高盛调高金属价格预估鼓舞市场 LME期铜收高

　　一、国际金属交易数据

　　LME基金属市场主要交易数据

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓及增减	库存及增减
铜	4393	4465.5	4360	4455.5	57588	217892-24	75075+950
锡	6825	6825	6725	6800	3202	20314-48	14620+1125
铅	1072.5	1096.5	1765	1834.5	14841	63958-950	39050-125
锌	1785	1836.5	1765	1834.5	45916	144344-1355	415450-2750
铝	2218.5	2245	2192.5	2240	146871	451446-1581	637000+50
镍	13650	14025	13450	14000	10743	50563-210	30144+2034

　　LME铜铝当日交易情况

品种	上午		混合交易	下午		混合交易	办公室交易	总计
	第一节	第二节		第一节	第二节
铜	1632	441	744	336	80	955	53400	57588
铝	6432	1594	703	516	190	6156	131280	146871

　　LME铜铝官方结算价格

品种	现货	3个月期	15个月期	27个月期
铜	4611/15	4435.5/36	3815/25	3415/25
铝	2228/29	2224/24.5	2070/75	1960/65

　　LME铜铝持仓情况

日期	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减
现货 /12月21日	11098	-2511	35073	-2599
12 月 22 日 /1 月 18 日	30997	618	71014	-55
1 月 19 日 /2 月 15 日	35226	-1066	71021	-2214
2 月 16 日 /3 个月	40067	11428	92000	38514
3 月剩下部分	10	-9009	120	-37082
4 月 1日/63个月	100494	516	182218	1855
持仓总计	217892	-24	451446	-1581

　　LME铜铝合约间主要差价

品种	现货	12月	1月	2月	3个月期	3个月期
	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/15月	/27月
LME铜	163.5/173.5b	163/173.5b	120.5/130.5b	65/78b	610/620b	1011/1021b
LME铝	7.0/9.0b	8.5/9.5b	6.5/7.5b	2.0b	147.5/152.5b	257.5/262.5b

　　LME期铜期权行情

月份	敲定价	波动率	看涨权	看跌权	持仓情况	成交量
1月	4600	27.97	107.41	125.83	8110/9817	0/1024
2月	4500	29.91	204.08	179.76	8298/8225	0/240
3月	4450	30.03	243.82	234.42	7489/12718	8/0

　　LME铜铝期货大头寸部位报告

铜大持仓数据		12月	1月	2月	铝	12月	1月	2月
多头	5%	1	0	1	多头	3	4	1
	10%	1	0	0		1	1	0
	20%	0	0	1		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0
空头	5%	2	2	0	空头	2	1	2
	10%	0	0	2		1	1	0
	20%	0	0	0		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0

　　LME铜库在世界各地分布

国家	仓库地点		在库量	注销仓单	库存增减
比利时	安特卫普	ANTWERP	0	0	0
德国	不来梅	BREMN	0	0	0
	汉堡	HAMBURG	0	0	0
意大利	热那亚	GENOA	0	0	0
	里沃纳	LEGHORN	0	0	0
	的里雅斯特	TRIESTE	0	0	0
MY	JOHOR	JOHOR	100	0	0
荷兰	鹿特丹	ROTTERDAM	75	75	0
	韦辛根	VLISSINGEN	0	0	0
韩国	GWANGYANG	GWANGYANG	16700	0	0
	BUSAN	BUSAN	42350	4675	+1300
新加坡	新加坡	SINGAPORE	11100	2125	-125
阿联酋	迪拜	AE	575	0	+575
西班牙	巴塞罗纳	BARCELONA	0	0	0
	毕尔巴鄂	BILBAO	1550	1475	-225
瑞典	哥特堡	GOTHENBURG	0	0	0
	赫尔辛堡	HELSINGBORG	0	0	0
英国	艾冯郡	AVONMOUTH	0	0	0
	赫尔	HULL	0	0	0
	利物浦	LIVERPOOL	0	0	0
	纽卡斯尔	NEWCASTLE	0	0	0
	森德兰	SUNDERLAND	0	0	0
美国	巴尔的摩	BALTIMORE	0	0	0
	芝加哥	CHICAGO	0	0	0
	长滩	LONG BREACH	2600	1825	-575
	洛杉矶	L.A.	0	0	0
	新奥尔良	NEW	25	25	0
	圣路易	ST.	0	0	0
总 计			75075	10200	+950

　　COMEX铜市主要交易数据

月份	开盘	最高	最低	收盘	涨跌	成交量	持仓量
0512	215.80	217.00	215.20	216.95	2.80	13	4293
0601	209.40	211.30	209.40	210.95	2.85	557	4614
0602	206.00	207.40	206.00	206.95	2.85	122	2664
0603	201.30	203.20	200.90	202.90	2.80	5289	73682
0604	198.70	200.30	198.70	200.30	2.70	3	773
0605	195.90	197.20	195.90	197.00	2.60	102	6818
0606	193.00	194.70	193.00	194.70	2.60	5	620
0607	191.00	192.00	191.00	191.80	2.60	58	4645
0608	189.30	189.30	189.30	189.30	2.60	0	276
0609	186.80	186.80	186.80	186.80	2.60	18	2110

成交量	总持仓	持仓增减	库存	库存增减
7000			3681	-

　　CTFC持仓结构数据

日期	非商业头寸			商业头寸		可报告头寸		不可报告头寸		基金净头寸
	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
09-20-05	34780	27885	11770	40430	48667	86980	88322	13872	12530	6895
09-27-05	37483	28266	11902	41364	51799	90749	91967	13646	12428	9217
10-04-05	40996	31475	10998	42715	53881	94709	96354	13223	11578	9521
10-11-05	43167	32056	11360	42854	54438	97381	97854	14248	13775	11111
10-18-05	38505	31179	11254	43435	52248	93194	94681	14233	12746	7326
10-25-05	31662	30431	11079	44683	46877	87424	88387	15088	14125	1231
11-01-05	31733	28506	14260	45842	48892	91835	91658	13815	13992	3227
11-08-05	34052	28313	15138	46361	51941	95551	95392	13827	13986	5739
11-15-05	36580	29053	16801	46031	54360	99412	100214	14777	13975	7527
11-22-05	34901	28448	18379	45917	51581	99197	98408	14433	15222	6453
11-29-05	33228	28016	17568	44190	48645	94986	94229	13361	14118	5212
12-06-05	33206	27847	15814	44015	50023	93035	93684	12711	12062	5359
12-13-05	32890	28231	14960	43150	49305	91360	92496	13531	12395	4659

　　二、期商评市

　　LME：　

　　伦敦金属交易所(LME)期铜周五收高，因投资银行高盛调高明年基本金属价格预估，鼓舞市场。

　　三个月期铜＜MCU3＞报每吨4,455美元，高于昨日综合交易收盘价4,351。

　　高盛调高明年基本金属价格预估，指因供给跟不上强劲的需求。

　　一交易员称，“这些天基金不需要鼓励。高盛调高预估後，基金表现出略多买兴。也许年底时铜价会触及新高，但走势必定震荡。”

　　高盛预计，2006年三个月期铝＜MAL3＞价格为每吨2,300美元，较此前估计上调逾500美元；而其对三个月期铜价格的预估则几乎大增2,000美元至4,750。

　　三个月期镍＜MNI3＞的价格股指上调350美元至13,675美元，三个月期锌＜MZN3＞价格预估则上修500美元至1,850美元上方。

　　期铜价格自上周五创下每吨4,478的纪录高位後一直走势震荡，本周跌至近4,315美元，流动性较低更加剧了价格波动。

　　“在某个时候，市场人士似乎应当考虑一下，是该相信金属市场的超级牛市将会继续，未来数年可能出现的供应增加足以被基金吸收的说法，还是该对供应紧张状况缓解导致价格走软提高警惕。”Basemetals。com的亚当斯在一研究报告中称。

　　＊＊期铝亦收升＊＊

　　期铝在稍早测试支撑位後收复2,200关卡，收于2,242美元，高于前一交易日的2,220。

　　Vedanta Resources＜VED。L＞称打算在印度东部建一家新的年产能50万吨的炼铝厂。

　　期锌上扬50美元至1,827美元，逼近周一创下的17年高位1,863；三个月期铅＜MPB3＞亦涨14美元至1,089／090。

　　三个月期锡＜MSN3＞跌25美元至6,775／800；三个月期镍＜MNI3＞则大涨300美元至14,000。

　　COMEX：

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五大幅收高，因基金继续买进。不过交易商指出，今日交投非常清淡，就算是小型交易商都能够令价格涨幅被放大。

　　强劲的基本面吸引基金买进，近期美国强劲制造业数据巩固需求前景，且智利铁路公司劳资双方的谈判失败，加剧供应面疑虑。

　　一交易商称：“没多少推动市场的因素。智利铁路工人继续罢工略有刺激作用。不过市场主导因素还是基金，基金受强劲基本面吸引而买进，不过也有一些基金在逢高抛售，进行获利了结。”

　　指标3月期约＜HGH6＞收高2.80美分至每磅2.0290美元，交投区间升至1.9850-2.0320。现货月12月铜＜HGZ5＞亦升2.80美分至2.1695美元，波动区间亦升至2.1275-2.17。

　　期铜最终成交量估计为7,000口，较周四的6,726口变动不大。

　　AMT

　　三、国际商品市场

　　能源市场：

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周五大幅收挫近2美元，因

天气预报称2006年前三个月美国大部分地区天气温和。

　　1月原油期货＜CLF6＞连续第三个交易日下跌，结算价下滑1.93美元，报每桶58.06美元，此前一度跌至12月1日以来的最低位58美元。

　　1月取暖油期货＜HOF6＞结算价跌5.53美分，报每加仑1.732美元，距1.729的日低不远，该水准亦为12月9日以来的最低位。

　　1月汽油合约＜HUF6＞收挫4.79美分，至每加仑1.5689美元，此前一度跌至1.546的日低，亦为12月1日来的最低位。

　　在伦敦国际石油交易所(IPE)，新成为指标期约的2月布兰特原油期约＜LCOG6＞结算价跌2.27美元，至每桶57.13美元。

　　Man Financial分析师梅尔称，“今日油价继续走软，除了受美国库存数据打压外，美国气温略微回暖的趋势亦助燃更多卖盘。”

　　＊＊美国明年初气温料高于正常水准＊＊

　　气象机构Meteorlogix预计，直至周日美国东北部地区的平均气温应接近正常水准，下周一及周二则为接近至低于正常水准。该地区是全球最大的取暖油市场。

　　另外，全美气象服务(NWS)周四公布，未来8-14天大西洋中部，美湾(墨西哥湾)及东南部地区气温料低于正常水准；美国其他地区气温料与季节水准一致，或高于季节水准。

　　NWS亦预计，明年第一季美国大部分地区气温料高于正常水准。

　　石油输出国组织(OPEC)周五公布的月度油市报告中上调明年对其原油的粗估需求量，因尽管能源价格接近纪录高位，但其认为经济成长仍将强劲。

　　OPEC预计2006年对其原油的需求量将为每日2,870万桶，较此前的预估增加13.4万桶至，但略低于对今年需求的预估。

　　该预估高于OPEC为其10个受配额限制的成员国制定的2,800万桶的日产量上限。包括不受配额限制的

伊拉克在内，2005年OPEC的平均日产量为2,990万桶。

　　上周美国原油库存增加90万桶至3.212亿桶，较去年同期增加13%。馏分油库存则下滑10万桶至1.305亿桶，但较上年同期仍高出650万桶。汽油库存上升180万桶至2.044亿桶。

　　贵金属市场：　

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期金周五收盘时脱离两周新低但仍为下滑，因周末在即且日本市场已连续第四日遭遇多头结清卖压，促使纽约市场一些投资者亦在震荡交投中减持部位。

　　2月期金＜GCG6＞跌0.70美元，报每盎司505.90美元，交投区间在510.50-496.20美元，後者为12月1日以来最低水准。

　　受东京市场期金跌势带动，金价当日曾跌至500美元下方，之後在欧洲和纽约市场长期多头支撑金价，不过COMEX尾盘时轧平部位的操作再度推低金价。

　　一COMEX场内交易商称，“金价在起起落落中展开技术性涨势，到了修正的时机了。”

　　COMEX期金成交量料仅为63,000口，低于昨日成交量80,921口。截至12月15日未平仓合约增加4,409口至333,647口。

　　现货金＜XAU＝＞在亚洲交易时段一度跌至492.90，之後回升。纽约尾盘时报502.90／503.70美元，昨日此间尾盘报503.80／504.60。伦敦金周五午後定盘价为507美元。

　　3月期银＜SIH6＞跌3.5美分至每盎司8.60美元，交投区间为8.725-8.52美元。现货白银＜XAG＝＞微跌至每盎司8.52／55美元，昨日纽约尾盘报8.54／57。

　　1月铂金(白金)合约＜PLF6＞下滑1.30美元至每盎司961美元。现货铂金＜XPT＝＞报957／961美元。

　　3月鈀金合约＜PAH6＞亦跌3.30美元至每盎司264.70美元。现货鈀金＜XPD＝＞收报259／263美元。