受基金买盘和价差交易推动 CBOT大豆期货收高

    CBOT农产品市场主要交易数据（2005年12月5日）

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元/吨
大豆	1	566.00	575.50	563.50	573.25	10.50	35548	152181	-3093	210.63
大豆	3	572.50	580.75	571.00	579.50	9.00	13231	57771	2954	212.93
豆粕	12	174.00	177.00	172.70	175.60	1.80	3811	5866	-1030	193.61
豆粕	1	174.30	176.80	172.60	175.40	1.70	12639	43953	706	193.38
豆油	12	21.30	21.73	21.30	21.66	0.37	2154	1895	-966	477.51
豆油	1	21.65	22.02	21.65	21.91	0.35	15116	72153	-3212	483.02
小麦	12	304.00	308.50	303.00	304.50	1.00	2562	1785	-872	111.78
小麦	3	318.00	324.50	318.00	320.25	0.50	16386	218911	-150	117.57
玉米	12	190.25	194.75	189.50	193.50	3.75	17243	9762	-4810	76.18
玉米	3	203.50	208.25	203.25	206.75	3.50	43629	482891	-4157	81.39

　　美湾大豆基差

　　

美湾基差

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　   合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年1月　　　　　　　　　53.64　　-2.91

　　2006年3月　　　　　　　　　53.22　　-1.85

　　2006年5月　　　　　　　　　55.38　　＋0.27

　　2006年7月　　　　　　　　　58.00　　　持平

　　2006年8月　　　　　　　　　59.52　　＋0.32

　　2006年9月　　　　　　　　　60.70　　＋1.62

　　2006年11月／10月　　　　　　57.67　　＋1.28

　　巴西大豆价格

　　 以下为经纪商提供的巴西主要农作物产区大豆现货价格：

　　(报价单位为巴西雷亚尔／60公斤袋)

　　   产区　　　　　　　　　　今日价格　　上日价格

　　伊茹伊(IJUI)　　　　　　　　23.50　　　23.50

　　帕苏风杜(PASSO FUNDO)　　　　24.00　　　23.50

　　卡斯卡韦尔(CASCAVEL)　　　　27.50　　　28.00

　　隆德里纳(LONDRINA)　　　　　27.50　　　27.50

　　蓬塔格罗萨(PONTA GROSSA)　　29.00　　　29.00

　　(注：1美元＝2.196巴西雷亚尔)

　　巴西大豆基差

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期

　　货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　     月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　卖价　　变动

　　05年12月(较CBOT 06年01月)　　＋58　　　持平　　＋65　　　持平

　　06年03月(较CBOT 06年03月)　　＋25　　　-01　　　＋30　　　-05

　　06年04月(较CBOT 06年05月)　　＋08　　　-02　　　＋15　　　持平

　　06年05月(较CBOT 06年05月)　　＋08　　　-02　　　＋15　　　持平

　　阿根廷大豆价格

　　 阿根廷大豆价格周一连续第二个交易日收升，追随芝加哥市场涨势，并令成交量劲增。　在主要的粮食出口港罗萨里奥，大豆价格收高4.1披索，报每吨500披索(约167美元)。　成交量升至120,000吨左右，而上周五成交量介于25,000-30,000吨之间。　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收高，受技术性基金买盘，坚稳的现货市场和商业性价差交易推动。　2006年4月／5月交货的阿根廷大豆价格上涨2美元，报每吨158美元。　在南部布兰卡港，大豆价格收在每吨500披索；Quequen港大豆收盘升10披索至475。

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周一收高，受基金买盘和价差交易推动

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收高，受技术性基金买盘，坚稳的现货市场和商业性价差交易推动。

　　场内消息人士称，商业性投资者积极买进1月期约，卖出3月期约，意味著他们难以自农户手中买到现货大豆。

　　一分析师称：“我认为今日市场呈技术性上涨，首次真正的寒潮来袭引发了市场涨势，因其妨碍了运输并令豆粕消费增长。”

　　大豆期货每蒲式耳收高5-1／2至10-1／2美分不等，1月期约上扬10-1／2美分至5.73-1／4美元；3月期约亦升9美分至5.79-1／2美元。

　　市场从开盘后便保持坚挺基调，交投活跃的1月合约突破近期高点处的阻力后，价格加速上涨。市场升至2周高点，扩大自上周创下的9个月低点的反弹走势。

　　交易商称，美国大豆现货市场因农户惜售获得支撑。

　　截至11月29日当周，商品基金持有的大豆类期货净空头部位增加，令市场易出现技术性空头回补反弹。

　　南达科他州Yankton地区中西部市场解决方案(Midwest Market Solutions)公司董事Brian Hoops称，大豆期货上涨本质上是技术性的，在投机基金持有的空头头寸大量超过预期吸引买盘后，空头回补涌现。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的持仓报告显示，截至11月29日大型投机商大豆期货／选择权多头部位较前周减少1,040手至41,811手，空头部位增加15,069手至72,472手；豆粕(豆粉)期货／选择权多头部位增加1,318手至17,798，空头部位亦增加6,761手至30,555；豆油期货／选择权多头部位减少1,105手至20,992，空头部位增加8,184手至39,283。

　　美国出口步伐放慢，对于禽流感扩散将损及全球饲料需求的担忧，以及南美大豆种植区普遍有利的种植和生长条件，都令市场人气偏空。

　　上周市场曾一度对阿根廷的旱情感到担忧，但周末种植区迎来零星小雨。

　　不过现货市场坚挺，市场消息称中国将购买美国大豆、高于预期的周度出口检验数据以及12月5日当周市场对阿根廷预期干旱天期的些许担忧都支撑大豆期货上涨。

　　天气预报机构Meteorlogix周一预计，未来数日阿根廷北部地区大部分料保持干燥天气。周末巴西也出现降雨，本周料将有更多降水。

　　但交易商称，大豆期货上涨完全是技术性的，在近期大豆供应充足及出口滞后的打压下，大豆期货很难维持上行态势。

　　不过他们表示，由于市场参与者猜测投机商品指数基金对大豆期货头寸的调整可能会提振豆价走高，其对建立空头头寸犹豫不决。

　　与此同时，USDA公布报告显示，截至12月1日当周，美国大豆出口检验量为3230.6万蒲，高于分析师预期区间1700-2200万蒲。2005／06市场年度迄今为止大豆出口检验量总计为3.1574亿蒲，低于去年同期的3.9974亿蒲。

　　南美大豆期货收盘上涨。3月合约上涨9 3／4美分，收报6.11美元／蒲。

　　CBOT表示，将降低大豆与豆油交易的保证金要求，并提高豆粕交易的保证金要求。

　　交易商动向：

　　在大豆期货交易中，ABN Amro买入1,300手1月，　Calyon金融买入800手1月，　RJ O'Brien买入1,000手1月。飞马(Fimat)、艾奥瓦粮食(Iowa Grain)、Man金融和瑞富(Refco)为主要卖家。商品基金买盘估计有6,000手。估计大豆合约成交82,381手。

　　大豆相关产品：

　　CBOT豆粕期货收高，受投机性和当地买盘提振而摆脱了早盘疲势。临池大豆的上涨和1月合约突破10日、20日、40日和50日移动平均线后形成的技术性强势刺激了基金买盘，提振期货坚挺进入正面区域。

　　豆粕每短吨收升1.60-3.20美元不等。12月豆粕合约收高1.80美元，报每短吨175.60美元。1月合约收高1.70美元至175.40美元。1月压榨利润收于53 3／4美分。

　　交易商称，豆粕合约追随大豆涨势收高。

　　在豆粕期货交易中，飞马、RJ O'Brien和Man金融为主要买家。ABN Amro、Calyon金融、飞马和O'Connor为主要卖家。豆粕合约估计成交26,288手。

　　豆油期货攀升至1周半高点，受技术性买盘推动，继续自数月低点反弹。能源部门强势和大豆上涨为主要利好因素。

　　豆油合约收涨0.23-0.37美分不等。12月豆油合约收升0.37美分，报每磅21.66美分，1月豆油合约亦涨0.35美分，报21.91。1月豆油的份额收于38.45%。

　　交易商称，尾盘豆油期约亦追随大豆期约的走势。原油期货上涨或许亦给予豆油一些支撑，因豆油是不断发展的生物柴油业的主要原料。此前马来西亚棕榈油的技术性反弹亦提振了豆油的走势。

　　在豆油期货交易中，ADM投资者服务、Term商品、Calyon金融、Goldenberg Hehmeyer和RJ O'Brien为主要买家。艾奥瓦粮食、飞马、Tenco和ADM投资者服务做空。商品基金和商业即日净做多。豆油合约估计成交28,477手。

　　小麦市场报道：

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收坚，基金空头回补和大豆期货强劲技术性涨势引发的此间投机性买盘，为市场提供支撑。

　　“场中出现基金买盘，但不是很多，刚刚够触发止损买单。”一交易商称。

　　小麦期货每蒲式耳收高1／2至1-1／2美分不等，12月期约上涨1美分至3.04-1／2美元。3月期约升1／2美分至3.20-1／4美元。

　　交易商继续关注美国天气情况以寻找交投指引，特别是在芝加哥和堪萨斯城交易的7月新作冬麦合约。

　　3月期约的技术支撑位在3.17美元，3.23-1／2美元处的阻力位已被突破，推动该合约升至日高3.24-1／2。

　　周一美国现货软红冬小麦基差报价稳定至走坚，午时海湾软红冬小麦基差报价稳定。

　　周末小麦出口消息，埃及在总量50.5万吨的招标中购入10.5万吨美国小麦。

　　交易商继续关注南半球小麦收割和销售报告，并指出阿根廷9月期间小麦出口年比下降41%至388,285吨，部分原因是阿根廷收割期间国外需求强劲。

　　小麦期货成交量预估为29,654手。

　　玉米市场报道：

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收高，受基金技术性买盘，坚挺的现货市场和大豆期货涨势推动。

　　一分析师表示：“我认为市场技术性涨势，是由首次真正的寒潮来袭引发的，因其经常会影响到运输。这种效应不会持久，但很多时候当市场已经饱受打压後，势必会略微反弹。”

　　玉米期货每蒲式耳收高2-1／4至3-3／4美分不等，12月期约上涨3-3／4美分至1.93-1／2美元；3月期约则升3-1／2美分至2.06-3／4美元。

　　CBOT交易商称，虽然有人认为USDA可能将于9日宣布削减出口并增加产量，但本地交易商好像仍不愿做空。

　　USDA将在9日公布12月最终库存报告。

　　交易商称，由于美国寒冷气候限制了农场主卖盘，美国玉米现货市场坚挺，从而提振即日玉米期货走高。

　　此外，交易商称，截至12月1日当周美国玉米出口检验量为3680万蒲，位于分析师预期区间顶部，也为市场提供了支撑。

　　场内消息人士称，基金至少买进了6,000手，并指商业性投资者进行抛售。

　　在玉米期货交易中，基金在公开喊价时段约买入6,000手，以Calyon买入1,500手3月为首。ADM投资者服务净买入1,000手3月，　瑞富公司买入1,000手3月，飞马买入600手3月。嘉吉净卖出1,900手3月。　

　　在期权交易中，ABN买入1,500手3月合约3.10美元的看涨期权。　

　　成交量估计为109,344手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持有净空单18000张