期铜价格再度刷新高点 市场聚焦中国空头部位

　　金属早报：

　　一、国际金属交易数据

　　LME基金属市场主要交易数据

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓及增减	库存及增减
铜	4158	4244.5	4146.5	4230	71237	209712+3583	63800-550
锡	6105	6175	5850	6000	6724	17718-86	13000-5
铅	986	996.5	983.5	995	8358	60905+968	44725-200
锌	1624.5	1650	1620	1642.5	34164	143853+735	455225-3450
铝	2012	2054.5	2010	2039.5	121943	409046-998	611875+950
镍	11800	12400	11800	12350	11687	48903-22	21144+318

　　LME铜铝当日交易情况

品种	上午		混合交易	下午		混合交易	办公室交易	总计
	第一节	第二节		第一节	第二节
铜	2140	750	1992	349	295	873	64830	71237
铝	3601	1986	4322	1099	354	2544	108004	121943

　　LME铜铝官方结算价格

品种	现货	3个月期	15个月期	27个月期
铜	4420/20.5	4219.5/20	3490/00	3065/75
铝	2055.5/56	2042/42.5	1923/28	1843/48

　　LME铜铝持仓情况

日期	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减
现货 /12月21日	41894	-656	82222	-1555
12 月 22 日 /1 月 18 日	36000	117	86552	-1090
1 月 19 日 /2 月 15 日	33150	451	62759	-353
2 月 16 日 /3 个月	3325	2084	7912	1148
2 月剩下部分	0		0
3 月 1日/63个月	95343	1587	169601	852
持仓总计	209712	3583	409046	-998

　　LME铜铝合约间主要差价

品种	现货	12月	1月	2月	3个月期	3个月期
	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/3个月期	/15月	/27月
LME铜	200/210b	144/154b	79.5/84.5b	8.0/12.0b	717/727b	1155/1165b
LME铝	20.0/22.0b	6.0/8.0b	3.5/5.5b	0.5/1.5b	123.5/128.5b	204.5/209.5b

　　LME期铜期权行情

月份	敲定价	波动率	看涨权	看跌权	持仓情况	成交量
12月	4350	30.42	119.46	120.46	24225/22479	710/359
1月	4300	31.54	183.46	201.33	6752/7803	16/2144
2月	4200	31.63	242.77	232.87	6487/5606	1870/10

　　LME铜铝期货大头寸部位报告

铜大持仓数据		12月	1月	2月	铝	12月	1月	2月
多头	5%	1	1	2	多头	6	2	2
	10%	0	1	1		1	2	0
	20%	0	0	0		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0
空头	5%	2	4	3	空头	4	4	4
	10%	0	1	1		0	0	2
	20%	0	0	0		1	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0

　　LME铜库在世界各地分布

国家	仓库地点		在库量	注销仓单	库存增减
比利时	安特卫普	ANTWERP	0	0	0
德国	不来梅	BREMN	0	0	0
	汉堡	HAMBURG	100	0	0
意大利	热那亚	GENOA	0	0	0
	里沃纳	LEGHORN	1000	1000	-50
	的里雅斯特	TRIESTE	0	0	0
MY	JOHOR	JOHOR	100	0	-100
荷兰	鹿特丹	ROTTERDAM	3700	3700	-225
	韦辛根	VLISSINGEN	0	0	-75
韩国	GWANGYANG	GWANGYANG	16700	300	0
	BUSAN	BUSAN	20600	0	0
新加坡	新加坡	SINGAPORE	13075	0	0
阿联酋	迪拜	AE	0	0	0
西班牙	巴塞罗纳	BARCELONA	0	0	0
	毕尔巴鄂	BILBAO	4625	1550	-100
瑞典	哥特堡	GOTHENBURG	0	0	0
	赫尔辛堡	HELSINGBORG	0	0	0
英国	艾冯郡	AVONMOUTH	0	0	0
	赫尔	HULL	50	0	0
	利物浦	LIVERPOOL	0	0	0
	纽卡斯尔	NEWCASTLE	0	0	0
	森德兰	SUNDERLAND	25	0	0
美国	巴尔的摩	BALTIMORE	0	0	0
	芝加哥	CHICAGO	0	0	0
	长滩	LONG BREACH	3800	925	0
	洛杉矶	L.A.	0	0	0
	新奥尔良	NEW	25	25	-50
	圣路易	ST.	0	0	0
总 计			63800	8350	-550

　　COMEX铜市主要交易数据

国家	仓库地点		在库量	注销仓单	库存增减
比利时	安特卫普	ANTWERP	0	0	0
德国	不来梅	BREMN	0	0	0
	汉堡	HAMBURG	100	0	0
意大利	热那亚	GENOA	0	0	0
	里沃纳	LEGHORN	1000	1000	-50
	的里雅斯特	TRIESTE	0	0	0
MY	JOHOR	JOHOR	100	0	-100
荷兰	鹿特丹	ROTTERDAM	3700	3700	-225
	韦辛根	VLISSINGEN	0	0	-75
韩国	GWANGYANG	GWANGYANG	16700	300	0
	BUSAN	BUSAN	20600	0	0
新加坡	新加坡	SINGAPORE	13075	0	0
阿联酋	迪拜	AE	0	0	0
西班牙	巴塞罗纳	BARCELONA	0	0	0
	毕尔巴鄂	BILBAO	4625	1550	-100
瑞典	哥特堡	GOTHENBURG	0	0	0
	赫尔辛堡	HELSINGBORG	0	0	0
英国	艾冯郡	AVONMOUTH	0	0	0
	赫尔	HULL	50	0	0
	利物浦	LIVERPOOL	0	0	0
	纽卡斯尔	NEWCASTLE	0	0	0
	森德兰	SUNDERLAND	25	0	0
美国	巴尔的摩	BALTIMORE	0	0	0
	芝加哥	CHICAGO	0	0	0
	长滩	LONG BREACH	3800	925	0
	洛杉矶	L.A.	0	0	0
	新奥尔良	NEW	25	25	-50
	圣路易	ST.	0	0	0
总 计			63800	8350	-550

成交量	总持仓	持仓增减	库存	库存增减
23000			3681	-9

　　CTFC持仓结构数据

日期	非商业头寸			商业头寸		可报告头寸		不可报告头寸		基金净头寸
	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
08-23-05	38358	27496	10798	38837	50548	87993	88842	14615	13766	10862
08-30-05	37291	27936	12956	40412	50927	90659	91819	14107	12947	9355
09-06-05	38826	29059	12537	40126	51435	91489	93031	14350	12808	9767
09-13-05	33734	27493	11015	40935	48211	85684	86709	13645	12620	6241
09-20-05	34780	27885	11770	40430	48667	86980	88322	13872	12530	6895
09-27-05	37483	28266	11902	41364	51799	90749	91967	13646	12428	9217
10-04-05	40996	31475	10998	42715	53881	94709	96354	13223	11578	9521
10-11-05	43167	32056	11360	42854	54438	97381	97854	14248	13775	11111
10-18-05	38505	31179	11254	43435	52248	93194	94681	14233	12746	7326
10-25-05	31662	30431	11079	44683	46877	87424	88387	15088	14125	1231
11-01-05	31733	28506	14260	45842	48892	91835	91658	13815	13992	3227
11-08-05	34052	28313	15138	46361	51941	95551	95392	13827	13986	5739
11-15-05	36580	29053	16801	46031	54360	99412	100214	14777	13975	7527

　　二、期商评市

　　LME:

　　伦敦金属交易所(LME)期铜周五再度刷新纪录高点，市场聚焦于传得满城风雨的中国空头部位。

　　三个月期铜＜MCU3＞盘中触及4,243美元，圈内交易收报每吨4,200美元，周四收盘报4,145。

　　围绕中国方面持有一个浮亏2亿美元空头部位的臆测在过去一周加速推动市场，交易员预期短线还将进一步上涨。

　　一交易员称，“期铜上涨动能仍然强劲，不过另一方面也可以说市场将面临技术性卖压。”

　　交易员认为市场已超买，但鲜有人卖出，同时基金买家继续增持多头部位。

　　中国国储局(SRB)目前处于传闻的中心，据传其一下属交易员在LME建立15-20万吨铜的空头部位，押注铜价将下跌，但铜价却反其道而行并屡创新高。

　　另一交易员称，“基金目前持有巨额多头部位，只要没获得任何卖出讯息，他们是不会撤场的。现在他们仅是小幅增加部位。”

　　铜价大涨伴随著投资者对国储局公开言论的验证。该机构宣称将出售其130万吨报告库存中最多50万吨，以干预市场平抑铜价。

　　但LME铜库存仅有64,350吨，不够用于履行该空头部位的交割，且不大可能及时将铜交付入库并生成仓单。

　　＊＊铝价重拾强势＊＊

　　铝市恢复上涨，过去两天因LME铝库存大增而走软。三个月期铝＜MAL3＞从2,008美元升至2,037，期铅＜MPB3＞上涨10美元至995。

　　期锌＜MZN3＞触及八年新高1,650美元，圈内交易收报1,646，昨日收报1,626。

　　期镍＜MNI3＞收报12,350，昨日为11,950，期锡＜MSN3＞报6,000美元，昨日报6,105。

　　COMEX：

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)下属COMEX分部的期铜周五再度升至纪录新高，并收于高点或附近，因投机客根据强劲的供求基本面买进，而铜市盛传一中国交易员可能持有巨大空头部位。

　　COMEX期铜价格尾随伦敦金属交易所(LME)期铜创出一连串纪录新高。即将到期且浮亏2亿美元的LME期铜空头部位是市场热门话题。

　　指标12月期铜＜HGZ5＞劲扬并创下每磅1.98美元的合约新高，收报1.9780美元，上涨3.20美分。

　　现货月11月期铜＜HGX5＞升5.40美分，以每磅2.10美元的纪录高点报收。

　　COMEX期铜最终成交量估计为23,000口，周四成交23,090口。

　　AMT

　　铜：虽然期铜即日取得新高，但表现平淡。预计期铜11月21日当周仍将上扬。

　　铝：期铝重试高点2055美元/吨，但随后在强劲的交易卖盘打压下回落，收报2035美元/吨。

　　铅：铅市交投淡静，仍未突破1000美元/吨关口。

　　锡：取得6100美元/吨高点后，期锡下跌至5850美元/吨低点，随后略有回升，收报6000美元/吨。即日收盘疲软，但估计期锡下跌有些过度。

　　镍：空头回补推高镍价收盘创近几日新高。预计该位难以维持，适宜抛售。

　　三、国际商品市场

　　能源市场:

　　美国纽约商业期货交易所(NYMEX)

原油期货周五收低，但持在五个月低点上方，因交易商在12月原油合约到期前回补空头部位。

　　虽然美国东北部的气温今日转为低于正常水准，但库存充足的情况抵消其影响令市场承压。

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)12月原油期货＜CLZ5＞结算价跌0.20美元，至每桶56.14美元。盘中曾一度下滑至55.40的日低，这也是在6月16日触及55.12以来的最低。

　　1月原油期货＜CLF6＞结算价收涨0.06美元至每桶57.21。

　　分析师称，一项有关石油输出国组织(OPEC)出口在12月初将创下纪录高位的预期亦助长了市场跌势。

　　咨询公司Oil Movements分析师梅森称，OPEC石油日出口可能达到2,500万桶以上，以其增产来满足季节性石油需求增长。

　　“我们预计出口在12月初达到季节性高峰。”梅森称，OPEC石油日出口在2004年12月4日创下2,507万桶，但因为今年增产，这个纪录很可能被打破。

　　＊＊油品合约涨跌互现＊＊

　　NYMEX-12月取暖油期货＜HOZ5＞结算价下跌0.08美分至每加仑1.6962美元。

　　12月汽油期货＜HUZ5＞收涨0.25美分至每加仑1.462美元。盘中触及5月26日来低点1.44美元。

　　伦敦国际石油交易所(IPE)1月布兰特原油期货＜LCOc1＞结算价微升0.03美元，至每桶54.88美元。

　　气象预报机构Meteorlogix称，美国东北部气温降至正常水准以下，但这股寒流仅持续到周六。到下周二时预计将回升至略低于正常水平。

　　美国上周原油库存减少220万桶至3.214亿桶，为六周来首度下降，但仍高于去年同期水平，令

原油价格处于守势。

　　馏分油库存增加260万桶至1.234亿桶，为八周来首次增加。美国东北部的较温暖天气导致日需求略微下滑至390万桶。取暖油库存增加180万桶至5,430万桶。

　　美国能源部长博德曼周五表示，他认为阿拉伯地区产油国会保证国际市场得到充足供应，并且他们有能力增加产量。他本人对其访问过的沙特、科威特、卡塔尔和阿联酋等国所作出的类似承诺非常满意。

　　贵金属市场：

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期金周五略微下跌，脱离了在海外市场触及的18年高点，因交易商等待做多的基金和投资人的下一步推高举措。

　　押注黄金能上探500美元大关的投机性买盘本周将金价推高4.3%，市场目前暂事喘息。

　　FC Stone分析师尼卡斯称，“市场人气仍然强劲，基本面并未改变。”

　　COMEX指标12月期金＜GCZ5＞在电子盘交易中创下489.60美元的合约高点。今日收报486.20，较昨日尾盘下滑0.70美元，盘内低点在484.30。

　　黄金期约在2005年初以来整体累计涨逾13%，因市场对美国经济成长前景和地缘政治风险感到担忧，同时商品价格的普遍强势也带动金价。

　　一COMEX交易商称，“我不认为黄金已经丧失动力，两天来金价累计上涨20美元，有所回落是必然的。”

　　分析师还称，有言论称俄罗斯央行有意将黄金储备增加一倍，这也对金市起到支撑。而且，世界黄金协会(WGC)称，全球第三季黄金需求量总计838吨，较上年同期增加7%，亦提振人气。［ID：nCN5837497］

　　现货金＜XAU＝＞再创488.70美元的18年新高，午後回落至485.40／486.20美元，周四纽约尾盘报485.90／6.60。伦敦金午後定盘价为485.85。

　　Standard Bank在研究报告中称，“黄金走势仍保持稳定，基金和市场人士看来对金价在今年末和明年初进一步上扬有信心，目标介于500至525美元之间。”

　　COMEX-12月期银＜SIZ5＞下滑3.5美分，收报8.067美元，盘中介于8.035-8.18间交投，8.18为2004年12月来高位。下一阻力位在8.19和8.215，支撑位在8.00美元。

　　现货银＜XAG＝＞收报8.04／06美元，脱离稍早触及的11个月高点8.15。昨日收盘价为8.07／09。

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)1月铂金(白金)合约＜PLF6＞持坚，连续第二日在周四所及的近26年高点1,000美元下方盘整。今日上涨3.70美元，收报986.10，盘中介于977-992.90间交投。现货铂金＜XPT＝＞收报979／982美元。

　　NYMEX-12月鈀金合约＜PAZ5＞劲升4.90美元收至267，略低于18个月高点267.90。现货鈀金＜XPD＝＞收报261／265。