市场疫情担忧加剧 国内豆粕出现加速下跌态势

　　一、周度(11/14--11/18)行情概况

　　18日大连大豆再度下跌，近月合约跌幅较大，带动整个市场下行。远月合约成交量比较大，主力合约605跌破2700支撑，多头平仓止损出场。605合约早盘2701开盘，短时内上涨到2705，盘中买盘乏力价格跌破2700，并有多头止损。下午收盘前市场加速下跌最低至2663，收盘2665。成交近30万手，持仓294436手，减仓2万手左右。

　　豆粕期货也以下跌为主，盘中没有明显回调，市场再探新低。期价破位引发多头止损，空头逢低平仓，短线资金反复操作。当天成交量达到1个多月以来最高水平。主力合约605跌破2300，以2281收盘。

　　本周大豆维持下跌走势，周一连豆主力合约高开于2773，全天高开低走，经过后两个交易日震荡后，周四跌破10月中旬以来的震荡区间。周五继续大幅下跌，605合约创新低。

　　二、行情分析：

　　最近一周，连豆走势一直弱于美盘。市场跌幅超过美国市场，美盘大豆仍未能有效跌破

　　575美分箱体下方支撑。禽流感因素是期价下跌主要原因，国内出现人因感染禽流感

病毒死亡的消息，加剧了市场看空气氛。饲料企业、养殖企业对未来行情继续看淡。进口大豆价格因CBOT大豆价格下跌一降再降。未来2个月后进口大豆价格在2600元/吨左右。由此分析，未来走势仍以下跌为主，前期市场低位震荡的原因是，禽流感影响主要作用于养殖和饲料和相关产业。如果今后疫情继续蔓延，大豆价格仍会下跌。技术上看2600是短期下跌目标。

　　现货市场看，国内豆粕市场在禽流感继续蔓延的利空打压下出现加速下跌态势，市场疫情担忧加剧。目前全国大部分地区的禽肉消费已经受到了较为严重影响，饲料需求迟滞。多数油厂豆粕看空后市，出货积极，粕价短期内仍有下跌空间。本周大部分地区价格同上周相比下跌30-50元不等。广东地区的豆粕报价目前报价是2370元/吨，比上周跌40元；江苏东海的报价2400元／吨，下跌40元；山东地区目前的报价是2380元/吨，跌40元；大连地区其他油厂目前成交价在2300元以下。豆粕价格下跌而油价调高，总体上看本周大部分油厂压榨利润比上周略降。总体看来，各地的豆粕需求低迷，国内现货需求形势短期内偏空明显。

　　三、周度基本面情况：

　　1、美国农业部公布了截止11月10日一周的出口销售报告。当周美国2005-06市场年度(9月1日-次年8月31日)大豆净出口销售64.48万吨，处于市场预测的50-70万吨区间内，比前一周高出11%，但较前四周平均下降了16%，主要买家为中国34.55万吨(其中11.2万吨为匿名买家转入)，日本14.23万吨，新加坡5.8万吨，印尼5.7万吨，而匿名买家当周则取消了8.7万吨的购买。当周美国2005-06市场年度(9月1日起)大豆出口装船量为73.98万吨，较前一周及前四周平均分别下降27%和25%，主要发往国家和地区为中国29.05万吨，墨西哥9.46万吨，台湾9.38万吨，埃及8.94万吨，日本6.19万吨。

　　截止11月10日，美国大豆2005-06市场年度(9月-8月)累计出口销售量为1094.69万吨，低于去年同期的1438.65万吨水平；中国累计购买423.68万吨，去年同期为564.62万吨；本市场年度美国大豆累计出口装船量为580.01万吨，去年同期为761.94万吨，美国农业部目前预测的2005-06市场年度美国大豆总出口目标为2926万吨。中国在本市场年度累计装运美国大豆281.78万吨，去年同期为389.97万吨。此外，本市场年度已累计出口销售大豆中，仍有94.97万吨为匿名买家采购。

　　分析：中国采购量逐步下降，国内需求降低是重要原因。

　　2、阿根廷农业部周三报告，预计阿根廷2005/06年度大豆播种面积1510万公顷，较去年的1440万公顷增长4.9%，与上月预测的1500-1530万公顷基本相当。

　　据巴西私人分析机构Celeres周一报告，巴西2005/06年度(10月/次年9月)大豆产量预测数字从10月份的6030万吨下调至5900万吨。但目前数字仍比2004/05年度的5170万吨增长14%，为创纪录的历史产量。Celeres下调新作物产量预期的原因是种植面积减少。生产商和分析师一直警告称信贷额度紧张、价格低迷以及高成本将给种植计划造成不利影响。预计大豆种植面积为2200万公顷，低于上个月预期的2250万公顷和上年的2320万公顷。

　　基于前16年收割结果计算的平均单产预计为2.68吨/公顷，年比增长20%，上年度巴西南部地区遭遇的严重旱灾导致大豆共减产约1000万吨。在11月报告中，美国农业部(USDA)将巴西大豆产量预期从上次预期的6000万吨下调至5850万吨。巴西国家统计局(IBGE)上周公布的首次新大豆产量预期为5870万吨，远高于上年的5110万吨。

　　分析：巴西种植面积减少与信贷额度紧张、价格低迷以及高成本有关。

　　3、截止到17日，阿根廷农户已播种了6,992,890公顷大豆，占到2005/06年度大豆播种面积的46%。一周前的播种进度为38%，上年同期的播种进度为47%。阿根廷农业部预计今年大豆播种面积达到创纪录的1511万公顷，比上年增长100万公顷。这是因为种植户从播种谷物转播收益更高的油籽作物。

　　4.截止到11月18日，巴西新豆播种完成了62%，比一周前提高了15个百分点去年同期的播种进度为64%，五年均值为68%。 截至18日，马托格洛索的大豆播种完成了79%(去年同期79%，五年均值78%)。帕拉纳的大豆播种完成了81%(84%，85%)。南里奥格兰德的大豆播种完成41%，去年同期42%，五年均值54%。

　　分析：南美产区出现降雨使大豆播种进度加快。

　　5、本周黑龙江省各地大豆收购量见涨，各地收购单位反映，本周农民销售积极，主要

　　是农民还贷日临近，必须出售部分大豆。油厂和贸易商借此良机，纷纷下调大豆收购价格，依然可以获得较高的的收购量。

　　本周省内油厂和现货商考虑到大豆价格进一步下跌的空间有限，遂有意大量收购，近期在黑龙江省收购的省外企业有益海、北京汇福、中纺粮油、沈阳金石，收购价格因地区不同在1.17-1.19元/斤间波动。九三油脂各地收购点已经基本建立完毕，收购可能在1-2周内进行，但分析当前基本面的形式，估计九三收购价格不会过高，应在其他收购商收购价格基础上加1-2分/斤。截止本周黑龙江省大豆销售量在9.5%左右。影响近期黑龙江省大豆收购价格的主要原因有两项：一是，禽流感是否继续蔓延。本周我国安徽、湖北和新疆又发现禽流感疫情，并有消息证实禽流感导致一人死亡；二是，进口大豆价格。十月份到港进口大豆192万吨，预计十一月份进口量达250万吨，近期进口大豆价格普遍在2650元/吨以下。价格持续走低，毛粮最低收购价格在1.11元/斤(佳木斯、建三江)，近期难以上涨。

　本周黑龙江省油用大豆价格变化（单位：元/斤）：

日  期    11月11日     11月18日     价格变化

哈尔滨    1.235           1.23      -0.005

齐齐哈尔1.21            1.20      -0.01

牡丹江    1.20          1.19      -0.01

佳木斯    1.205           1.20      -0.005

绥化、海伦    1.21-1.22       1.2-1.21  -0.01

黑河       1.17       1.17-1.18    -0.01

　　本周黑龙江省大豆价格普遍下跌0.005-0.01元/斤，鉴于农业还贷期临近，农民出手积极，油厂收购量增加，短期内价格没有上涨的推动力，预计我省大豆价格近期仍将维持弱市，但大豆价格下跌空间有限。

　　分析：农民加快销售进度，油厂低价采购，成交量略有增加。但后期价格难有起色。

　　6、上周，黑龙江地区在2150-2270元／吨。豆粕销售很差价格受到大压大连地区油厂基本都已经停机，沈阳地区2270-2280元／吨，成交不好，但库存也偏少, 油厂资金较紧张；华北秦皇岛地区成交在2340-2350元／吨左右,油厂销售压力没有；山东地区成交均价在2360-2380元／吨左右,本地今天成交一般；江苏地区在2360-2380元／吨，张家港地区成交在2380元／吨左右；广东地区在2350-2380元／吨，成交清淡,广西地区2340-2350元／吨,成交低弥。

　　分析：豆粕价格继续下跌油厂压力大，部分油厂资金紧张而停机。

　　7、截至11月18日大连大豆注册仓单19638张，增加172张，上周为19511张。

　　8、截止11月15日，基金多单50295手，增加3271手，空单44700手,增加1693手，净多单5595手。交易商统计，截至到11月18日，净空单1000手。

　　四、技术分析：

　　605合约日线收中阴线。跌破了10月中旬以来震荡区间，向下空间打开。前期市场在下降通道内运行，2700是轨道下沿。今日破位说明盘整结束后市继续下跌，技术上测算，下跌目标在2550附近。

　　五、图表分析：

　　11月18日巴西大豆产区土壤墒情图

　　

11月18日巴西大豆产区土壤墒情图

　　未来2-3日巴西大豆产区降雨带向东北移动

　　

巴西大豆产区降雨

　　国际船运费费略有回落

　　

国际船运费费略有回落