基金持续买进供应面紧张LME基本金属大多收高

　　一、国际金属交易数据

　　LME基金属市场主要交易数据

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓及增减	库存及增减
铜	4250	4420	4237.5	4405	84673	217045-454	72600+1425
锡	6150	6500	6125	6490	11250	16849+276	12585-235
铅	1039	1071	1032.5	1067.5	22525	62847-71	41350-1500
锌	1716.5	1770	1708.5	1766.5	41213	149291+338	437800-1725
铝	2135	2205.5	2131.5	2197.5	183275	420241-2719	622700+575
镍	12675	12850	12600	12775	10458	50294-112	23016+684

　　LME铜铝当日交易情况

品种	上午		混合交易	下午		混合交易	办公室交易	总计
	第一节	第二节		第一节	第二节
铜	3262	497	1425	461	1004	1665	76359	84673
铝	5220	1411	3334	270	550	1478	171012	183275

　　LME铜铝官方结算价格

品种	现货	3个月期	15个月期	27个月期
铜	4464/65	4301/02	3575/85	3150/60
铝	2205/05.5	2179/80	2007/12	1913/18

　　LME铜铝持仓情况

日期	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减
现货 /12月21日	31133	-2955	62217	-3744
12 月 22 日 /1 月 18 日	36228	421	85806	-1318
1 月 19 日 /2 月 15 日	33925	389	62430	-370
2 月 16 日 /3 个月	15354	598	27361	980
2 月剩下部分	0	0	0	0
3 月 1日/63个月	100405	1093	182427	1733
持仓总计	217045	-454	420241	-2719

　　LME铜铝合约间主要差价

品种	现货	12月	1月	2月	3个月期	3个月期
	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/15月	/27月
LME铜	171/181b	155/165b	103.5/108.5b	35/39b	718/728b	1150/1160b
LME铝	31/33b	8.0/10.0b	5.0/7.0b	1.0/3.0b	169.5/174.5b	266/271.5b

　　LME期铜期权行情

月份	敲定价	波动率	看涨权	看跌权	持仓情况	成交量
12月	4550	28.38	54.44	78.39	24460/22779	160/0
1月	4450	28.53	165.24	143.36	7705/8775	760/540
2月	4400	29.67	214.14	211.17	7329/7348	2364/500

　　LME铜铝期货大头寸部位报告

铜大持仓数据		12月	1月	2月	铝	12月	1月	2月
多头	5%	0	0	1	多头	5	1	1
	10%	1	1	1		1	2	0
	20%	0	0	0		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0
空头	5%	2	2	0	空头	2	3	3
	10%	0	0	1		1	0	2
	20%	0	0	0		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0

　　LME铜库在世界各地分布

国家	仓库地点		在库量	注销仓单	库存增减
比利时	安特卫普	ANTWERP	0	0	0
德国	不来梅	BREMN	0	0	0
	汉堡	HAMBURG	0	0	0
意大利	热那亚	GENOA	0	0	0
	里沃纳	LEGHORN	0	0	0
	的里雅斯特	TRIESTE	0	0	0
MY	JOHOR	JOHOR	100	0	0
荷兰	鹿特丹	ROTTERDAM	325	325	-125
	韦辛根	VLISSINGEN	0	0	0
韩国	GWANGYANG	GWANGYANG	16700	0	0
	BUSAN	BUSAN	35700	2225	+1700
新加坡	新加坡	SINGAPORE	12500	2225	-75
阿联酋	迪拜	AE	0	0	0
西班牙	巴塞罗纳	BARCELONA	0	0	0
	毕尔巴鄂	BILBAO	3450	3375	-75
瑞典	哥特堡	GOTHENBURG	0	0	0
	赫尔辛堡	HELSINGBORG	0	0	0
英国	艾冯郡	AVONMOUTH	0	0	0
	赫尔	HULL	0	0	0
	利物浦	LIVERPOOL	0	0	0
	纽卡斯尔	NEWCASTLE	0	0	0
	森德兰	SUNDERLAND	0	0	-25
美国	巴尔的摩	BALTIMORE	0	0	0
	芝加哥	CHICAGO	0	0	0
	长滩	LONG BREACH	3800	925	0
	洛杉矶	L.A.	0	0	0
	新奥尔良	NEW	25	25	0
	圣路易	ST.	0	0	0
总 计			72600	9100	+1425

　　COMEX铜市主要交易数据

月份	开盘	最高	最低	收盘	涨跌	成交量	持仓量
0512	210.50	217.00	208.60	216.80	9.30
0601	202.10	208.35	202.00	208.35	7.85
0602	198.50	203.95	198.50	203.95	7.40
0603	194.50	200.00	193.70	199.95	7.35
0604	196.65	196.65	196.65	196.65	7.00
0605	188.50	193.90	188.00	193.65	6.90
0606	191.20	191.20	190.65	190.65	6.95
0607	182.70	187.70	182.50	187.65	6.80
0608	184.70	184.70	184.70	184.70	6.75
0609	181.50	182.50	181.50	181.95	6.80

成交量	总持仓	持仓增减	库存	库存增减
22000			3681	-

　　CTFC持仓结构数据

日期	非商业头寸			商业头寸		可报告头寸		不可报告头寸		基金净头寸
	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
08-30-05	37291	27936	12956	40412	50927	90659	91819	14107	12947	9355
09-06-05	38826	29059	12537	40126	51435	91489	93031	14350	12808	9767
09-13-05	33734	27493	11015	40935	48211	85684	86709	13645	12620	6241
09-20-05	34780	27885	11770	40430	48667	86980	88322	13872	12530	6895
09-27-05	37483	28266	11902	41364	51799	90749	91967	13646	12428	9217
10-04-05	40996	31475	10998	42715	53881	94709	96354	13223	11578	9521
10-11-05	43167	32056	11360	42854	54438	97381	97854	14248	13775	11111
10-18-05	38505	31179	11254	43435	52248	93194	94681	14233	12746	7326
10-25-05	31662	30431	11079	44683	46877	87424	88387	15088	14125	1231
11-01-05	31733	28506	14260	45842	48892	91835	91658	13815	13992	3227
11-08-05	34052	28313	15138	46361	51941	95551	95392	13827	13986	5739
11-15-05	36580	29053	16801	46031	54360	99412	100214	14777	13975	7527
11-22-05	34901	28448	18379	45917	51581	99197	98408	14433	15222	6453

　　二、期商评市

　  LME：　

　　伦敦金属交易所(LME)基本金属周四大多收高，交易员指因基金持续买进，而供应面紧张。

　　一交易员称：“无论是什么因素推动了基金买兴，目前市场尚无进入整固阶段的迹象，更不必说修正了，所以只能是上涨。”

　　另一交易员表示：“市场的演变还是一样，即上涨再上涨，然後重挫，不过目前并未发生这样的情况。”

　　基本面因素整体有利于铜，铝，铅和锌，这些金属本周均创下多年新高。

　　Basemetals。com分析师亚当斯表示，“目前看来是资金量在主导市场，很难为目前金属价格水准找到合理的解释。”

　　“到了一定的阶段，就会是另一番景象。卖家将开始争相出手，不过目前还没有这种迹象出现。”

　　三个月期铜＜MCU3＞收报每吨4,368美元，高于周三综合交易收盘价4,246，但脱离稍早触及的纪录高位4,380。

　　中国国家物资储备局将于12月7日竞拍2万吨铜，以期推低全球铜价。国储局于周三竞拍中出售了14,000吨铜。

　　三个月期铝＜MAL3＞涨58美元，报2,197美元，脱离稍早曾触及的1998年5月以来高位2,208。

　　三个月期锌＜MZN3＞升50美元，报1,765美元，因有消息指全球最大的炼铝商--高丽亚铅＜010130。KS＞称将于2006年2月前停止其在美国的公司Big River Zinc Corporation的业务。

　　三个月期铅＜MPB3＞上扬25美元，报1,068美元，但较日高暨合约高位低2美元。

　　三个月期镍＜MNI3＞报12,775美元，低于昨日收盘水准12,800；三个月期锡＜MSN3＞报6,450美元，昨日收报6,125／6,150。这些金属目前的价位远低于2004年上半年触及的高位。

　　亚当斯说，“基金好像忽略了镍和锡这两种金属，因其流动性较低。”

　　他补充说，期镍和期锡可能反映了市场真实的基本面状况，其他金属价格都有些扭曲。

　　COMEX：

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四收盘大涨约4%，受基金买进推动，因近期公布的美国数据强劲，意味著产业对金属、能源与商品的需求旺盛。

　　期铜涨势惊人，合约价格迭创高点，交易商表示，受到最新的美国制造业与营建数据的鼓舞，基金大举买进。

　　“各类金属合约均上涨，我认为这是月初有新的资金涌入之故，这种趋势还将维持下去，虽然涨势可能会不如今日，但却是全面性的。”

　　指标3月期铜＜HGH6＞收高7.35美分至每磅1.9995美元，临收盘前更触及心理关口2.00美元的合约新高。

　　现货月12月合约＜HGZ5＞大涨9.30美分，收於每磅2.1680美元，接近合约纪录高位2.17美元，涨幅达到4.58%。COMEX期铜於周一创下2.18美元的纪录高点。

　　买气强劲，推动成交量达2.2万口，高於周三的15,531口。

　　AMT

　　铜：期铜表现势不可挡，仍建议买进。

　　铝：期铝表现强劲，上破2150美元／吨后，继续上探2200美元／吨高位。

　　铅：受良好基金买盘支撑，期铅即日持稳，并上涨至1071美元／吨高位附近。

　　锌：期锌追随期铜上涨，并再度创下新高。受良好基金买盘推动，期锌一度攀升至1767美元／吨高点。预计基金仍将买进。

　　锡：基金买盘和空头回补提振锡价上涨至6550美元／吨高点，之后涨幅缩减。

　　镍：与其它基金属强劲表现相比，期镍仅努力保持了11月30日收盘水平。预计后市仍将下跌。

　　三、国际商品市场

　　能源市场：

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周四上涨，因

天气预报显示气温将低于正常水准，且美国东部三分之二地区的大多数地方燃料需求增加。

　　周三公布的汽油库存意外大幅下降，推动汽油期货价格飆升，亦扶助

原油价格上涨。

　　NYMEX-1月原油期约＜CLF6＞收升1.15美元，报每桶58.47美元。

　　1月取暖油期约＜HOF6＞收升4.90美分，报每加仑1.7387美元。而1月汽油期货＜HUF6＞收涨6.55美分至每加仑1.5626美元。

　　伦敦国际石油交易所(IPE)1月布兰特原油期货＜LCOF6＞结算价大幅上扬1.10美元，报每桶56.15美元。

　　“每当气温有所下降，交易商便进行一些空头回补。”Cameron Hanover的分析师Peter Beutel称。

　　天气预报机构周四称，美国东北部地区未来两周的气温将持续低于正常水准，重燃对取暖油的需求，此前的温暖天气曾令取暖油承压。美国东北部地区是全球取暖油消费量最大的地区。

　　天气预报机构AccuWeather在一报告中称，“北极寒流的前锋将于周四抵达五大湖地区，并于周五离开东部海岸地区。”

　　根据全美气象服务(NWS)周三发布的最新预报，直至12月14日，美国东部三分之二的地区气温将大多低于正常水准。

　　NYMEX一场内交易商称，寒冷的天气令交易员将原油价格推高至每桶58.20美元上方後，触发了许多止损买单。

　　＊＊美汽油库存意外下降提振市场＊＊

　　上周汽油库存意外下降，令油品价格大幅上涨。

　　根据政府数据，美国截至11月25日的汽油库存减少50万桶至1.999亿桶，较去年同期减少1,010万桶。

　　“汽油期货市场带动其他市场随之上涨。”Ritterbusch and Associates的总裁Jim Ritterbusch称。

　　美国能源资料协会(EIA)数据显示，上周美国原油库存减少420万桶，而馏分油库存则增加340万桶。

　　目前，美国原油库存为3.176亿桶，远高于往年同期的平均水准。

　　西方原油库存仍处于令人安心的水平，而石油输出国组织(OPEC)暗示，在12月12日于科威特召开的会议上将维持产量不变。

　　贵金属市场：　

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期金周四创下23年最高水准，交易员认为这得益于金价本周稍早突破500美元关口後，吸引更多投资基金买盘出现。

　　金价大幅上扬亦提振了其他贵金属价格，白银触及18年高位，铂金(白金)与鈀金也获得良好买气。

　　COMEX 2月期金＜GCG6＞收升7.60美元报每盎司506.30美元，为1983年2月以来指标合约的最高收位，仅略低于506.80的日高。

　　“黄金走势强劲，白银亦有上佳表现；今日商品市场全面走强。”一评论人士表示。

　　现货金＜XAU＝＞在纽约市场升至近23年高点503美元，尾盘时报503.00／503.75，周三收报494.10／494.90。伦敦金周四午後定盘价报499.75。

　　3月期银＜SIH6＞大涨0.217美元至每盎司8.602，盘中处于8.29-8.62区间交投，後一水准为1987年8月以来最高位。现货银＜XAG＝＞从昨日的8.27／29升至8.51／53。

　　1月铂金＜PLF6＞上涨14.30美元收报994.70美元。该期约周一冲上1,011美元的1980年3月以来高点。现货铂金＜XPT＝＞升至987／992。

　　3月鈀金＜PAH6＞扬升8.40美元至268.40，盘中触及19个月高点273。现货鈀金＜XPD＝＞报261／264。