进入新年原油大幅上涨 短期内以盘整上扬为主(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2006年01月12日 01:09 中期期货 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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本周基金大幅减持净空单9851手，目前仍持有净空14403手，占总持仓1.69%，商业的净多买盘则获利了结16595手，目前仍持净多28718手。基金持仓和价格走势相结合使我们得出油价将易涨难跌的判断。 美国原油库存及原油走势 本周美国原油库存意外减少100万桶，支持油价走高。随着炼厂精炼能力的提高，库存可能继续下降。 NYMEX原油期货一周评述 新年伊始，本周是2006年的第一个交易周，由于元旦假期周一休市一天。在之后的四天里延续了节前一周的单边上扬行情，NYMEX原油期货价格翻越60美元平台，冲破63美元阻力位，周五收盘至64.21美元。也就是在这短短的4天里，市场终于等来了期盼已久的做多题材，因为指望着美国东北部的天气变冷这一题材已经太久也不现实，然而配合着本周众多复杂的利多因素，市场的上涨欲望被激发出来。 拉动本周原油价格上涨的基本面因素首当其冲的应该就是俄罗斯与乌克兰之间的天然气供应纠纷，这场天然气之争在本周二拉动原油价格暴涨2美元。其次是伊朗、巴勒斯坦和以色列的紧张关系，加之以色列总理沙龙的病情加重导致中东局势的扑朔迷离，这为原油价格奠定了支撑和上涨的想象空间。然后还有OPEC的态度，OPEC在本周也适时的配合出要在月底会议上提出减产的要求。从目前的走势情况来看，上涨的态势已经确立，但连续拉升后产生回调的可能性随之加大，短期内以盘整上扬为主。 新加坡燃料油市场一周评述 本周新加坡燃料油在原油的强劲带动下价格随之上扬，保持在290美元上方。周二180CST燃料油价格报每吨292.13美元,但燃料油现货较中东原油裂解价差大幅走软,反映出市场人气依旧偏空。周三继续上涨至295.75美元，价差持稳。周四略有下滑至295.63美元,尽管全球指标原油期货价格强劲,但燃料油现货较中东原油的裂解价差,以及两种燃料油价差仍均走软,因市场担心直接报价上涨可能削弱中国方面的买需。 总的看来，新加坡燃料油的涨势是被动的，市场交易依旧是疲软的，对于预计一月份有大量船货到岸仍然对市场行情产生巨大的无形压力，虽然中国方面有购买库存的需要，但居高的价格同时也限制了中国的买需。短期内新加坡燃料油价格仍将跟随原油波动。 CFTC公布的NYMEX市场相关品种期货持仓结构：(截至06年1月3日)
OPEC一揽子油价走势图 揽子油价走势图 揽子油价走势图 相关油品一周价格(以收盘价计)
其它相关数据 美国能源资料协会(EIA)和美国石油协会(API)原油及原油产品库存数据对照表:(单位:百万桶)
上海期货交易所指定交割仓库库存周报 交割商品：燃料油 单位：吨 日期：2006年1 月6
新闻汇集 1.PEC12月石油日产量降至2981万桶自5月来最低水准 路透调查显示,石油输出国组织(OPEC)去年12月石油日产量较11月减少18万桶,至2,981万桶,因沙特削减产量并且伊拉克出口骤减。这令OPEC石油日产量降至自去年5月以来最低水准。 根据路透对咨询机构,船运商,业内及OPEC消息人士的调查,沙特日产量减少15万桶,至约940万桶,因美国买家准备春季来临後进行炼厂维修,从而减少对原油的需求。伊拉克日出口量降至2003年爆发战争以来的最低水准108万桶,11月为121万桶.。不包括伊拉克在内的OPEC其他10个成员国的日产量减少5万桶,至2,823万桶,阿联酋的产量增加部分弥补了沙特产量的减少。 2.中国已将2006年成品油出口配额削减1/4至900万吨 中国商务部的一位官员周四表示,中国已将2006年成品油出口配额削减四分之一,由上年的1,200万吨减至今年的900万吨.原油的出口配额总量则保持不变,仍为100万吨。去年前11个月,中国成品油出口约在1,300万吨左右;原油出口近700万吨。 3.30家分析机构预期06年美国石油均价将达57.31美元 根据路透对石油产业分析机构所做的最新调查,受访者预期2006年油价将超逾2005年所创下的纪录高点。受访30家分析机构的预估值显示,指标美国轻质原油期货2006年平均价格将达每桶57.31美元,高於2005年56.70美元的均价。而2005年均价已是纽约商业期货交易所(NYMEX)自1983年开始交易美国轻质原油以来的最高水准。 今年伊始该合约就上涨了2美元以上,因受到俄罗斯与乌克兰的天然气供应纠纷影响。俄乌两国的纠纷令其向欧洲的天然气供应缩减了两天。交易商称,投资基金加大对商品市场的投资力度,亦助长了油价。对油价的长期展望则显示,分析师认为未来五年内油价将会下跌逾15美元。预计2010年美国油价均值将达42.46美元,布兰特原油均价料为38.45.分析师对2010年油价的预估差异达25美元。明年布兰特原油均价预计为55.21美元。 4.斯石油运输公司建议俄缩减石油出口 俄罗斯石油运输公司建议缩减石油出口。这是俄罗斯石油运输公司总裁魏因施托克 对“石油与资本”杂志宣布的。魏因施托克说：“我认为，现在俄罗斯向国外出口原 料应该停止增长。今天石油运输公司建议降低石油出口量，类似的建议已传到工业和 能源部，11月底与石油工作者进行了协商”。根据魏因施托克的意见，可以减少石油出口量50%-60%。魏因施托克认为：“我们不是 出口原料的欠发达国家，而应该向世界市场提供石化产品。 考虑到俄罗斯拥有几个海 的优良的出口地理环境，在出口输油管道的终端应该有高水平的石油加工厂和石油化 工厂。在这种产业结构中附加值产品就会占很大部分。这种办法可使俄罗斯获得最充 分的利益。这对经济实体-石油运输公司来说并不十分有利，由于码头的转运量减少， 这会明显地减少我们的营业额”。 5.WTO总干事：燃料应按市场价出售 据俄塔社巴黎报道，1月2日，世界贸易组织(WTO)总干事帕斯卡尔·拉米在这里说，如果俄罗斯和乌克兰是世界贸易组织成员国的话，那么，理解他们在天然气价格上的争执将会更容易些。 拉米说，俄罗斯和乌克兰两国均没有燃料的市场价格是两国在天然气价格问题上发生悬而未决争吵的原因之一。缺乏市场价格将导致能源的不合理使用和浪费使用。拉米还说，无论是政治问题还是法律问题，在短期内，这些国家应按今天的能源价格支付他们的能源来提高他们经济的效率。 6.成品油出口退税政策上岗 石油巨头有望年进百亿 国家税务总局进出口司一位人士向记者证实，2006年1月，暂停了四个月的成品油出口退税政策将恢复。业内人士认为，刚刚获得百亿财政补贴的中石化将再次有斩获，而中石油和中化集团也将受益匪浅，三家石油出口巨头2006年有望从中获得百亿元进账。不过，六部委日前下发通知，限制资源性产品出口，这也可能给石油巨头的预期收益带来变数。2005年8月30日，为了优先保证国内成品油供应，发改委、财政部等联合下发了调整成品油出口政策的通知，暂停汽油和石脑油的出口退税。此后数月，成品油出口同比骤降50%。 统计资料显示，2005年前8个月汽油月均出口58万吨。暂停出口退税后，中国汽油出口在9月份骤降至262239吨，较2004年同比下降了46.3%，10月份降至157695吨，同比下降57.9%，11月份降至201400吨，同比下降49.8%。根据去年9月初的资料，新加坡、鹿特丹、纽约三地汽油价格折合人民币每吨5505元，而国内汽油均价为每吨3946.6元左右，国内外差价在1400元左右。 按照上述数据计算，2005年1到9月，中石油等三家每月汽油出口31.93亿元，月均退税3.51亿元。若没有出台暂停成品油出口退税政策，三家石油巨头2005年将从汽油出口获得383.16亿元的收入，获得42.12亿元的汽油出口退税。暂停成品油出口退税后，仅三个月就减少61.66亿元的出口收入，减少6.78亿元的退税，而且按照国内外差价，三家公司又减少15.68亿元的利润。业内分析人士认为，国内油品价格明显低于国际价格，现在恢复成品油出口退税，如果恢复到2005年前9个月的出口数据，2006年估计石油企业出口所获利润和退税总额应该在百亿元左右。 对于成品油出口退税政策，业内人士有着不同意见。浙江远大进出口有限公司业务经理伊宏说：“石油进出口只有中石油、中石化、中化三家有资质经营，其他不能经营石油进出口，退税的好处也只集中在这三家。”温州太平洋石化公司一位人士说：“恢复成品油出口退税是石油公司的胜利。暂停是因为油荒，恢复也是考虑石油公司的利益。”但是中石化咨询公司副总毛家祥认为，中石化在2005年是亏着为国内炼成品油，即使恢复出口退税，炼厂也首先要根据国家计划保证油气供应，出口只是成品油的很小部分。也有业内分析人士认为，虽然恢复成品油退税政策，也可能变相鼓励成品油的出口，但是日前六部委曾联合下发的通知明确说，对于部分可用竭的资源性产品，从保护国内资源的角度，在控制国内生产和消费的同时，也要进一步控制出口数量，对汽、煤、柴油的出口数量，由商务部、发改委核定，海关按照核定数量放行。不同政策之间必然会产生冲销的作用，成品油出口可能难以恢复到2005年的水平。 7.对话欧佩克 中国意欲加码石油定价 作为石油需求增长最快的中国，有望对价格发挥更大的影响力，只不过这需要中国国内首先达到市场化的程度。700万桶，这是国际能源机构最新预测的2006年中国每天石油需求，其中约一半依赖进口。正是这样庞大的需求，让中国为之多付出大约100多亿美元外汇的同时，也在承担着油价上涨的舆论责任。能源供应安全也成为中国决策层需着重考虑的问题，他们不得不在各种场合反复重申自己立足国内的能源政策。 2005年的最后几天，中国迎来了控制着世界石油总量40%的科威特石油大臣兼欧佩克(石油输出国组织)主席法赫德，作为45年首位访华的欧佩克主席，其意图是利用中国的需求为欧佩克带来长期稳定的油价，向中国推销石油，只是达到这个目的的一个手段。 但从侧面也能解读出另外的信息，当今国际市场石油价格正日趋市场化，稳定的市场需求同样是决定价格的基本因素。分析人士认为，作为石油需求增长最快的中国，有望对价格发挥更大的影响力，只不过这需要中国国内首先达到市场化的程度。 法赫德其此行的最主要任务，是与中国国家发改委主任马凯等相关人士举行一系列的会谈，会谈内容涉及到作为生产国和消费国之间的能源对话机制，扩大业已存在的双边投资和贸易关系。 还有并未证实的消息称，法赫德访华期间，中科双方将就共同兴建一座处理能力为30万桶/日(折约1500万吨/年)大型炼油厂达成共识，主要用于加工来自科威特的原油，总投资金额近40亿美元。目前，受制炼油技术，中国能够炼制以阿曼原油为代表的高硫原油的炼厂很少。除了这些之外，法赫德还向中国抛出了另外的诱惑：如果科威特国民议会批准外国公司涉足其国内上游项目，科威特将“欢迎”中国企业参加。这位石油界的重量级人士还说，欧佩克也正在寻找和非欧佩克产油国以及石油消费国之间的合作，以稳定石油市场供应。就在随后的几日，这一意图被证实。欧佩克网站消息，2005年12月26日，它和欧佩克之外的最大产油国俄罗斯正式建立了能源对话机制，主要内容是：双方每年都应举行部长级的会议，就一些焦点问题、技术交流等进行专题研讨，共享所有影响石油市场预测性的信息；保证石油市场的持续发展。其中俄罗斯还特别声明，将把能源安全作为其下一个G8会议中工业领域的战略议题。 中期期货 周贝 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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