库存增加忧虑打压价格 COMEX期铜价小幅收低

　　一、国际金属交易数据

　　LME基金属市场主要交易数据

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓及增减	库存及增减
铜	4230	4245	4168	4220	52703	208375-1337	66325+2525
锡	6000	6100	5937.5	6075	8666	17626-92	12995-5
铅	992.5	996	986.5	988.5	7883	60888-17	44575-150
锌	1643	1656	1630.5	1648.5	27973	143119-734	452700-2525
铝	2040	2069.5	2032.5	2060.5	110300	411107+2061	615975+4100
镍	12350	12900	12275	12900	18121	49444+541	21246+102

　　LME铜铝当日交易情况

品种	上午		混合交易	下午		混合交易	办公室交易	总计
	第一节	第二节		第一节	第二节
铜	1966	324	771	910	393	1186	47153	52703
铝	2868	560	393	224	323	2198	103734	110300

　　LME铜铝官方结算价格

品种	现货	3个月期	15个月期	27个月期
铜	4380/81	4183/85	3475/85	3040/50
铝	2072/73	2043/44	1913/18	1833/38

　　LME铜铝持仓情况

日期	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减
现货 /12月21日	41264	-630	78635	-3587
12 月 22 日 /1 月 18 日	35710	-290	88431	1879
1 月 19 日 /2 月 15 日	33065	-85	63064	305
2 月 16 日 /3 个月	4311	986	10683	2771
2 月剩下部分	0	0	0	0
3 月 1日/63个月	94025	-1318	170294	693
持仓总计	208375	-1337	411107	2061

　　LME铜铝合约间主要差价

品种	现货	12月	1月	2月	3个月期	3个月期
	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/15月	/27月
LME铜	185/195b	143/153b	81.5/86.5b	11.0/15.0b	708/718b	1156/1166b
LME铝	25.5/27.0b	8.5/10.5b	5.5/7.5b	0.5/2.5b	132.5/137.5b	224.5/229.5b

　　LME期铜期权行情

月份	敲定价	波动率	看涨权	看跌权	持仓情况	成交量
12月	4350	32.20	123.34	110.39	24225/22479	24/132
1月	4300	33.50	197.55	198.55	6767/7823	134/708
2月	4250	33.80	240.31	262.09	6607/5706	124/228

　　LME铜铝期货大头寸部位报告

铜大持仓数据		12月	1月	2月	铝	12月	1月	2月
多头	5%	1	1	4	多头	4	2	2
	10%	0	1	0		2	2	0
	20%	0	0	0		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0
空头	5%	1	4	1	空头	4	4	3
	10%	0	1	1		0	0	2
	20%	0	0	0		1	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0

　　LME铜库在世界各地分布

国家	仓库地点		在库量	注销仓单	库存增减
比利时	安特卫普	ANTWERP	0	0	0
德国	不来梅	BREMN	0	0	0
	汉堡	HAMBURG	50	0	-50
意大利	热那亚	GENOA	0	0	0
	里沃纳	LEGHORN	1000	1000	-50
	的里雅斯特	TRIESTE	0	0	0
MY	JOHOR	JOHOR	100	0	-100
荷兰	鹿特丹	ROTTERDAM	3400	3400	-300
	韦辛根	VLISSINGEN	0	0	-75
韩国	GWANGYANG	GWANGYANG	16700	300	0
	BUSAN	BUSAN	23600	0	+3000
新加坡	新加坡	SINGAPORE	13075	700	0
阿联酋	迪拜	AE	0	0	0
西班牙	巴塞罗纳	BARCELONA	0	0	0
	毕尔巴鄂	BILBAO	4500	1425	-125
瑞典	哥特堡	GOTHENBURG	0	0	0
	赫尔辛堡	HELSINGBORG	0	0	0
英国	艾冯郡	AVONMOUTH	0	0	0
	赫尔	HULL	50	0	0
	利物浦	LIVERPOOL	0	0	0
	纽卡斯尔	NEWCASTLE	0	0	0
	森德兰	SUNDERLAND	25	0	0
美国	巴尔的摩	BALTIMORE	0	0	0
	芝加哥	CHICAGO	0	0	0
	长滩	LONG BREACH	3800	925	0
	洛杉矶	L.A.	0	0	0
	新奥尔良	NEW	25	25	0
	圣路易	ST.	0	0	0
总 计			66325	7875	+2525

　　COMEX铜市主要交易数据

月份	开盘	最高	最低	收盘	涨跌	成交量	持仓量
0511	208.50	210.00	206.80	210.00	0.00
0512	196.10	197.90	194.80	197.35	-0.45
0601	194.70	196.40	194.10	196.10	-0.30
0602	192.90	193.80	192.90	193.60	-0.15
0603	190.00	191.50	188.60	191.10	-0.20
0604	187.50	188.40	187.50	187.85	-0.15
0605	183.10	185.20	183.00	184.80	0.00
0606	181.80	181.80	181.50	181.80	0.00
0607	177.00	179.30	177.00	179.10	0.30
0608	176.15	176.15	176.15	176.15	0.30

成交量	总持仓	持仓增减	库存	库存增减
32000			3681	-

　　CTFC持仓结构数据

日期	非商业头寸			商业头寸		可报告头寸		不可报告头寸		基金净头寸
	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
08-23-05	38358	27496	10798	38837	50548	87993	88842	14615	13766	10862
08-30-05	37291	27936	12956	40412	50927	90659	91819	14107	12947	9355
09-06-05	38826	29059	12537	40126	51435	91489	93031	14350	12808	9767
09-13-05	33734	27493	11015	40935	48211	85684	86709	13645	12620	6241
09-20-05	34780	27885	11770	40430	48667	86980	88322	13872	12530	6895
09-27-05	37483	28266	11902	41364	51799	90749	91967	13646	12428	9217
10-04-05	40996	31475	10998	42715	53881	94709	96354	13223	11578	9521
10-11-05	43167	32056	11360	42854	54438	97381	97854	14248	13775	11111
10-18-05	38505	31179	11254	43435	52248	93194	94681	14233	12746	7326
10-25-05	31662	30431	11079	44683	46877	87424	88387	15088	14125	1231
11-01-05	31733	28506	14260	45842	48892	91835	91658	13815	13992	3227
11-08-05	34052	28313	15138	46361	51941	95551	95392	13827	13986	5739
11-15-05	36580	29053	16801	46031	54360	99412	100214	14777	13975	7527

　　二、期商评市

　　LME：　

　　伦敦金属交易所(LME)期铜周一小幅收高，在为供应紧张主导的市场中，基金买盘将价格维持在纪录高点附近。

　　“成交量相当低，因此价格在70美元区间内波动，”一位交易商说道。

　　“午後基金买盘增强，说实话，中国可能持有空头部位的故事对市场的影响相对减弱了，因为你不可能针对你无法了解的东西进行交易。”

　　分析师和交易员周一称，业内传言可能有15-20万吨的12月空头部位，也许已被迁仓至2006或2007年。

　　“现货和2006年12月期约价差扩大，可能暗示投资者已迁仓，”瑞银集团基本金属分析师巴尔称。

　　“这意味著若部位全部得以展期，则12月将不会出事，这将缓解价格上涨的压力。”

　　铜价已经连创新高，上周五触及了每吨4,243美元的纪录高点。

　　“无法知道空头部位已经展期还是获得了回补。。。中国方面存在大量不确定信息，”另一交易员称。

　　现货铜升水＜MCU0-3＞收盘低于200美元，中午时略超过该水准。

　　三个月期铜＜MCU3＞收报每吨4,215美元，较上周五涨15美元。

　　“如果老练的交易者认为中国处于严重麻烦中，他们将借入2005年12月和2006年1月交割的铜，以便有届时有货从挤仓中渔利，”法国东方汇理银行的分析师艾哈迈德说道。

　　期铝＜MAL3＞升28美元至2,065，距离稍早触及的10年高点不远。

　　期镍＜MNI3＞报12,900美元，上周五报12,350，交易商称停损买盘在12,550和12,725附近被触发。

　　期锌＜MZN3＞升3美元至1,649，期铅＜MPB3＞跌6美元至995。期锡＜MSN3＞升50美元至6,050／100。

　　COMEX：

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)下属COMEX分部的期铜周一小幅收低，盘初库存增加忧虑打压价格，但美国10月领先指标优于预期，令期铜缩减跌幅。

　　当伦敦金属交易所(LME)铜库存大增，且传言中国月底出口3万吨铜时，业已紧张的市场变得更加不安。据称部分基金在了结获利，他们对围绕中国空头部位的传言感到疲惫不堪。

　　COMEX期铜指标12月期铜＜HGZ5＞收低0.45美分至每磅1.9735美元，盘中低点为1.9480，海外市场创出合约新高1.9890。

　　现货月11月期铜＜HGX5＞收平于每磅2.10美元的纪录高点。

　　COMEX期铜交投活跃，最终成交量估计为32,000口，远高于周五成交量26,094口。

　　AMT

　　铜：期铜早盘下跌，但随后反弹。整日走势温和。

　　铝：期铝终于上破2055美元／吨高位，并高收于2065美元／吨附近。

　　铅：铅市交投淡静，仍未上破1000美元／吨关口。

　　锡：期锡小幅反弹但只是缓解了目前的超卖形势。

　　镍：继18日高收后，商品期货交易顾问买盘显著，期镍即日表现强劲。预计22日还将高收，适宜抛售。

　　三、国际商品市场

　　能源市场：　

　　美国纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周一在淡静市况中收升，美国东北部天气转冷预示燃料需求增长。该地区为全球最大的燃料油市场。

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)1月原油期货＜CLF6＞结算价收涨0.49美元至每桶57.70，盘中介于57.10-57.95美元间波动。技术支撑位在56.20，上档阻力在58.20美元。

　　NYMEX场内交易商称，“市场开高，早盘中段左右上扬，但成交量太少难以进一步推高市场走势。”

　　NYMEX-12月取暖油期货＜HOZ5＞结算价升1.33美分至每加仑1.7095美元。阻力位在1.73美元，下档支撑在1.67。

　　12月汽油期货＜HUZ5＞收低0.47美分至每加仑1.4573美元。盘中介于1.455-1.49美元间波动。

　　NYMEX近月能源期约持在上周所及低点上方。上周原油合约曾挫跌至6月中旬以来的低点55.40美元；取暖油合约下滑至8月1日以来低点1.6788；而汽油合约亦跌至5月26日以来低位1.44美元。

　　伦敦国际石油交易所(IPE)1月布兰特原油期货＜LCOF6＞结算价升0.46美元，至每桶55.34美元。

　　“需要关注

天气预报，气温已经很低了，”瑞富集团分析师史蒂文斯称。

　　继美国东北部周一平稳的冬季天气後，气象机构Meteorlogix预测，该地区东部周二气温将低于正常水平4-10度。周四和周五的气温将低于正常水平4-14度，期间还将有一些小雪。

　　根据全美气象服务(NWS)，本周美国取暖油需求预计将高于正常水平7%左右，结束此前连续三周低于正常需求水平的局面。

　　史蒂文斯还表示，交易商还在回补空头部位，因商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，11月15日当周原油投机客将净空头部位增加至两年半以来的高点。

　　＊＊OPEC料不会减产，美国库存预计增长＊＊

　　石油输出国组织(OPEC)表示，他们在12月12日的科威特会议上将不会考虑减产，除非价格明显下滑。

　　“供应多于需求，市场已经趋稳。是否还有必要采取进一步措施呢？我认为不用了，”沙特阿拉伯石油部长欧那密表示。

　　OPEC在9月时表示今年剩余时间内将动用其全部备用产能，但始终没有相应买家。该组织今年一直在以接近全部产能的水平生产，试图以此平抑油价。

　　美国能源资料协会(EIA)周三将公布石油库存数据。路透调查访问的八位分析师平均预计，上周原油库存增加了40万桶。他们还预计11月18日当周包含取暖油和柴油的馏分油库存增加了60万桶，汽油库存增加了120万桶。

　　炼厂设备利用率预计增长了1.6个百分点，至87.8%。

　　贵金属市场：

　　纽约期金周一收于近18年高位，受投机性买盘推动。交易员关注金价升向每盎司500美元心理大关的可能。

　　在纽约商业期货交易所(NYMEX)的COMEX分部，指标12月期金＜GCZ5＞创下490.50美元的合约高点，为1988年1月以来期金最高价。结算价升3.30美元至489.50。日低为485。

　　“黄金上涨是因为央行增持储备黄金的传言引发持续投机买兴，且现货金市场的散户买需增强。”AG Edwards　＆　Sons的商品评论员奎恩说道。

　　受感恩节影响，NYMEX金属期货交易周三中午提前收市，周四和周五关闭。

　　COMEX期金自2005年初以来累计上涨14%或59美元，因投资者需求强劲。连续七个季度全球金饰品需求增长也支撑金价。

　　自1999年8月见底于252美元以来，COMEX期金价格已接近翻番。近月合约曾在1980年1月触及873美元的纪录高点。

　　在约翰内斯堡的行业会议上，南非和俄罗斯的央行代表称黄金仍将是央行储备中的重要资产。

　　现货金＜XAU＝＞报488.50／489.25美元，稍早触及近18年高点489.75。上周五尾盘报485.40／486.20美元。周一伦敦金午後定盘价为488.95。

　　COMEX期金最终成交量估计高达150,000口。未平仓合约量减少1,434口，至349,259口。

　　COMEX-12月期银＜SIZ5＞上涨6.6美分，收报8.133美元。周五高点8.18为2004年12月来高位。

　　现货银＜XAG＝＞收报8.11／13美元，脱离稍早触及的11个月高点8.15。昨日收盘价为8.04／06。

　　NYMEX-1月铂金(白金)合约＜PLF6＞跌4.5美元，至981.60，仍在周四所及的近26年高点1,000美元下方盘整。现货铂金＜XPT＝＞走强至981／986美元。

　　NYMEX-12月鈀金合约＜PAZ5＞升1.75美元收至268.75，稍早触及2004年5月以来最高价270.10。现货鈀金＜XPD＝＞持平于264／268。