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无论如何，铜的价格已经到了一个新的历史时期。我们目前面临的铜的供求关系的态势是1970年以来未曾出现的，其面临的世界宏观经济环境也是30多年来不曾遇到的。铜的价格到了30000点再次谈到这个“新思维，是因为目前的形势还没有发生实质性的变化——虽然已经开始发生局部的变化。
一、两个矛盾并存
包括巴克来资本在内的对铜的基本面的分析都认为，铜的供求矛盾仍然处于非常激化的态势当中。铜的缺口在2004年被修正到60万吨之后没有再被修正，虽然今天全球的冶炼利用率上升至过去15年的平均水平以上，但还是需要一些时间来改善非常紧张的精炼市场。预期全球精炼市场在明年仍将存在供应缺口。铜的供求矛盾不能够得到有效的缓解，这是第一个矛盾。
第二个矛盾是铜的价格虽然仍然高位运行，但是中国工业生产和OECD的经济领先指标已经在几个月前就开始滑过峰值进入下降状态。美国为首的主要国家也纷纷开始了利率上升的政策道路。也就是说，世界经济看起来已经开始走下坡路了，至少部分的刹车已经开始，铜的需求难道还不开始向供过于求转化吗？
第一个矛盾是事实，目前无法改变。但是对后者，其实是一个简单的量的问题：虽然经济开始减少了向前的动力，却没有减速。也就是说，虽然大家都采取了降低经济发展的手段，但力量显然都太弱了。世界经济象一个快速前进的列车，仍没有减速，铜的基本面因此就没有本质的变化。
二、 关于顶部形态
铜的顶部形态多是双顶，技术分析的人都有类似的经验，那么到目前铜价是不是已经成为双顶了呢？通过对1959年以来的所有的铜的顶部的分析可以得出以下的顶部特征：
1.并不是所有的顶都是双顶，在1963年左右、1973年左右、1984年的大顶部都是一个顶。
2.单周，甚至三周之内产生反转的几乎没有，即使V型反转，顶部持续的时间也多为10周左右。
3.进入2800美元以上的区间后，价格波动幅度明显加大。最大的波动幅度出现在1973－1974年的顶部附近，而且那并不是空头的开始。
因此，顶部的反转以快速单周下跌开始的例子在过去的50多年里是没有的。
三、 关于铜目前顶部振荡的幅度
在一轮牛市进行到末期时，由于市场多空力量的对比出现分化，之前凝聚的力量由于获利因素或者损失因素或者观念上的开始转化，开始变得极不稳定。这种对抗力量的不稳定是发生大幅振荡的主要根源。具体地，我们把影响顶部振荡的因素分为下面五类：
1.库存变化的预期。由于铜的库存已经向零库存逼近，这样就引发恐慌性的买入平仓，会使行情突然快速向上；反之，如果有库存突然大幅增加，会很容易地引发大量隐性库存开始出现的猜想，会出现大量的获利盘，从而引起快速下跌。
2.国际流动资本的动态。铜在国际资本市场中毕竟还是个小市场，外汇市场和证券市场上的轻微的资本倾斜，就会引起铜市场多空力量的突然变化，从而使铜的价格发生剧烈变化。在价格的高区域里，由于心理作用，对这种资本的风吹草动尤其敏感。近期石油的价格高企，国内外已经有相当多的资本开始虎视眈眈地准备进场卖空目前处于高价区的铜。
3.获利性平仓。当一段行情持续到相当的阶段，会有相当多的获利盘随时出现，这种平仓的性质和任何因素都没有关系，仅仅是获利性平仓，获利性平仓一旦和新投机资本重叠，一般都会产生巨大的单方向压力。
4.突发事件。象1996年的住友事件，就是一个非常事件，致使铜在几周之内下跌800美元/吨。但是任何突发事件都是矛盾积累到一定程度爆发的产物。
5.主力的技术性操作。说是技术性操作，更不如说是主力的博弈行为。主力为了使投机的对手输掉从而自己赢利，可以利用任何合理合规的手段的，一旦对手被有机可乘，则大幅度的震仓、挟仓都是很平常的手段。在条件具备的时候，甚至会发生日间或一周走完平常一个月、甚至几个月才走完的行情。
通过对顶部形态的分析可以知道，在铜价顶部的时期里，大幅度的振荡是正常的，而且在顶部形成之前，往往会发生超大规模的振荡，但这并不是空头的开始。
四、突破经验
进行期货交易的人们往往根据自己的经验进行判断，经验丰富无论对行情的研究判断还是对期货投资的操作都是非常重要的。一个经验丰富的老交易员就会比一个新手更少地犯错误。但是，无论自己的经验多么丰富，对一般的期货交易者，特别是中国的期货交易者，经验总是很有限，毕竟中国的市场经济才十几年。要想突破经验，更准确地把握行情的规律，就要研究更长的铜的价格历史。那种认为以前的价格因为基本面发生太大的变化而变得没有什么用的观点，是极端错误的。“读史使人明智”，最近20年没有发生的事情，其实在30年或者50年前都实实在在发生过，只不过我们没有经历而已。
五、 多头市场已经面临尾声，但没有结束
铜的多头市场的确已经接近尾声。铜的本轮多头接近尾声是有理由的，最近一个多月以来的铜的价格上涨，世界各交易所的成交量都是比前面的上升成交量萎缩的，至少从上海的持仓量来看是减仓的。就是说铜上升的动力已经不足。但是铜的上涨就此完全结束了吗？我认为也没有结束。结合对以前历次铜的顶部形态的分析，前期铜的剧烈下跌最大的可能是铜的接近牛市尾声的剧烈振荡而已，铜仍然有继续创新高的可能；经过上次的大跌，铜的价格目标可以从原来的3300美元/吨进一步上调到3300美元/吨以上了。（来源：期货日报/王焕臣）
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