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沉寂了半年之久的铝价在猴年的尾声连续上涨拉出了三根大阳线，这孕育着在新的一年里铝价面临新一轮的上涨行情。笔者将以下从几个方面来综合论述：
首先，22003年中期开始，国家对电解铝行业进行调控，从短期来讲不利于铝价的上涨，但是从长期来讲，保证了电解铝行业的健康可持续发展。伴随着2004年10月份国家九年来的首次加息，进一步加强宏观调控，促使一大批中小型电解铝企业关、停、并、转，电解铝
行业盲目扩张步伐放缓。从长远来讲，国内电解铝的供应量将呈稳步放缓，这对电解铝价格上涨是一个潜在的利好。
其次，来自国家税务总局的信息说，中国政府在2005年1月1日起取消8％的出口退税并且相应作出对铝出口征收5％的出口税政策。从政策本身来分析，取消出口退税对铝价来讲会影响铝价的上涨，但铝价前期由17500元下跌至15500元左右已经消化了其中的利空因素。国家对铝出口征收5％的出口税，从更深层来分析，将会对2005年全球铝供应造成限制，从而给国际铝价的上涨提供支撑。从今年年底以来，LME铝价已经提高了21％，而沪铝1月份铝合约则下跌了2％，作为国际上两个最主要的铝定价中心，价格出现偏离是不正常的。按照目前国际1900美元的铝价，折合成人民币应该在19000元左右，而对于目前只有16500元左右的铝价来讲，上涨空间巨大。
再次，国际、国内氧化铝价格最高时超过5000元/吨，国产的氧化铝价格长期维持在4300元/吨，使得成本急剧上升。据统计今年1～6月亏损的电解铝企业超过40户，占总数32％(生产企业125户)，其中已有20户电解铝企业先后停产，其中有10几户可能彻底关停，从而限制了未来铝供应。而我国目前铝的人均消费耗量为4公斤，世界平均消耗量5公斤以上，发达国家人均消费量超过12公斤，美国、日本等人均20至30公斤。因此，随着经济社会的发展，人民生活水平的提高，科技水平的提高，铝的应用更广、用量更大，国内铝消费空间巨大。随着铝长期供应放缓以及消费的不断增长，铝价上涨的机会巨大。
最后，从技术上分析，沪铝价格完全脱离了15480—16140元近三个月的振荡区间，近期沪铝3月合约连续巨量扩仓，成交量放大，均线呈明显的多头排列，加上目前的基本面推行行情的力度较大，因此，新一轮铝价上涨行情已开始发动，可以考虑逢回调建战略性的长线多头。
综上所述，随着国家政策的明朗化，加上潜在的利多因素以及新年的到来，沪铝新一轮的上涨行情已开始发动，我们应更多地关注铝的上涨行情。（来源：期货日报/渝中）
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