指出,交割是检验一个期货新品种成长状况的重要标志,这次玉米期货交割平静而顺利地进行,表明玉米期货已经长大,开始步入常规运行阶段。虽然300吨的交割量较少,但是平稳成功地实现第一次交割的意义却是深远的:在玉米期货完整地经过从挂牌交易到最后交割的过程后,较小的交割量说明玉米大部分持仓以平仓方式了结,说明了参与双方对玉米期货价格与现货价格关系的高度的认同,反映出玉米期货的价格发现功能初步得到显现;在期货参与中,交割双方虽然都带有尝试的心理,但同时顺利实现了参与的初衷,初步体现了玉米这一大品种期货避险功能的发挥和市场的有效性,为后续玉米期货合约的快速发展壮大奠定了基础。

  据了解,9月22日玉米期货交易以来,得到了最快的激活,至12月未,玉米期货交易量日均在17万手,持仓量22万手,成为市场最为活跃的品种之一。在玉米大丰收的利空影响下,0501合约上市后至10月上旬单边下跌,10月中旬后,虽然供应增加依然制约期价上涨,但在饲料企业采购、玉米出口以及工业用酒精需求的增加、美国农业部月度供需报告等因素影响下,期价在振荡过程中底部逐渐抬高,进入交割月后,期价以1175元的交割结算价摘牌,与现货价基本吻合。(和讯)






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