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大连大豆在10月18日探底反弹后至今已经在底部盘整了两个多月，期价表现出上下两难的走势，近期的波动区间更是逐渐缩小，多空之间陷入了僵持的状态，但是随着时间的推移，这种多空平衡有逐渐被打破的迹象，从基本面和技术面的情况来看，空头的优势正在逐步得到加强，期价向下突破的可能性将越来越大。
首先，时间的推移使得现货市场的供需状况悄悄改变。一方面，国内油厂在11月为春
节消费高峰而采购的大豆将在1月份集中到港，将加大市场的供应压力，另一方面，随着春节长假的临近，种植户的惜售心理也会出现出现变化，特别是一些大型农场，由于要在年前发放年终奖和过节费，必须将库存大豆尽快销售出去以回笼资金，因此将被迫接受目前的低价。而油厂的采购力度和压榨产能在今后将显著减弱，市场需求将进入季节性的低谷期。今年中国的春节是阳历的2005年2月9日，而从美国装运大豆到中国需要一个多月的时间，加上大豆压榨的时间，因此一般油厂在10月份就开始为春节的消费高峰而进行的采购，在11月份达到高潮，到12月底之前应该基本结束了，从美国农业部的周出口检验报告中也可以发现这个趋势，而在需求方面，国内油厂目前现有的库存水平一般可以维持到1月初，加上近期到港的大豆，目前的大豆存量基本可以维持生产到春节前，节后油厂需求就将陷入低谷，部分油厂可能对设备进行检修，这可能使国内外的大豆价格同时步入低潮。
其次，近期海运费率大幅度下降，将逐步影响进口大豆的到港价格。前期石油价格的大幅度上涨一度造成国际市场海运费率的大幅上涨，但在近期，海运费率已经出现了明显的回落，12月船期美国海湾运到中国港口的海运费已经由前期的70美元以上下降到62美元，尽管近期因为美国港口现货基差水平走高使得进口大豆价格仍然居高不下，但是随着后期美国现货供应量的增加，现货基差水平有望出现回落，到时海运费下降的影响就将直接体现到进口大豆的价格上来了，使得进口大豆价格也出现显著下降，从而影响到国内市场大豆价格。
第三，交易所库存仓单开始增加，实盘压力将逐步体现。前期由于大连期货价格对现货呈现贴水状态，而运输瓶颈的问题也一直困扰着市场，大连商品交易所的注册仓单曾在一段时间保持着零水平，近期随着1月合约价格的上涨，期货交割已经开始有利可图了，交易所的注册仓单也开始慢慢增加了，再加上铁道部决定用两个月是时间集中解决东北的粮食运输问题，交易所的仓单有望在后期稳步增加，尽管截止到上周五交易所的仓单也只有5万吨左右，但是由于交易所所公布的仅仅是注册成仓单的数量，仓库里的实际数量据传将远远大于该数字。
第四，随着时间推移，南美早熟大豆开始进行收割，将加剧市场上的大豆价格竞争。从本周二开始，巴西大豆主产州之一的马托格罗索州的早熟大豆已经开始进入收割阶段，位于该州中西部的大豆产区是巴西较早耕种大豆的地区，9月份该地区已经耕种完毕，作为部分早熟品种，目前已经进入收割阶段，不过鉴于大雨天气，以及豆农期望明年一月开始大规模收割，目前收获工作还进展缓慢。预计下星期开始收割的早熟大豆播种面积约有4万公顷。
此外，还有一些因素会对大豆价格造成影响，例如禽流感易发季节临近、基金持仓变化、天气情况、美元贬值等等，但是我们判断从总体上来说，时间的推移对多头相对不利，而对空头则相对有利。尽管上述某些因素对大豆价格的影响并不会马上体现出来，随着时间的推移，这些因素的影响会逐步体现出来，而从中长期的角度来看，大豆的下跌趋势也并没有结束。
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