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上次我们在这里开研讨会时，讲了一下美豆的后势，当时讲了主要看美国12月份的报告，当时是行情震荡区间。如果1月10号的农产报告出来，只要是中性的都是利空的报告。所以这次出来，非常非常的中性。当时农民在观望12月份的报告，如果12月份的报告是利空的，农民愿意卖，所以从去年，农民价位是愿意卖现在农民手上还有比往年多了6％的豆子在手上。将近2000万的豆子在手上。所以我就讲如果这个报告出来，1月中旬到2月下旬期间这个价格波动至少在6毛钱。
美国农业部报告关注是两点，第一个因素是南美的生产，美国的农业部报告预计粮食产品是8400万吨，目前炒天气，比较关注难的一点是天气干旱。但是最近这两年天气比较好。第二个因素关注是中国的买盘，中国跟去年比较，中国到上个星期为止，去年中国进口882万吨，到上个星期为止中国进口了889万吨，比去年增加了将近几十万吨超过60万吨。在这种情况下大家市场预测，希望中国买到1000万吨以上，在过年之后，巴西豆子下来之前还能买美国的豆子。第三个影响因素是美国的锈病，影响美国能够减产多少播种面积。目前关注的同样是这三个因素。
美国农业部大豆报告中，12月份我当时讲农业部的报告不低于42.6％，因为美国播种是7500亿亩，结果播种面积是7300亿亩，现在1月份我们关注的是哪一个，主要是美国的单产42.6％，接下来调到42.5％。今年大概库存很可能回到99年16％的库存结转当中。巴西的总产已经超过美国的总产，但是还是对结转库存利用比有相当影响。现在基本上跟他这个一致的走势。目前来说这个报告是比较符合形势的。美国现在总产没有动，美国来年的预测，来年的平均价位在4.75－4.95期间，有两毛钱的波动。美农业部预测的平均价位跟最终的价位，我们看这15年当中只有4年，最后没有在预测水平上，市场预测相对来说还是比较准确，今年从目前来看，从去年的平均价格是7.5，今年下调到4块多钱。我们看美国农业部的数据相对来说比较准确。
这次美国农业部报告，是农业部十年当中，是1月份公布的数量多少，今年是最小的幅度一个下调。我们看美国大豆结转库存，从02、03年结转库存下调，今年暴涨，在这种情况下大势是个熊市，我想到今年至少在6月份之前，在播种之前应该保持相对的一个水平，只要未来三周南美天气好，还是向下的走势。这是目前对这个盘子的大体看法。
现在我们再来关注一下锈病。锈病会影响哪些地方？受对豆子播种减少有限、锈病有办法防治、发现锈病的地方不是主产区，所以对市场影响不大。
我们今天从南美来的消息，巴西干旱的地方今天下雨，所以还是个跌势，跌势跌到哪个地方呢？我们现在看一下，上个月讲的图，55％只要突破的话，这个盘要回去。我们现在521已经破了，现在很可能回到最近上次的地点，我想这一步下来，从报告出来增加两万手，到2月中旬这三周的天气，如果天气好盘子还会涨。
我们简单总结一下美国农业部玉米报告，该报告对玉米期货来说是非常利空的。现在这个报告出来是相当利空，基金可能会回到9万手，所以玉米是利空的。如果做项目，肯定考虑到在几个月当中，可能这个价位有100美分的下跌风险。这是上个月给各位建议的。
我们现在对这个报告进行简单的分析。我们来看期货价格未来的走势，中国过年已经买了8000万吨豆子，过了年之后，南美的豆子下市之后还会不会买豆子？总体来说，在未来三个月基本面还是处于熊市。这是目前我们对报告的理解和市场的理解的一点看法。美国的农民要不跌到5.5以下他们拿补贴，要不就卖。
（根据美国福四通亚洲部主任李小悦会议发言资料整理而成）（来源：和讯/李小悦）
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