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11月25日，玉米期价爆发了自上市以来最大的一波上涨行情，虽然当天的最大波幅仅为20点，但这对于盘整振荡一个月有余的玉米期价来说，无疑为市场注入了一丝活力，并且极大地带动了市场的人气，沉寂多日的玉米期价也终于引起了市场的注意。
然而，最近两个交易日，多方的犹豫加之跟风盘的减少，使得玉米期价未能在突破后有效站稳，反而使得空方把握了一个难得的高位抛空机会。11月29日大举进场的空方轻易将
期价重新打回前期的整理区域。此波行情走势充满了投机色彩，短线炒做者等来了一个久违的机会。
玉米期价从上周一开始便小幅盘升，均线系统呈多头排列，技术上有上涨的要求。另外，有消息称中国11月至明年1月将会有100万吨的玉米出口以及南方广州港口玉米现货价格大幅上涨了近100元/吨使得多方有了发挥的题材。但这些因素暂时不足以抵消玉米季节性供应过大的压力，空方的高位抛压使得多方迅速回吐。
玉米期价的快速回落说明目前的基本面不具备支持其大幅上涨的动力。首先，全球玉米产量激增将严重压制国内外玉米期价。其次，东北新玉米未大规模上市，后期的玉米收购工作还存在很多变数；目前的一些深加工企业的收购价格随本企业库存数量而不断调整，并不具有广泛的代表性；而各收储企业普遍抱有看空心理，目前仍处在观望阶段。再次，由于东北粮改工作影响了陈玉米的出库速度，随着改制的结束，大量的陈粮还将流向市场。最后，近期广州港口玉米价格的上涨只是由于暂时到港船舶数量的减少引起的库存降低所至，而并非用粮企业需求的实际扩大。
因此，短时间国内玉米期价仍会进一步探底，毕竟，东北新玉米的收购价格是确定期货价格的基础；而且，大量集中上市的玉米将会对市场造成严重冲击，而这种冲击目前还未体现。
但是长期来看，我国的玉米市场不会出现大的下跌，原因如下：
首先，尽管今年玉米丰产，但供需仍有缺口，我国玉米库存量将继续减少，预计降至2895万吨，较去年缩小1480万吨，相对减幅为33.8％。其次，我国的玉米供需仍将维持紧平衡状态，如果出口数量增加，将会大大提振国内玉米价格；从目前情况看，中国玉米已具出口优势，中国玉米CIF韩国港口远月价格报145美元左右，而美国玉米CIF价为160美元左右。再次，由于利空因素已经基本消耗殆尽，关内的玉米行情逐渐止跌趋稳，个别甚至地区出现小幅反弹行情，华北黄淮地区玉米价格在企稳的基础上部分地区上涨了10－20元/吨不等。最后，在保持稳定的基础上适当提高农产品价格来促进农民增收符合国家对农业扶持政策，东北产区收购价格的大幅回落不符合国家的支农政策。
综上所述，短期的振荡寻底过程结束后，我国的玉米期价将会以区间整理为主基调；期间的局部供求、运力因素、出口数量将会影响期价的波动幅度。（唐福春/期货日报）
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