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一、行情综述：纽棉小幅上扬 郑棉振荡收低
1、国外棉花行情：NYBOT棉价周二承接周一涨势，小幅上扬。受贸易买盘推动，3月合约涨0.66美分，收43.19美分/磅，交投区间为43.20-42.65。现货月12月合约涨0.17美分至45.97。由于市场上仍有大量棉农在抛售，期价将很难摆脱区间振荡态势。预期此波棉价涨势不会越过45美分的高位。
合约 收盘 涨跌 价格交投区间 前收盘 历史高 历史低
04/12 45.97 +0.17 45.50-46.00 45.80 71.00 42.60
05/03 43.19 +0.66 42.20-42.45 42.53 72.50 41.72
05/05 43.74 +0.54 43.80-43.20 43.20 73.25 41.71
NYBOT周二发布的投机/套保头寸报告显示，截止到12月3日，投机性净空比例为25.4%，较前一周26.9%小幅降低。而当日持仓已增至84468手，比前一周增加2870手。据统计，投机性净空头寸已连续四周下降，共减持净空头寸7700余手，投机性净空比例也由30%降至25%左右。
截止周末 投机净空比例 投机多单 投机空单 投机净头寸 增减
12/03 -25.4% 32824 54284 -19660 -2302
11/26 -26.9% 31577 53539 -21962 -1099
11/19 -27.6% 31713 54774 -23061 -4333
11/12 -30.1% 30447 57841 -27394 -1647
2、国内棉花行情：周三郑棉期货主力合约小幅高开，窄幅振荡，减仓收低。CF503合约以12245开盘，下跌20点，略低于前一交易日低点报收12185，成交减少4206手至13954手，持仓增加302手至27632手；CF504合约日成交减少2898手至9542手，持仓继续增加228手至18600手。CF503、504两合约小阴线报收。
郑棉今日以阴线报收，CF503合约收盘价重回前一交易日低点，中线形态虽未破震荡箱体下轨，但是就近三日的交易情况来看，周一跳空下跌形成跳空缺口，周二收阳线十字星，今日阴线吞没周二涨幅，跳空部位下轨对期价压力较大，中线压力位下移至12300一线，技术上有形成空头突破缺口的可能。
3、现货面：储备棉竞买今日共成交1000吨，成交仓库为中储棉公司保定库，成交价为11500元/吨的最高限价，是储备棉竞买本周连续第三日成交。
12月7日，全国棉花均价较前一日基本持平，328B级均价11267元/吨，较6日跌2元/吨。结合现货面来看，目前现货市场依旧疲软，时值年底还贷高峰期，郑棉CF501及503合约价格较现货均价升水900元/吨以上，因此仓单有继续增加的可能，而郑棉期货主力合约持仓量一直维持不足3万手的水平，期货市场将面临巨大的现货压力。
二、CFTC交易商分类报告（棉花部分）：基金持净空2.6万余手
时 间 总持仓 增减 基金净空% 基金净持仓 增减
前一周(截止04.11.23) 81787 -6608 34.4% -28144 -2904
本 周(截止04.11.30) 80690 -1097 32.4% -26132 -2012
三、郑棉主要合约持仓分析
1、CF501前20名持仓：临近现货月，1月总持仓本周累计减少2198手。
持仓日期 总持仓数 比昨日增减 多头占比例 空头占比例
04-12-07 2880 -714 80.29% 84.87
%04-12-08 2390 -492 81.59% 85.27
%CF503前20名持仓：今日3月总持仓增加300余手,前20名多空持仓总量连续三日保持基本持平。
持仓日期 总持仓数 比昨日增减 多头占比例 空头占比例
04-12-07 27330 -642 82.73% 83.12
%04-12-08 27632 +302 83.27% 83.09
%2、当日持仓数量显著变化分析
1）老资金周一在3月合约增多单，减持部分空单，已经两日按兵不动。
2）新资金周一抛空3月近600手，周二小幅减持空单，周三除浙江中大减仓退榜外，其它小幅抛空。
江苏弘业 道通期货 浙江良时 新天期货 浙江中大
CF503 多 空 多 空 多 空 多 空 多 空
6日 +133 +189 未变 +204 — +103 — +106 — +124
7日 -20 -14 +44 -77 — -12 — +3 — -57
3）新上榜和退榜：3月合约多仓新上榜鲁能金穗（增240手）和豫粮期货（增15手）。海南星海昨日增持增持1手今日减仓退榜。
注：——代表未进入持仓排行榜。橙色代表持仓增加，蓝色代表持仓减少。
（来源：和讯特约/李佳斌）
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