未受获利回吐担忧影响 LME期铜收高窄幅波动

　　一、国际金属交易数据

　　LME基金属市场主要交易数据

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓及增减	库存及增减
铜	4426	4435	4379	4410.5	69399	212543-6486	80600+3550
锡	6550	6650	6537.5	6600	4468	18760-943	15340+140
铅	1082.5	1096.5	1076.5	1094.5	32960	60005-2129	39400+375
锌	1821	1850	1812	1844.5	36805	139402-1504	407775-2525
铝	2224	2244.5	2217.5	2234.5	114594	427492-23602	634175+2825
镍	13287.5	13300	13150	13225	36296	49433-2266	32172+954

　　LME铜铝当日交易情况

品种	上午		混合交易	下午		混合交易	办公室交易	总计
	第一节	第二节		第一节	第二节
铜	1552	835	165	211	259	1063	65304	69399
铝	4236	116	1041	559	131	748	107662	114

　　LME铜铝官方结算价格

品种	现货	3个月期	15个月期	27个月期
铜	4575/76	4410/12	3795/05	3405/15
铝	2233.5/34	2229.5/30	2068/73	1973/78

　　LME铜铝持仓情况

日期	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减
现货 /1 月 18 日	30649	24628	71205	44456
1 月 19 日 /2 月 15 日	34910	4635	67005	-2945
2 月 16 日 /3 月 15 日	39123	4474	99610	30227
3 月 16 日 /3 个月	7564	-39789	4571	-95111
3 月剩下部分	10	0	120	0
4 月 1日/63个月	100287	-434	184981	171
持仓总计	212543	-6486	427492	-23602

　　LME铜铝合约间主要差价

品种	现货	1月	2月	3月	3个月期	3个月期
	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/15月	/27月
LME铜	160/170b	126/136b	73.5/78.5b	14.0/18.0b	610.5/620.5b	1006.5/1016.5b
LME铝	2.5/4.5b	8.0/10.0b	6.0/8.0b	3.5/4.0b	162.5/167.5b	253.5/258.5b

　　LME期铜期权行情

月份	敲定价	波动率	看涨权	看跌权	持仓情况	成交量
1月	4550	26.03	90.19	94.18	8160/9702	984/66
2月	4500	28.91	170.18	179.12	8182/7891	404/776
3月	4450	29.38	216.14	234.95	7794/12668	1748/5299

　　LME铜铝期货大头寸部位报告

铜大持仓数据		12月	1月	2月	铝	12月	1月	2月
多头	5%	1	1	0	多头	2	4	2
	10%	1	1	0		2	1	0
	20%	0	0	1		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0
空头	5%	2	2	0	空头	2	2	5
	10%	0	0	2		1	0	0
	20%	0	0	0		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0

　　LME铜库在世界各地分布

国家	仓库地点		在库量	注销仓单	库存增减
比利时	安特卫普	ANTWERP	0	0	0
德国	不来梅	BREMN	0	0	0
	汉堡	HAMBURG	0	0	0
意大利	热那亚	GENOA	0	0	0
	里沃纳	LEGHORN	0	0	0
	的里雅斯特	TRIESTE	0	0	0
MY	JOHOR	JOHOR	100	0	0
荷兰	鹿特丹	ROTTERDAM	75	75	0
	韦辛根	VLISSINGEN	0	0	0
韩国	GWANGYANG	GWANGYANG	19800	0	+3100
	BUSAN	BUSAN	44250	6775	0
新加坡	新加坡	SINGAPORE	11600	2425	+500
阿联酋	迪拜	AE	1525	0	+25
西班牙	巴塞罗纳	BARCELONA	0	0	0
	毕尔巴鄂	BILBAO	1850	1025	+500
瑞典	哥特堡	GOTHENBURG	0	0	0
	赫尔辛堡	HELSINGBORG	0	0	0
英国	艾冯郡	AVONMOUTH	0	0	0
	赫尔	HULL	0	0	0
	利物浦	LIVERPOOL	0	0	0
	纽卡斯尔	NEWCASTLE	0	0	0
	森德兰	SUNDERLAND	0	0	0
美国	巴尔的摩	BALTIMORE	0	0	0
	芝加哥	CHICAGO	0	0	0
	长滩	LONG BREACH	1375	600	-575
	洛杉矶	L.A.	0	0	0
	新奥尔良	NEW	25	25	0
	圣路易	ST.	0	0	0
总 计			80600	10925	+3550

　　COMEX铜市主要交易数据

成交量	总持仓	持仓增减	库存	库存增减
11000			4588	+208

　　CTFC持仓结构数据

日期	非商业头寸			商业头寸		可报告头寸		不可报告头寸		基金净头寸
	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
09-20-05	34780	27885	11770	40430	48667	86980	88322	13872	12530	6895
09-27-05	37483	28266	11902	41364	51799	90749	91967	13646	12428	9217
10-04-05	40996	31475	10998	42715	53881	94709	96354	13223	11578	9521
10-11-05	43167	32056	11360	42854	54438	97381	97854	14248	13775	11111
10-18-05	38505	31179	11254	43435	52248	93194	94681	14233	12746	7326
10-25-05	31662	30431	11079	44683	46877	87424	88387	15088	14125	1231
11-01-05	31733	28506	14260	45842	48892	91835	91658	13815	13992	3227
11-08-05	34052	28313	15138	46361	51941	95551	95392	13827	13986	5739
11-15-05	36580	29053	16801	46031	54360	99412	100214	14777	13975	7527
11-22-05	34901	28448	18379	45917	51581	99197	98408	14433	15222	6453
11-29-05	33228	28016	17568	44190	48645	94986	94229	13361	14118	5212
12-06-05	33206	27847	15814	44015	50023	93035	93684	12711	12062	5359
12-13-05	32890	28231	14960	43150	49305	91360	92496	13531	12395	4659

　　二、期商评市

　　LME：　

　　伦敦金属交易所(LME)期铜周三收高，窄幅波动，未受对年底可能出现获利回吐的担忧的影响。期锌受到中国供应出现问题的支撑。

　　三个月期铜＜MCU3＞报每吨4,415美元，昨日收报4,410美元。

　　“一直有少量获利回吐，但下档受到支撑。年底可能大涨，2006年初可能出现一些卖盘。”一位交易商表示。

　　虽然成交量萎缩，但由于假日即将来临，期铜的波动性下降。

　　“年底将近，价格波动范围越来越小，可能预示即将出现向上或向下突破。”Man Financial的梅尔表示。

　　其他分析师称，由于有更多的基金打算在明年投资于商品，铜价很可能继续维持坚挺，或者至少在供给增加时免于重挫。

　　期锌上涨29美元至1,850美元，接近上周所及的近17年高点1,863美元，因市场对中国的供给感动担忧。

　　中国国营电视台周三称，中国第三大锌冶炼厂已经因水污染事故而被勒令停产整顿。

　　＊＊中国的购买策略＊＊

　　此外，中国也表示将限制对新的铝和镁冶炼项目的投资，不再允许兴建其他金属的小型冶炼厂。

　　为了降低国内买家的成本，中国还对铜精矿和废钢等材料实行进口许可制。

　　Sempra Metals的分析师坎普表示，“由于矿产商已通过合并巩固了自己的地位，中国试图调整权力平衡，改善自己的处境。”

　　三个月期铝＜MAL3＞涨15美元，报2,240美元。三个月期铅＜MPB3＞报1,095美元，涨12美元。三个月期镍＜MNI3＞报13,200美元，周二报13,350。三个月期锡＜MSN3＞报6,600美元，跌50美元。

　　COMEX：

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周三温和收低，持有空头的人士继续抛盘，不过交易商称期价每次的下滑均给予多头买入良机。

　　指标3月期铜＜HGH6＞跌0.25美分，收报每磅2.0175美元，盘中介于1.9930-2.0240间波动。

　　现货月12月铜＜HGZ5＞收高1.40美分，报每磅2.1790美元。盘中交投区间为2.1475至2.18。

　　市况仍清淡，已持续了约一周，很多交易商已经离场度假，其很多正忙于年底的收尾工作。

　　预估COMEX最终成交量为11,000口，高于周二的6,433口。截至周二未平仓合约增加8口，至101,998。

　　AMT

　　铜：未提供。

　　铝：即日表现强劲，一度测试2215／20区间，最终高收于2240美元／吨附近。

　　铅：即日持稳，但交易量较少。预计如果期铅上涨至1100美元以上，市场参与者将进行获利了结，离市庆祝圣诞节。

　　锌：未提供。

　　锡：期锡即日走势沉重，建议逢高售出。

　　镍：即日表现平静，预计镍价后市很快将下滑至更低水平。

　　三、国际商品市场

　　能源市场：

　　美国

原油期货周三收高，尽管上周原油库存意外增加，因取暖油期约在库存降幅大于预期的激励下大涨。

　　2月合约＜CLG6＞结算价报58.56美元，涨0.47美元。

　　1月取暖油期约＜HOF6＞结算价涨3.61美分，报加仑1.7564美元，1月汽油期约＜HUF6＞涨3.42美分，报每加仑1.533美元。

　　美国能源资料协会(EIA)称，美国一周原油库存增加130万桶至3.225亿桶。路透调查的分析师平均预期减少100万桶。

　　目前原油库存较上年同期高3,550万桶。

　　“EIA的数据对于产品油期货有利，但对于原油期货利空。”IFR Energy Service的能源分析师伊文斯表示。

　　美国馏分油库存上周减少280万桶，降幅大于预期，但仍比去年同期高300万桶左右。

　　取暖油库存减少150万桶至5,590万桶，汽油库存减少30万桶至2.041亿桶，比去年同期低1,040万桶。

　　石油巨擘皇家荷兰壳牌石油继尼日利亚一石油管线遭到攻击後，已经关闭了两处油田，停止每日17万桶原油的生产。

　　但天气情况利空。据气象部门Meteorlogix预测，美国东北部周五到下周一的温度将回升至正常温度之上。

　　全美气象服务(NWS)本周表示，本周美国取暖油需求将接近正常水平，对于各种取暖燃料的总体需求料比正常水平低3%。

　　它预测1-3月美国大部分地区的气温将高于正常水平。

　　贵金属市场：　

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期金周三在震荡交投中收低，大量的获利了结打压了金价，不过市场已经消化了该因素，投资前景依旧看涨。期金上周触及25年高点。

　　“场内基金卖盘加剧。最近几天一直这样。”黄金交易公司一交易商说。“受部位调整和市场人士操作影响，黄金今年的走势格外动荡。”

　　COMEX-2月期金＜GCG6＞收低1.70美元，报每盎司495.30，盘中介于497.70至492.30间波动，後者为自11月23日以来最低。预估成交量为45,000口，周二官方成交量为67,195口。

　　期金周二下跌9.10美元，较周一所及的纪录高点511.40大幅修正。交易商目前正在对1月初的黄金走势未雨绸缪。

　　周二未平仓合约减少8,381口，至324,429口。

　　交易员称，近期东京工业品交易所(TOCOM)的走势为此间市场定下基调。小型投资者的卖盘，令TOCOM以日圆计价的期金周三跌逾2%。

　　现货金＜XAU＝＞午後尾盘报493.30／4.60，高于周二纽约市场收盘水准492.90／3.70。周三伦敦金午後定盘价报489。

　　3月白银期货＜SIH6＞收高4.0美分，报每盎司8.435美元，周二一度挫跌25美分。今日的交投区间为8.445-8.29美元，该合约较上周所及的高点9.345跌逾1美元。

　　预估成交量为17,000口，周二报20,074。

　　现货银＜XAG＝＞收报8.36／39美元，高于周二尾盘的8.29／32。

　　NYMEX-1月铂金(白金)期货＜PLF6＞跌4.40美元，报每盎司956.60。现货铂金＜XPT＝＞报952／955。

　　3月鈀金＜PAH6＞下滑6.90美元至250.20。现货鈀金＜XPD＝＞　收报244／248。