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铝商们搭政策末班车地疯狂甩货，让伦敦金属交易所(LME)在新加坡的注册仓库里，堆满了来自中国的铝锭。
12月7日，国家发改委官员明确表态，于2005年开始取消8％的铝出口退税。一周内，上海期货交易所铝库存迅速下降11％。据预计，整个12月全国铝出口将达20万吨，而此前，原铝出口的月平均数不过10万吨。这些原铝，多被运往新加坡和韩国的仓库。
市场人士担心，如果取消出口退税，将导致企业的电解铝出口成本上升，转而增加国内供应，对国内铝价产生较大压力，从而打压原料氧化铝的价格。按照出口退税率下调8％计算，每吨电解铝增加的出口成本约1100元，吨铝总成本将在16500—17000元区间。目前电解铝市场价格仅为15800元／吨左右，电解铝今后的命运将可能是毫无利润可言。
限制铝产品出口是题中之意
根据国家统计局数据显示，今年1－10月全国铝产量达606万吨，比去年的554万吨年产量多出52万吨；来自电监会的数据表明，今年第四季度和明年一季度，全国用电增速分别为13．5％和12．7％，华东、华中和南方电网各大电网都将继续处于缺电状态。
作为1吨电解铝即耗电1．5万度电的高耗能行业，在电力供应持续紧张的情况下，国家用税率调整限制铝产品出口，应是题中之意。有观点认为，中国此时调低出口退税率，还能减弱汇率压力。限制电解铝出口，将加大贸易逆差。2003年铝产品贸易逆差为20．3亿美元。
消息人士同时称，政府亦在考虑对铝出口征税，并停止来料加工和进料加工贸易。为了彻底冷却电解铝业生产，从2005年起，铝质建筑材料的出口退税比例也可能由13％削减为11％。
今年8月，中铝集团曾上书国务院，恳求有关部门继续实行8％的出口退税政策，对整个电解铝行业进行政策扶持。而如今艰难度日的电解铝企业，恐怕要面临最后一轮大洗牌。
业内人士透露，许多铝商为确保他们的产品在今年年底前运抵装船港口，愿意支付较高的运输费用。目前，国内铝在中国港口售价一般较LME现价贴水30美元，而一个月前较LME现价升水10美元。
尽管出口退税税率的下调对宏观经济的影响短期可能还不太明显，但对相关行业及企业所产生的不利影响，很快会在明年体现。有关专家指出，出口退税率下调，将直接提高出口企业的成本和定价，影响产品的市场竞争力，不利于企业出口。具体来看，以出口销售为主的企业将首当其冲，出口量越大则冲击越甚。其中尤以一般贸易型出口企业受到的冲击最大，进料加工型出口企业次之。
洗牌
业内人士指出，取消退税也使得电解铝业继遭遇信贷限制、征缴高电费和限制原料进口后，再次遭受重创。
尽管取消退税的最后时间表未确定，但坊间多认为将于2005年1月1日执行。去年国家税务总局等三部委宣布，将铝出口退税税率从原来的15％下降到8％，其执行日期，是2004年1月1日。
进入今年4月，电解铝企业已很难获得新的银行贷款，电解铝项目资本金比例也由20％及以上提高到35％及以上。电解铝企业还被要求在年底前偿付短期银行贷款，许多企业流动资金周转困难，难以维持正常的生产经营。
与此同时，电解铝企业还需支付比市价更高的电费。由于电解铝行业耗电量极大，电费占电解铝成本的30％至40％，电价每上涨一分钱，生产100万吨电解铝就要减少利润1．5亿元。
国家对电解铝企业两次上调电价，使吨铝成本上涨380元以上。同时，对于拥有自备发电厂的电解铝企业，加征过网及附加费和备用容量费，再加上煤炭涨价，自备电厂的成本优势已微乎其微。
据统计，国内年产能10万吨以上的电解铝生产企业，共有29家；年产能5万吨至10万吨的企业有27家，以上56家企业的总产能达全国总产能的72％。
电价上调过大，超过了企业的承受能力，造成电解铝企业大面积亏损。今年上半年，国内市场一半以上的电解铝企业经营亏损，约150万吨产能的扩产计划被迫放弃，另有近100万吨的扩产计划被推迟。
随着产业限制政策的不断出台，产能在1万吨以下的26家企业及产能在1万吨至5万吨的65家企业，都有可能倒闭。那些已具规模的大企业，也纷纷减产。贵州铝厂有关人士表示，该厂只有一半产能处于运营状态。中国包头铝业也表示，2005年年底前，将关闭其一座年产能为30000吨的铝厂。
变局
然而业内人士也强调，尽管受国家宏观紧缩政策和能源短缺的影响，国内电解铝行业步履艰难。但未来中国经济的高增长趋势，以及三年后中国电力供应状况的彻底改善，让电解铝行业仍有相当大的发展空间。
2004年，由于中国和美国市场的需求，使得伦敦交易所的铝价已提高18％，目前铝价为1831美元／吨。业内人士判断，2005年的铝价将达2000美元／吨。
根据官方数据预测，中国的铝消费量在2008年将达到930万吨，而今年中国的铝消费量在600万吨；到2008年，中国的铝产量将从今年的600万吨提升至920万吨，去年中国的铝产量在549万吨。
在政策的压力下，目前铝产业链条上，只有氧化铝能大肆扩张。国内资本在圈地氧化铝项目时，多藏有后手，他们希望在渡过行业周期后，在电解铝项目上继续发力。
不过，这也引起了业内的一些忧虑。三门峡天元铝业集团人士指出，地方氧化铝项目的建设虽可缓解氧化铝的供需矛盾，改变一家独大的局面，但目前氧化铝投资缺乏总体规划，国内有限的铝土矿资源在氧化铝开发热中会不会出现过度开发？（来源：财经时报/李）
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