针对商品的投机买兴继续推高LME基本金属期价

　　一、国际金属交易数据

　　LME基金属市场主要交易数据

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓及增减	库存及增减
铜	4405	4445	4360	4375	82653	220379+3334	73650+1050
锡	6490	6650	6375	6625	7178	17436+587	12425-160
铅	1067.5	1078	1054.5	1074.5	18084	64755+1908	435775-2025
锌	1764	1777.5	1054.5	1772.5	46950	150257+966	435775-2025
铝	2197.5	2217.5	2155	2187.5	171803	421555+1314	626400+3700
镍	12775	13250	12675	13100	11727	50411+117	24216+252

　　LME铜铝当日交易情况

品种	上午		混合交易	下午		混合交易	办公室交易	总计
	第一节	第二节		第一节	第二节
铜	1660	532	2780	32	210	2062	75377	82653
铝	4386	730	3183	150	329	1353	161670	171803

　　LME铜铝官方结算价格

品种	现货	3个月期	15个月期	27个月期
铜	4550/55	4385/85.5	3660/70	3230/40
铝	2211.5/12	2180/82	2012/17	1915/20

　　LME铜铝持仓情况

日期	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减
现货 /12月21日	29845	-1288	57898	-4319
12 月 22 日 /1 月 18 日	37305	1077	84395	-1411
1 月 19 日 /2 月 15 日	33492	-433	61625	-805
2 月 16 日 /3 个月	17467	2113	32945	5584
3 月剩下部分	7429	7429	19348	19348
4 月 1日/63个月	94841	-5564	165344	-17083
持仓总计	220379	3334	421555	1314

　　LME铜铝合约间主要差价

品种	现货	12月	1月	2月	3个月期	3个月期
	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/15月	/27月
LME铜	174/184b	159/169b	107.5/112.5b	40/42b	720/730b	1157/1167b
LME铝	32.3/34.3b	8.3/10.3b	4.8/6.8b	0.8/2.8b	163.5/168.5b	270/275.5b

　　LME期铜期权行情

月份	敲定价	波动率	看涨权	看跌权	持仓情况	成交量
12月	4550	28.56	59.54	61.53	24532/22789	794/74
1月	4500	28.91	152.08	158.05	7715/8775	220/150
2月	4400	29.88	225.05	201.27	7454/7398	800/368

　　LME铜铝期货大头寸部位报告

铜大持仓数据		12月	1月	2月	铝	12月	1月	2月
多头	5%	0	0	1	多头	5	1	1
	10%	1	1	1		1	2	0
	20%	0	0	0		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0
空头	5%	1	2	0	空头	2	3	3
	10%	1	0	1		1	0	2
	20%	0	0	0		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0

　　LME铜库在世界各地分布

国家	仓库地点		在库量	注销仓单	库存增减
比利时	安特卫普	ANTWERP	0	0	0
德国	不来梅	BREMN	0	0	0
	汉堡	HAMBURG	0	0	0
意大利	热那亚	GENOA	0	0	0
	里沃纳	LEGHORN	0	0	0
	的里雅斯特	TRIESTE	0	0	0
MY	JOHOR	JOHOR	100	0	0
荷兰	鹿特丹	ROTTERDAM	325	325	0
	韦辛根	VLISSINGEN	0	0	0
韩国	GWANGYANG	GWANGYANG	16700	0	0
	BUSAN	BUSAN	37200	2225	+1500
新加坡	新加坡	SINGAPORE	12125	1850	-375
阿联酋	迪拜	AE	0	0	0
西班牙	巴塞罗纳	BARCELONA	0	0	0
	毕尔巴鄂	BILBAO	3375	3300	-75
瑞典	哥特堡	GOTHENBURG	0	0	0
	赫尔辛堡	HELSINGBORG	0	0	0
英国	艾冯郡	AVONMOUTH	0	0	0
	赫尔	HULL	0	0	0
	利物浦	LIVERPOOL	0	0	0
	纽卡斯尔	NEWCASTLE	0	0	0
	森德兰	SUNDERLAND	0	0	-25
美国	巴尔的摩	BALTIMORE	0	0	0
	芝加哥	CHICAGO	0	0	0
	长滩	LONG BREACH	3800	925	0
	洛杉矶	L.A.	0	0	0
	新奥尔良	NEW	25	25	0
	圣路易	ST.	0	0	0
总 计			73650	8650	+1050

　　COMEX铜市主要交易数据

成交量	总持仓	持仓增减	库存	库存增减
			3681	-

　　CTFC持仓结构数据

日期	非商业头寸			商业头寸		可报告头寸		不可报告头寸		基金净头寸
	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
09-06-05	38826	29059	12537	40126	51435	91489	93031	14350	12808	9767
09-13-05	33734	27493	11015	40935	48211	85684	86709	13645	12620	6241
09-20-05	34780	27885	11770	40430	48667	86980	88322	13872	12530	6895
09-27-05	37483	28266	11902	41364	51799	90749	91967	13646	12428	9217
10-04-05	40996	31475	10998	42715	53881	94709	96354	13223	11578	9521
10-11-05	43167	32056	11360	42854	54438	97381	97854	14248	13775	11111
10-18-05	38505	31179	11254	43435	52248	93194	94681	14233	12746	7326
10-25-05	31662	30431	11079	44683	46877	87424	88387	15088	14125	1231
11-01-05	31733	28506	14260	45842	48892	91835	91658	13815	13992	3227
11-08-05	34052	28313	15138	46361	51941	95551	95392	13827	13986	5739
11-15-05	36580	29053	16801	46031	54360	99412	100214	14777	13975	7527
11-22-05	34901	28448	18379	45917	51581	99197	98408	14433	15222	6453
11-29-05	33228	28016	17568	44190	48645	94986	94229	13361	14118	5212

　　二、期商评市

　　LME：　

　　伦敦金属交易所(LME)基本金属周五多数收高，因针对商品的投机买兴继续推高期价，但脱离了稍早触及的纪录高位。

　　“谁会对此感到吃惊呢？市场每天收高对于多头十分重要。这一走势料将持续到下周。”Sempra Metals的分析师坎普称。

　　他并称，“4,400美元将是下一目标，这是众人皆知的，没有什么人会逆势而动。”

　　三个月期铜＜MCU3＞收报每吨4,384美元，高于周四的收盘价4,368美元。

　　过去一个月中铜价已经上扬13%，今日稍早一度升至纪录高位4,425美元，因投资基金大举买入商品以借助

中国经济快速发展受益，并使资产组合多样化。

　　中国国储局周四表示，将于12月7日再度拍卖两万吨铜，以期压低铜价，但迄今似乎收效不大。

　　国储局近来成为行业的热门话题，有说法称一名代表其操作的交易员可能在海外市场囤积了庞大空头部位。

　　商品基金MPC基金经理科南对路透说，“我们关注这一事态的进展。”

　　“铜价强劲上扬後，人们认为会出现获利了结。不过，铜价依然高昂，且带动在LME交易的其他金属价格上扬。”

　　三个月期铝＜MAL3＞报2,190美元，略低于昨日尾盘2,197；三个月期锌＜MZN3＞升7美元，报1,772。

　　有消息称，中国大型铝冶炼商已同意将产量限制在较计划水准低10%，这助燃昨日期铝涨势。

　　不过，中国最大的铝业集团--中国铝业称不打算减产。

　　三个月期镍＜MNI3＞涨325美元，报13,100；三个月期铅＜MPB3＞自昨日收盘水准1,068美元微升至1,070，但较稍早触及的纪录高位仍低约6美元；三个月期锡＜MSN3＞报6,660美元，昨日收报6,125。

　　COMEX：

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五受获利抛压所累而回落，之前期铜在海外时段受商品基金买盘和供应疑虑推动，再创纪录高位。

　　指标3月期铜＜HGH6＞下跌1.85美分至每磅1.9810美元，在海外时段电子交易中触及高位2.03美元。

　　铜库存非常紧缺，这令现货月12月期铜＜HGZ5＞价格高于较远期期约，收报2.1525美元，下跌了1.55美分。

　　本周美国公布的强劲经济数据，推动了期铜近日涨势。

　　一分析师称：“市场基本面良好。整体趋势正面。需求旺盛，中国在买进，基金作多，并且我们都知道供应减少。”

　　他预计，铜价在明年第一季可升至每磅2.25美元。

　　期铜成交量估计为16,000口，低于周四的20,043口。

　　三、国际商品市场

　　能源市场：

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周五大幅上扬，因冷空气向全球最大的取暖油市场--美国东北部地区逼近，且强劲经济数据引燃需求料增加的预期。

　　NYMEX 1月原油期货＜CLF6＞结算价升0.85美元，报每桶59.32美元；1月取暖油期约＜HOF6＞亦升3.33美分，收报每加仑1.772美元；1月汽油期货＜HUF6＞小涨4.87美分，报每加仑1.6113美元。

　　伦敦国际石油交易所(IPE)1月布兰特原油期货＜LCOF6＞计算价涨0.90美元，报每桶57.05美元。

　　“油价再度大幅上涨，因天气预报依然利好。”花旗集团的分析师库珀表示。

　　民间与政府天气预报机构称，本周末至12月中旬，一股寒流将袭击美国东海岸，或许将重燃对取暖油的需求。

　　分析师称，美国经济强劲成长的迹象亦激发燃料消耗上升及油价走高的预期。

　　“经济一派大好，本周的经济数据整体强劲，因此石油的需求料将大增。”Alaron Trading的分析师福林称，“市场似将转而上涨。”

　　美国劳工部周五公布，美国11月经季节调整非农就业人口增加21.5万人，仅稍高于分析师的预估。

　　美国联邦储备理事会(FED)主席格林斯潘此前发表讲话称，美国短期经济前景良好，不过告诫称应对预算赤字提高警惕。

　　＊＊OPEC料将维持产量水准＊＊

　　尽管西方石油库存处于水准良好，但石油输出国组织(OPEC)仍暗示将于12月12日在科威特召开的会议上保持产量稳定。

　　OPEC主席暨科威特石油部长阿尔萨巴赫称，在明年3月前，该组织将维持石油产量在目前的高水准。

　　阿尔萨巴赫对记者表示，OPEC日产量为3,030万桶，并称未来五年该组织的日产能将增至3,800万桶。

　　美国能源资料协会(EIA)数据显示，上周美国原油库存减少420万桶，而馏分油库存则增加340万桶。

　　目前，美国原油库存为3.176亿桶，远高于往年同期的平均水准。

　　根据政府数据，美国截至11月25日当周的汽油库存减少50万桶至1.999亿桶，较去年同期减少1,010万桶。

　　贵金属市场：　

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期金周五收于23年高位，因通膨疑虑、强劲市场基本面和对商品资产的浓厚买兴，一并推动金价在500美元上方扩大涨幅。

　　全球投资者买兴推动贵金属上涨，白银触及18年高位，铂金(白金)升逾1,000美元至近26年高位。

　　一经纪称：“黄金已变得非常受投资者欢迎。500是一个重要关卡。”

　　COMEX 2月期金＜GCG6＞上扬0.70美元至每盎司507美元，当日介于503.80-510.80间波动，後者为1983年2月以来最高水准。但消息人士称，金价近期应波动较大，因其进入超买区域。

　　现货金＜XAU＝＞一度升至1983年2月以来高位506.50，尾盘时报503.00／503.80，较周四纽约收盘水准503.00／3.75几无变动。周五伦敦午後定盘价为502.50。

　　1月铂金＜PLF6＞跳涨13.20美元，收报1,007.90，周一时触及1980年3月以来最高水准1,011。现货铂金＜XPT＝＞报1,000／1,005。

　　3月鈀金期约＜PAH6＞扬升4.20美元，收报272.60，日高在19个月高位275。现货鈀金＜XPD＝＞报264／268。

　　3月白银期货＜SIH6＞上扬4.5美分至8.647美元，盘中介于8.545-8.72美元间。现货白银＜XAG＝＞攀升至8.54／56美元，上日水准为8.51／53。