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同半年前棉花期货正式在郑州商品交易所上市一样，11月，我国棉花期货上市以来的第一次交割也引起了业内外的广泛关注。
据郑州商品交易所总经理王献立介绍，截至11月12日，10家交割仓库生成一号棉标准化仓单249张（4980吨），顺利实现了棉[被屏蔽广告]花期货实物交割。但是，棉花仓单形成的绝对数量较少，只有0．153％的交割率。这意味着对许多参与期货套期保值但未能注册成
功仓单的现货商来说，棉花期货赢利的机会擦肩而过。相对于棉花的现货存量和企业参与热情来说，生成仓单的数量太少了。一些人士甚至认为交割标准过于严格，与现货流通不适应，甚至是脱离了现货市常问题的确出在了标准上，但绝不是标准本身。单纯看品级指标，80％的现货符合交割要求。
据记者调查，此次部分仓单注册失败的主要原因有以下几个方面：一是包装不合格。包括包装物(包布、铅丝)质量不达标和包重不符合交割标准。二是没有主体品级。三是马克隆值、回潮率、纤维长度、异性纤维等指标不合格。记者采访发现，这些都是我国多年来棉花现货的固有问题，根本过不了棉花期货交割标准关。
记者采访期货专家汤庆荣、赵高星等，综合各方期货专家的观点认为，质量意识、标准问题是其中焦点，也是棉花期货市场与现货市场两个市场紧密“拥抱”的关键。而解决好我国棉花期货交割与棉花现货流通的不相“融”性，对推动我国棉花质量检验体制改革、棉花流通体制改革，巩固我国棉花生产、加工和纺织品出口的大国地位将发挥重要作用。
王献立说，期货交易的一个显著特点就是标准化——交易标的物的标准化、交易过程的标准化，二者相辅相成，协调统一，这是期货交易的基石。棉花期货交易制度中规定的交割标准都是引用国家标准，并没有高于或者偏离于国家相关标准，就连此次造成一些注册失败最主要的原因——包装物的标准，也是引用国家标准，并经国家质量技术监督局批准。
记者在调查中发现，在目前的棉花现货流通中，简单分类，有三种“身份”的参与者：轧花厂——皮棉的生产和供应者。有数据显示，我国大小轧花厂约12000家，其中拥有资质的企业仅有8000家左右，加工能力3000万至4000万吨（全球棉花正常年景产量2100万吨左右），相当于全国棉花总产量的5至8倍，混乱状况可见一斑。
纺织业——皮棉的消费者。纺织业科技含量相对较低，当纱、坯布市场形势看好时，新上马和扩大产能的纺织厂如雨后春笋，激烈的市场竞争一轮赛过一轮。棉商——皮棉的经营者。由于棉花价格波动频繁，利润空间大，棉花现货市场是社会游资经常光顾的领域。2003年度的棉花市场这一现象表现得尤为突出。
棉花加工企业是整个棉花流通的源头，为了减少成本，很多加工企业使用的包布、铅丝都达不到国家标准，同样也达不到期货交割标准。包重规格方面，许多加工企业的打包机压力根本不符合国家标准，为了方便人工装卸，以及有意增加包装(铅丝)重量占比，棉包重量低于80公斤；有关部门调查，我国现存的2003年度棉花包装合格的很少。
我国目前棉花生产中，多数加工企业没有按照国家制定的行业标准管理和控制工艺流程。棉花交易中，买卖双方基本上是看货论价、就货定价，主体品级、各项物理指标的质量意识不强，很多时候没有完全参照国家标准，甚至抛开国家标准。这种大量的有标准不执行的市场行为，导致我国棉花市场在执行质量标准时模糊，且不统一。我国目前是世界上最大的棉花生产国、消费国和进口国，也是最大的棉纺织品出口国。如此巨大的市场规模，我国理应成为国际棉花、纺织品贸易中的市场主导者，可事实恰恰相反，我国始终处于被动地位；我国的市场规模是做得很大，但是我国没有做得很强；我国是棉花生产加工大国，但不是棉花生产加工强国。
业内人士指出，这与我国棉花流通领域质量标准的执行水平有很大关系，不是国家标准是否过于严格的问题，而是标准有没有严格执行的问题。
据悉，在国际棉花贸易中，最权威的两个价格是：一是纽约期货交易所的棉花期货价格。二是英国利物浦棉花展望公司整理的CotlookA和CotlookB指数。之所以具有权威性，除了历史悠久以外，还有一个很重要的原因：所标价的棉花质量标准清晰明确，并且在流通中被严格执行。长期以来，国内没有权威性的棉花价格指数，因为一个不严格执行标准的市场中，是不可能形成权威性价格指数的。期货市场的价格具有权威性，一个很重要的原因就是：期货交割标准的严格性；包括仓单标准的严格性和仓单注册管理的严格性。从这个意义上来说，为了建立权威的“中国棉花价格”，棉花期货交割标准的严格性以及仓单注册管理的严格性，无论怎么强调都不为过！（来源：中国期货业协会）
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