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本报记者 申兴 特约记者 覃力 深圳报道
深圳新基业期货等多家期货经纪公司此刻正在积极地寻找买家，有些虽然不涉及控股股东的变更，但愿意转让部分股权，而上海的黄海期货公司也在天道并购网上打出了股权转让的广告。
“选择好的时机卖个好价钱是现在不少期货公司股东的目标。”一位业内人士表示，期货经纪公司的壳资源开始受到资本追捧。
壳资源增值
广东盈坤拍卖公司的公告显示，中天期货72%股权11月19日将再次被拍卖，参考价格为2060万人民币；而几乎在同时，正大期货70%的股权也将由深圳信启诚拍卖有限公司组织拍卖。
尽管两家期货公司都对股权拍卖讳莫如深，但知情人士称两家期货公司都是因为控股股东出问题，是“城门失火殃及池鱼”所致，市场传言一是卷入国洪起金融诈骗案，一是可能牵涉闽发证券。
和上述公司被迫转让不同的是一些期货公司正在主动出击，选择新东家。
上海黄海期货经纪公司股权出让信息显示：该公司注册资本3000万元，拟出让56.67%的股权，公司管理较为规范，资产情况比较干净，出让价格为2100万元左右。
而据记者了解，目前深圳也有多家期货公司愿意出让部分股权。
为什么这么多期货公司股东急着转让股权？一位业内人士一语道破天机：“期货公司股权涨价了。”
一家规模排行在全国前十位的期货公司总经理告诉记者，去年以来，一般期货公司的壳资源的溢价部分从几百万元上涨到现在的一千多万元，这跟股市低迷而期货公司的外部环境好转有关。
“现在壳资源的价格肯定是在往上走，毕竟市场好了，想进来的人多一些。”新基业期货公司总经理马力也说。
“我们公司碰到的问题是行业中比较现实和普遍的问题。”华超物贸期货经纪公司董事长吴晓红称，“考虑到期货行业前景光明，为了增强公司自身的抗风险能力，我们决定增资扩股。从去年开始到今年经历了将近一年的时间，去年愿意参股的很少，今年到我们公司的来谈合作的多了，但都是一个要求：一定要控股，或者相对控股。”
橄榄枝
“根据证监会最新规定，符合规定的股东都可以设立期货公司，但实际上符合要求的股东还是相当有限，直接参股或者控股期货公司应该是最为便捷和成本最低的办法”，深圳实达期货公司负责人说。
“选择购买现有壳资源应该是最为经济的”，一位业内资深人士也这样评价，“国内现有的期货公司已经太多了，新设没有必要。”
业内人士介绍，想进来的主要是一些证券公司、投资公司和上市公司，而证券公司尤其活跃。
银河证券收购万恒期货一事还在进行中。据了解，除银河证券外，财富证券现在在托管湖南正湘行期货，还有多家大型券商也有控股期货公司的想法。
据了解，大多数期货公司原本都与证券公司有业务合作关系，双方在共享客户资源以及为对方客户提供相应服务方面有密切的合作。证券公司在收购或参股期货公司时，更为关注的是期货公司的盈利点及潜在风险，在已发生的证券公司与期货公司股权合作案例中，一般都是券商收购或者控股期货公司，参股的较少。
随着棉花、燃料油和玉米品种的相继推出，期货公司的经营空间开始加大。但业内人士认为，显然真正吸引证券公司的还不仅仅是这些，证券公司瞄准的是将来要推出的金融期货。如果金融期货推出，拥有期货公司牌照的证券公司无疑会占有先机。
“金融期货推出后，券商在期货行业的客户和市场优势就变得很关键。”业内人士评价，“在证券公司多元发展、建金融超市的战略下，证券公司进军期货业应该只是个开始。”
对期货公司感兴趣的还有外资机构。尽管外资进入，还有种种政策限制，但是似乎这并不能消减他们的热情。美国瑞富期货经纪公司日前已经和北京的一家期货公司进行了意向性合作的接触，荷兰银行也正准备与国内一家证券公司在期货领域合作。而根据《CEPA扩大开放磋商纪要》，从2005年1月1日起将允许香港证监会注册的符合中国证监会规定条件的中介机构在内地设立合资的期货经纪公司(港资股权比例不超过49%)。
正在收购期货公司的一家投资公司老总告诉记者，现在期货市场回暖的政策信号再明显不过了，虽然市场升温尚需时日，但是作为战略投资，此时介入期货公司正当其时。一方面，期货公司价格正走出大谷底，现在的价格既有上升趋势，又相对便宜；另一方面，期货市场本身的交易量也在快速回升，期货公司应该可以较快走出亏损困局。
“围城”心态
事实上，在期货公司的股权转让潮中，外面的人想进去，里面的人想出来，上演的是一出“围城”戏。
近两年，期货市场在快速发展。根据中国期货业协会最新统计，截止到今年10月份，全国期货市场成交量为257952974手，成交额125115.50亿元，同比分别增长16.09%和54.01%。前10个月的成交金额超过了去年全年的总和。而随着棉花、燃料油和玉米等期货新品种的上市，期货经纪公司也有了新的发展空间。
不过，这些利好显然并未吸引那些想靠壳资源小赚一笔的股东们。
对于那些急于出手股权的股东来说，退出的原因很简单：期货市场还是叫好不叫座。目前来讲，盈利的公司只是少数，多数公司是在勉强支撑。
金瑞期货负责人介绍，2003年全国187家期货公司收益不到全国期货市场交易额的万分之零点九，而且也不到交易所收益的一半。
根据中国期货业协会统计数据显示，今年上半年代理额排名前10名的公司占到了全国期货经纪公司代理总额的23.22%，排名前30名的公司占到了全国期货经纪公司代理总额的49.01%，排名前50名的公司占到了全国期货经纪公司代理总额的66.05%，另外130多家期货公司的份额只占30%多；多数期货经纪公司是处在微利或亏损的边缘。
期货公司的困境是由于这样一些原因：业务单一，经纪业务是目前期货公司惟一合法的业务；由于经纪业务竞争激烈，手续费持续下降，2003年手续费降幅达17%；被众多期货公司寄予厚望的代客理财业务也只能偷偷摸摸的进行，自营业务的放开也是遥遥无期。
尝不到盈利甜头的股东早就萌生退意，选择好的时机就成为了他们关注的焦点，期货新品种上市、成交量不断增长的时候无疑是最恰当的时机，这个时候退出可以卖个好价钱。
而对于那些经营状况良好的期货公司管理层来说，则希望转让部分股权，引进新股东。分散股权意味着管理层话语权增加，这也是众多期货公司管理层有意引进新股东的动力。
“期货公司不允许管理层持股，监管层对期货公司的股东资格审查相当严格，想通过变通，间接实现管理层持有股票非常困难，目前对管理层的激励措施只体现在薪金方面。”深圳实达期货公司负责人这样告诉记者，“所以，一旦大股东变更，原管理层就面临着可能被抛弃的命运，辛辛苦苦培育的果子怎能被别人摘去？对于那些经营好的期货公司，管理层更愿意出让部分股权，选择分散股权是保证他们话语权的一个高明策略。”
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