技术性买盘逐渐的枯竭 豆类期货尾盘转而走低

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2005年12月20日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	1	608.00	615.00	604.25	605.25	-3.25	37126	66798	-8645	222.39
大豆	3	620.00	627.50	615.50	616.50	-4.00	52832	133315	6177	226.52
豆粕	1	198.80	201.00	196.80	197.80	-0.80	18072	29646	-3161	218.08
豆粕	3	199.50	202.00	198.00	198.60	-0.60	16135	41358	2707	218.96
豆油	1	21.62	21.90	21.28	21.31	-0.26	9145	34704	-3700	469.80
豆油	3	22.00	22.20	21.45	21.54	-0.37	12049	80990	-635	474.87
小麦	3	325.00	329.00	324.00	328.00	4.75	16174	222993	239	120.41
小麦	5	334.50	338.25	334.00	337.25	5.25	564	13413	-93	123.81
玉米	3	208.75	212.00	208.25	209.75	1.00	41389	465479	-2391	82.57
玉米	5	217.75	220.50	217.50	218.75	1.00	7468	86773	1190	86.12

　　美湾大豆基差

　　

美湾基差

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出

　　的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年1月　　　　　　　　　64.32　　-1.37

　　2006年3月　　　　　　　　　57.36　　-1.39

　　2006年5月　　　　　　　　　51.82　　-2.70

　　2006年7月　　　　　　　　　52.47　　-3.94

　　2006年8月　　　　　　　　　54.40　　-9.93

　　2006年9月　　　　　　　　　57.40　　-6.10

　　2006年11月／10月　　　　　　49.95　　-4.14

　　2007年1月　　　　　　　　　54.90　　-4.72

　　阿根廷大豆价格

　　 阿根廷大豆周二连续第三个交易日收高，受芝加哥市场上一交易日涨势的提振。　在主要的粮食出口港罗萨里奥，大豆价格收高5批索，报每吨530披索(合175美元)。　成交量温和，持平于30,000吨。　罗萨里奥一经纪商称，“因昨日芝加哥期货交易所(CBOT)市场涨势带动此间市场的增幅并不是很大，今日再次上涨作为补偿”　2006年4月／5月交货的阿根廷大豆价格收高1美元，至每吨169美元。

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货收低，自前期高点回落　

　　交易上称，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收低，回吐了早前部分涨幅，原因是投机性买盘衰竭后，尾盘市场进行头寸调整，盘中走势震荡，盘初曾因跟进技术性买盘而走强。　

　　分析师称：“尾盘曾一度涌现获利了结。。。大豆合约获益于空头回补曾上扬，且有望至平盘上方”。该分析师表示：“期间的基本面仍维持不变”。　

　　周二收盘，1月大豆合约收低3-1／4美分，报每蒲氏耳6.05-1／4美元；3月大豆合约下跌4美分，收报6.16 1／2美元／蒲。　

　　基金周二买入了大约5,000手，这是他们连续第二天大举买进以回补空头部位。交易商表示，收盘前基金的净多头部位为2,000-3,000手。　

　　CBOT经纪商称，在市场超买的情况下，投机性买盘开始衰竭，加之基本面疲软，从而使大豆期货小幅回落。　

　　交易商表示，在缺少大量投机性买盘且交易量较少的情况下，对冲基金卖盘和南美农作物生长条件良好都令大豆期货很难微迟早前涨势。　

　　大豆期货早盘一度升至3个半月高点，受到周一强劲升势激发的技术性买盘支撑。尽管如此，市场未能守住涨势，并逐渐回吐涨幅，尾市抛盘将价格坚挺压至负面区域。　

　　此外，当日交易相对淡静，对1月合约的展期仍是主要特征。　

　　另外，来自荷兰银行(ABN Amro)、曼氏金融(Man Financial)的瑞富(Refco)集团的卖盘更令大豆期货承压加重。　

　　市场对于禽流感的担忧略微舒缓，有传言称全球饲料需求有所改善，强劲的中国豆粕价格仍然起到了支撑性作用。　

　　此外，欧洲的禽类需求增长加快也为市场提供正面支撑，之前消费者由于担心禽流感可能通过食物传染而停止买入鸡肉，导致过去两个月禽类需求止步不前。　

　　气象预测机构Meteorlogix的预报员称，南美的大豆作物天气前景几无变动。天气状况总体适宜进行作物生长，但是阿根廷和巴西南部的旱情愈发令人担忧。　

　　其它方面，DTN气象预报机构说，阿根廷气温趋于降至正常水平下方，除了一些零星降雨，天气仍然普遍干旱。周一阿根廷大豆种植带西部和北部地区迎来一些降雨，不过多数地区仍是干旱。在周五恐有少量暴风雨来临前，将一直持续为干旱天气。　

　　巴西南部整体天气情况仍是干燥，除了帕拉那北部地区有部分阵雨，且在周末以前大部分地区的天气仍是干燥。小型的大豆生产州帕拉纳和南里奥格兰德周五之前将主要是干燥天气。周五和周六可能有小阵雨，有助于大豆的出苗。巴西北部地区周三可能会有0.30-1.0英寸的降雨。　

　　巴西两个大型的大豆生产州马托格罗索和南马托格罗索本周每日都有可能下雨，周六条件最好。　

　　交易商称，周二稍早中西部大豆现货基差走软，受周一CBOT大豆收高，以及零星农户销售影响。　

　　南美大豆期货收跌。3月合约下跌5美分，收报6.42美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，嘉吉(Cargill)买入600手3月，　Rand金融买入2,000手3月，　Goldenberg Hehmeyer买入500手3月，　ADM投资者服务和艾奥瓦粮食(Iowa Grain)各买入300手3月。　ADM投资者服务、Term商品、花旗(Citigroup)、ABN Amro和Man金融各卖出500手3月，　芝加哥邦吉(Bunge Chicago)和艾奥瓦粮食亦做空。　

　　大豆相关产品：　

　　随著商品基金的技术性买盘的逐渐枯竭，豆类产品期货尾盘转而走低。　

　　豆粕期货下跌，未能维持早盘技术性因素带动的涨势。早盘期价一度升至4个月高点，投机基金增加其净多头部位，但随着买盘在日高位置减少，市场跟随大豆尾盘弱势回撤。　

　　1月豆粕(豆粉)合约收低0.80美元，报每短吨197.80美元。3月豆粕期货下跌0.60美元，收报198.60美元／短吨。　

　　盘中稍早，技术买盘令现货豆粕价格触及200美元上方的四个月高点。中国豆粕价格坚挺持续为市场提供支撑。　

　　到期的12月期约没有出现交割。　

　　在豆粕期货交易中，花旗买入900手3月，　Man金融买入700手3月，　JP Morgan买入400手3月，　飞马(Fimat)和宝德信证券(Prudential Financial)各买入300手3月。嘉吉卖出800手1月和600手3月，　芝加哥邦吉卖出400手3月，飞马和瑞富各卖出300手3月。套利方面，RJ O’Brien套做了1,000手1月／3月，邦吉套做了1,000手3月／1月。　

　　豆油期货周二下跌，自两周高点回落。交投最活跃的3月期货技术图发生破坏，受到尾盘投机性卖盘打压，主要是受到国内库存高企影响。　

　　3月豆油合约下跌37点，收报21.54美分／磅。3月豆油合约的份额收于35.16%。3月压榨利润收于53 3／4美分。　

　　交易商称，在21.50美分下方触发了3月豆油合约的止损卖盘。　

　　交易商还表示，基金仍持有CBOT豆油期货／选择权的净空头部位。　

　　到期的12月期约没有出现交割。　

　　马来西亚棕榈油期约此前在海外市场收高，盘中交投活跃，因CBOT豆油价格强劲上涨。但交易商称，12月出口低于预期限制了涨幅。　

　　在豆油期货交易中，买卖盘零散，来自各个商业公司和经纪行。RJ O’Brien套做了2,600手1月／3月。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收高，近月合约受基金技术性空头回补带动，升至一个月高点。　

　　场内鲜有基本面因素驱动期价，不过基金仍大举持有CBOT小麦的净空头部位，从而使得市场偏于空头回补。　

　　早盘中段涌现止损买盘，因现货月3月合约突破上周所及的每蒲氏耳3.26-3／4美元高点。　

　　CBOT-3月小麦合约收高4-3／4美分，报每蒲式耳3.28美元，稍早曾达致一个月高点3.29，略高于该合约的50日移动平均线切入位3.28-3／4。远月合约收高4-1／2至5-1／2美分不等。　

　　全球小麦消息，据媒体报道，澳洲目前种植的小麦产量总计2500万吨，高于2004年的2040万吨。　

　　澳洲农业及资源经济署(ABARE)12月11日重申了小麦目前产量总计2410万吨的预期，仍位于澳洲小麦委员会(AWB)预期区间的中部。美国农业部(USDA)曾预计，澳洲2005／06年度小麦产量将为2400万吨。　

　　由于澳洲国内油550万吨小麦的年需求已经得到满足，其必须依靠出口来维持供需平衡。　

　　中国农业专家称，中国的农作物生长并未受到近期寒冷天气损害。USDA在12月9日的报告中预计，中国小麦产量将为9600万吨，较其11月的预期高出100万。　

　　埃及小麦专家周二表示，黑海的小麦进口仍将保持交其它地方价格更优惠、运输更快捷的特点。埃及官员指出，俄罗斯小麦很受埃及市场欢迎。　

　　欧洲方面，分析师预计，由于黑海小麦销售受产量忧虑的影响而减缓，法国小麦下个季度出口将加速。　

　　交易商称，基金买入3,000手合约。　

　　预估成交量为30,556手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收坚，继续受益于商品基金的空头回补。　

　　3月玉米合约曾一度突破阻力位2.10美元，升至每蒲氏耳2.12美元。不过美国玉米巨大的库存遏制了涨幅。　

　　CBOT场内经纪商表示：“玉米期货一度升破几个阻力位，更多受到豆类产品的抗跌性带动”。　

　　3月玉米合约收高0.01美元，报2.09-3／4。远月合约涨1／2至1美分不等。　

　　CBOT大豆合约因获利了结打压而收低，但盘中多数时间均可见到商品基金的技术性买盘。　

　　此外，3月玉米合约曾一度涨至2.12美元／蒲，创1个多月来高点。但由于缺少持续买盘支撑，收盘有所下滑。　

　　分析师表示，由于小麦期货收盘维持涨势，玉米期货才得以继续上扬。该分析师补充，由于玉米期货目前呈超买格局，除非21日得到外部支撑，否则期价将下滑。　

　　基金买入约12,000手玉米合约。预估成交量为82,193手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计

　　注：非绿色均为估计值，目前基金的多、空单头寸已基本持平