中期天胶周报：多空因素并存胶价再度陷入僵局(2)

　　第二部分 基本面分析

　　

美国原油走势

　　资料来源：澎搏咨询

　　基本面上看我们首先要关注国际

原油价格的变化，自上周以来国际原油价格就出现回调的走势，美原油期价由70美元附近在两周内跌会至60美元/桶以下，在本周五更是跌破40日均线。对了天胶来说，原油价格的下跌无疑对胶价形成有效的打压。作为天胶的替代品合成橡胶的价格与国际原油价格有非常密切的关系。自05年5月份开始支撑天胶价格上涨的因素之一就是国际原油价格的大幅上涨。9月份以来美国屡遭飓风袭击，灾害性天气使油价暴涨，同时也间接推动了国际天胶价格的上涨。现在油价的下跌也同样牵动天胶价格下滑。

　　但是反观天胶现货市场海南天胶市场“宝岛牌”SCR5标胶周五的海南报价为17700元/吨。这说明现货市场价格还是比较坚挺的。

　　本周，上海期货交易所指定交割库库存27265吨，较上周增加895吨；制成期货仓单的天胶库存20575吨，较上周减少455吨。可以看到天胶库存依然没有大的增加，从供需面因素上来看，依然对天胶的高价位形成有效支撑。

　　此外，前期被市场炒作的天胶进口关税问题已经落下帷幕，国内买家逐渐重返国际天胶市场。

　　综上所述，我们可以看到天胶现货市场多空因素现在交织在一起。天胶的期货价格也因此在冲高回调后僵持在17000附近的位置。影响胶价的各因素现在多数已经被期货市场吸收，而新的炒作题材很可能是推动胶价走出新方向的关键。

　　第三部分 技术分析

　　从技术面上看，沪胶0603本周的下跌幅度已和10月中旬开始的一轮下跌相近，下跌的

　　

沪胶日线走势图

　　资料来源：澎搏咨询

　　周期也是一周左右的时间，估计在16800—17000附近的位置胶价可能再次进入振荡整理的走势。

　　从日胶连续的日K线来看，日胶本轮下跌的幅度接近前期涨幅的50%。183.2一线将成为重要的支撑价位。在这个位置突破或者反弹也将成为胶价后期走势的一个分水岭。

　　

日胶人性走势图

　　资料来源：澎搏咨询

　　对投资者的建议，在市场陷入僵持的阶段，投资者更要保持冷静的头脑，切忌过分的追涨杀跌。通过对沪胶日内走势的观察我们可以看到，沪胶主力有日内波幅巨大的特点，同时天胶的日内成交量较大，有很好的流通性，我们可以充费利用天胶的这些日内走势特点做一些日内短线交易。

　　中国中期 付强

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