美盘能否继续走强 将影响连豆市场反弹的规模

　　一、本周行情

　　本周连豆、连粕处于低位盘整走势，持仓先减后增。主力A0605合约周一以2772点开盘，顺势下搓，周三创2708新低后，受低位买盘支撑，期价没有进一步下滑，周五多空大幅增仓，并收于2738点，较上周下跌48点，持仓量首次突破30万张。而豆粕表现仍活跃于连豆，主力M0605在周四周五连续收出两根阳线，预示着豆类市场又将迎来一波反弹，美盘能否继续走强，将影响连豆反弹的规模。

　　本周CBOT黄豆先跌后涨，主力601月合约周一收低，周二至周四窄幅振荡，周五受现货市场坚挺及投机基金的技术性买盘支撑，稳步上涨13美分，收于601.4美分/蒲式耳，虽然低点被逐渐抬高，但高点并没有被刷新，继续上行仍面临较大阻力。

　　二、国内市场分析

　　1、疫情担忧加剧粕价持续阴跌

　　本周国内豆粕市场整体继续呈现低迷态势，市场对禽流感疫情担忧加剧，成交清淡。油厂豆粕出货缓慢，市场成交多为前期合同，市场反映观望气氛浓重。本周大部分地区价格同上周相比下跌10-40元不等。 截止11月11日，广东地区的豆粕报价是2410元/吨，比上周跌40元；江苏东海的报价2440元／吨，下跌10元；山东地区报价是2420元/吨，跌10元。

　　每周价格(豆粕) 山东地区 江苏地区 广东地区 平均价 涨跌

　　2005/10/21 2,550 2,530 2,530 2,537 +5

　　2005/10/28 2,485 2,470 2,510 2,488 -49

　　2005/11/04 2,420 2,470 2,475 2,455 -33

　　2005/11/11 2,420 2,440 2,400 2,420 -27

　　

豆粕现货价格走势

　　从上图的三个地区的豆粕平均价格走势看，本周均价为2420元/吨，比上周下跌27元。总体看来，各地的豆粕需求不大，家禽饲养目前面临禽流感的消息打压，国内现货需求形势短期内偏空

　　2、仓单压力不大

　　截止到11月11日这周，大连大豆仓单总量增加1395手至19511手，豆粕仓单总量维持不变为35手。而A0601合约的持仓为20万以上，一些老多并无退场之意，因此多逼空是否上演有待观察。

　　

连豆1#号仓单和金刚变化图

　　3、进口大豆数量依然庞大

　　据海关最新统计，2005年1-10月份，我国累计进口大豆2142万吨，增长38.1%。其中，10月份进口大豆190万吨，同比增长21.5%。从中国采购情况看，后期中国装运阿根廷大豆基本上已告一段落，主要以采购美国大豆为主，从最近一个月情况看，平均每周在40万吨左右，预计11月份的到货量将达到250-270万吨，再加上还有近200万吨的进口豆库存，总体来看，未来市场面临的供应压力依然较大。

　　

近三年国内进口大豆对比图