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LME
市况报告
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基金属总体持稳，接近数年高点水准
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伦敦12月31日消息，LME基本金属周五总体持稳于接近数年高点水准,投资基金是推动市场2004年上涨的主力。三个月期铅守在1,000美元水准上方,并创下合约新高1,019美元,这是自1992年市场定价由英镑转为美元以来的最高水准。三个月期铅结算价微幅回落,每吨报1,010美元,不过仍高于周四综合交易收盘价1,005。三个月期锌仍守在七年高点1,260美元附近,今日库存减少1,900吨至629,425吨,为2002年9月以来最低。期锌收报1,257美元,前一交易日收报1,260。三个月期铜一举突破3,150美元,圈内交易收报于3,154美元,劲扬16.50美元,且上看10月创下的16年高位3,175。库存继续下滑,减少500吨至48,875吨,上次见到这一库存水准是在1990年7月。三个月期铝跌至1,962美元,前一交易日报1,965美元。三个月期锡上涨50美元至7,775。三个月期镍报15,195,周四报15,225。12月31日纽约金属市场休市。
COMEX
市况报告
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期铜接近合约高点，新年开端走势强劲
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纽约1月3日消息，COMEX期铜周一上扬，逼近新的合约高点，交易商称，来自基金的需求提振期铜收盘强劲上涨。交易商称，周一收高在于基金买家继2004年末几周的缺席之后重返铜市。基准3月合约上涨2.10美分至每磅1.4735美元，稍早曾冲击合约新高1.4775美元。盘中低点在1.4390美元。现货月1月合约上扬3.65美分至每磅1.5235美元，其它合约收高1.60-2.45美分不等。预估最终成交量为12,000手。
COMEX
市场周五因新年假期休市，而伦敦市场周一休市。
CBOT
大豆市况报告
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大豆触及三周低点，技术性回落
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芝加哥1月3日消息，CBOT大豆周一触及三周低点，从周四尾盘涨势进行技术性回落，
CBOT
大豆期货每蒲式耳收低10-1/2至15-1/2美分不等，1月大豆合约收低10-1/2美分报5.37-1/4美元，3月合约收低11-3/4美分报5.35-1/2美元。
CBOT
豆油期货下跌，受商品基金的大量技术性抛售打压。各月合约每磅收低0.54美分至0.85美分。1月合约下跌0.67美分至19.94美分，自周四尾盘价格跳涨回落。
CBOT
豆粕期货跟随大豆及豆油跌势，每短吨收低2.20美元至4美元不等。1月豆粕合约下跌2.40美元至160.20美元。美国农业部公布了截止2004年12月30一周的出口检验报告。当周美国大豆出口检验量为2596.7万蒲式耳(70.67万吨)，处于市场预测的2500-3000万蒲式耳区间内。大豆成交量预估为56,474手，豆粕成交量预估为26,544手，豆油成交量预估为34,492手。
利率市场
美国国债
31
日收盘走高
综合外电12月31日报道，美国国债31日收高，涨幅因年中最后一个交易日特有的淡静市况和低成交量而被夸大。债市于美东时间下午2点提前收市，收市前，10年期国债收益率为4.22%，低于纽约开市时的4.26%。年末之际，10年期国债收益率略低于2003年结束时4.26%的水平，尽管美国联邦储备委员会(FederalReserve)自6月末以来已将联邦基金利率提高了一倍多，利率由1.00%升至2.25%。30日市场曾有小规模买盘出现，呆滞的交投令国债的涨幅被夸大，这一基调在31日得以延续。由于预期新公司债券发行将大幅增加且关键经济数据纷至沓来，成交量下周将恢复正常。RBSGreenwichCapital利率策略师DavidAder表示，下周流动性恢复后市场如何表现值得关注，届时市场将迎来12月份的经济数据。他还指出，考虑到1月份计划发行400亿至500亿美元的公司债券，受供给因素影响，1月初市场面临获利抛压。未来一周将公布的数据包括供应管理学会(ISM)制造业和非制造业指数，以及12月非农就业数据。道琼斯通讯社(DowJonesNewswires)调查的经济学家认为ISM制造业指数将从57.8升至58.5。经济学家预计非制造业指数结果为61.0，略微低于11月的61.3。投资者将密切关注上述两个报告中的就业分项指数，尤其是在上周公布的12月芝加哥采购经理人指数从11月的60.8骤降至49.1后。至于12月就业报告，经济学家预测12月非农就业人数增加17.5万人。他们还预料失业率将持稳于5.4%。RBS的Ader认为，预期的增幅仅满足了劳动力市场的自然月度增长速度，对债市而言，这一结果平淡无奇。美东时间下午1:45（格林威治时间18:45），10年期美国国债涨11/32，至1007/32，收益率为4.22%。30年期国债价格上涨27/32，至1082/32，收益率为4.83%。5年期国债涨3/32，至9915/32，收益率为3.61%；3年期国债上涨2/32，至9912/32，收益率3.23%。2年期国债上涨1/32，至9928/32，收益率为3.07%。投资者目前预计，到2005年末联邦基金利率将位于3.00%-3.25%的区间，显示Fed紧缩的步伐或出现一定程度的停滞。这说明，若通货膨胀前景令人堪忧且劳动力市场开始强劲增长，市场可能面临大幅加息的风险。在此情况下，10年期国债收益率预计可突破5.00%，由于2年期国债收益率上升速度快于其他期限国债，收益率曲线将显现趋平的看跌形态。由此可见，未来数月国债市场将一如既往地关注就业和通货膨胀数据。
外汇市场
纽约汇市─制造业指数显示经济扩张
美元上涨美元兑欧元上涨，报告显示美国12月制造业成长，显示2005年，生产将能提振经济。美国供应管理协会(ISM)公布制造业指数上升至8月以来最高水平。1月7日的政府报告可能显示，美国12月就业人数增加，使得2004年成为自1999年以来，就业人数增加最多的一年。分析师说，市场开始注意到强劲的经济成长，利率走高，及就业数据可能强劲。台北时间05:00美元上涨至1.3471兑1欧元，12月31日尾盘为1.3554。美元上涨至102.72日圆，上周五尾盘为102.63。美元兑欧元于2004年下跌7.1%，美元兑日圆下跌4.3%。美元于上周下跌至1.3661兑1欧元低点后，投资人轧平美元空头仓位，亦使得美元上扬。过去二天，美元反弹至1.3630兑1欧元后，引进欧元停损单，使得美元的涨势加速。美国ISM公布12月制造业指数上升至58.6，11月为57.8。但其中就业指数下降至52.7，为2003年11月以来最低水平，11月为57.6。美国定于周五将公布12月失业率数据，预期非农业就业人数增加17.5万人，失业率持平于5.4%。美国东北部天气温和，热燃油需求下降，导致原油期货下挫3.1%，亦有助美元上扬。纽约2月原油下跌1.33美元，收于每桶42.12美元。美元本周可能进一步下跌，因美国经常帐赤字创新高，预期外国投资人将减少购买美国资产，为美元利空。此外，欧洲央行与日本央行无意阻止美元的跌势，亦为美元进一步压力。美国联邦准备理事会(Fed)去年五度调高银行隔夜拆款利率至2.25%，自2001年以来，首度高于欧洲央行利率。美国财政部数据显示，第三季经常帐赤字创下1647亿美元新高，10月份，外国投资人买超美国资产仅481亿美元，为一年来最低金额。日本经济和财政大臣竹中平藏说，确实有人将扩大的双赤字视为美元的利空。因美国ISM公布制造业指数上升，增加了经济转强的迹象，美国2年期债券三天来首度下跌。制造业持续转强，可能促使Fed持续调高利率，使政府债券的吸引力降低。台北时间06:05票面利率3%，2006年12月到期债券下跌约1/16至9913/16，殖利率上升3基点至3.09%。
能源市场
美国天气暖和，能源消耗预期减少，造成纽约能源期货应声重挫。Nymex2月原油期货重挫1.33美元或3%，每桶报42.12，盘中最低来到41.25美元。2月热燃油期货大跌6.04美分或4.8%，每加仑报1.1922，一度跌至1.168美元，为去年9月以来新低。KerrTradingInternational总裁KevinKerr表示：「如果东北部风和日丽的天气持续下去，热燃油价格将续跌。」FimatUSA分析师MichaelFitzpatrick也在写给客户的报告中指出：「除非有特定的供给威胁或气温下降，否则能源期货恐难抵挡进一步的卖压。」NationalFuturesAdvisoryServices总裁JohnPerson则表示，区域情势风险仍是短期的因素。「中东仍然动荡。伊拉克选举在即，选民的安全威胁正在提高，未来3个月伊拉克恐无法重回稳定局势。」Person预测在伊拉克选举和OPEC1月30日会议前，油价在未来30-45天可能在40-45美元间徘徊。「原油的走势需视美元汇价而定，如果美元无法升值，OPEC将维持严格的产量配额限制以将油价支撑在35-40美元间。」
贵金属市场
综合外电1月3日报道,COMEX期金3日收跌至两个月来低点,交易商称,因美元反弹及油价下跌令贵金属丧失部分吸引力.2月期金收跌2%或8.70美元,至每盎司429.70美元,盘中在438.90-427.80美元之间交投,后者为04年11月5日以来的最低水平.继04年表现强劲后,新年伊始几乎未有黄金买盘出现,原本希望伊拉克暴力事件、担忧通胀和美元疲弱前景刺激更多黄金避险买盘的交易商大失所望.3月期银收跌0.33美元,至每盎司6.507美元,为04年9月27日以来的最低水平.
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