农产品早报：受豆粕带动CBOT大豆期货强劲上涨

　　美湾大豆基差

　　

美湾基差

　　美国大豆压榨利润

　　根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2005年11月／12月　　　　　　56.88　　-2.69

　　2006年1月　　　　　　　　　52.01　　-1.35

　　2006年3月　　　　　　　　　55.12　　-0.43

　　2006年5月　　　　　　　　　54.57　　-1.54

　　2006年7月　　　　　　　　　57.13　　-0.46

　　2006年8月　　　　　　　　　58.56　　-1.06

　　2006年9月　　　　　　　　　62.82　　＋1.49

　　2006年11月／12月　　　　　　63.60　　＋0.41　

　　巴西大豆价格

　　以下为经纪商提供的巴西主要农作物产区大豆现货价格：

　　(报价单位为巴西雷亚尔／60公斤袋)

　　产区　　　　　　　　　　今日价格　　上日价格

　　伊茹伊(IJUI)　　　　　　　　24.00　　　24.00

　　帕苏风杜(PASSO FUNDO)　　　　24.00　　　24.00

　　卡斯卡韦尔(CASCAVEL)　　　　27.20　　　26.50

　　隆德里纳(LONDRINA)　　　　　27.00　　　27.00

　　蓬塔格罗萨(PONTA GROSSA)　　28.00　　　28.00

　　(注：1美元＝2.163巴西雷亚尔)

　　巴西大豆升贴水

　　以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　卖价　　变动

　　05年11月(较CBOT 05年11月)　　＋45　　　-05　　　＋55　　　-05

　　05年12月(较CBOT 05年11月)　　＋50　　　-02　　　＋60　　　持平

　　06年03月(较CBOT 06年03月)　　＋20　　　-01　　　＋26　　　持平

　　06年04月(较CBOT 06年05月)　　＋00　　　-02　　　＋08　　　持平

　　06年05月(较CBOT 06年05月)　　＋00　　　-02　　　＋08　　　持平

　　阿根廷大豆价格

　　阿根廷大豆价格周五上扬，受当地大豆压榨商的需求和芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货涨势推动。　在主要的粮食出口港罗萨里奥，大豆价格收高10披索至每吨510披索(约171美元)。　成交量亦从昨日的35,000口扩大至50,000口。　“大豆价格走高是受到CBOT大豆期货的带动，也得到了当地压榨商需求的支撑。买盘表现活跃，”罗萨里奥一经纪商称。　2006年4月／5月交货的阿根廷大豆价格涨2-3美元，至每吨164／165美元。　在南部布兰卡港，大豆价格收至510披索；在Quequen港，大豆收高10披索至480。

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周五收盘强劲，受豆粕期货走强带动且国内现货市场坚挺　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收盘强劲，升至一周高点，受豆粕(豆粉)期货走强带动，且国内现货市场坚挺，因中国对美国大豆的进口需求良好。　

　　周五收盘，　11月大豆期货收高16美分，至每蒲式耳5.93美元；主力1月大豆合约本周首度突破6美元，上涨14美分，收报6.01 1／2美分／蒲式耳。　

　　市场高开，整日维持涨势，缓慢的巩固早盘强势。　

　　“这的确是豆粕带动的涨势。许多用户相当看空，部分因为豆油价格如此之强，并认为大豆的大量供应将令豆粕处于守势，”花旗集团的分析师古斯塔弗森说道。　

　　交易商，市场受到强劲的季节性趋势和美国现货价格提振，1月大豆合约升至6美元水平。　

　　基金买盘是周五市场的一个推动因素，他们尾市至少买入4000手。　

　　“几个月来大豆期货一直处于跌势。海湾基差走强，农民销售步伐放缓。我们认为一旦价格触及6美元，将看见抛售，”堪萨斯州Overland Park地区Joe Kropf／Sid Love咨询公司的Sid Love说。　

　　当日一直支撑市场的是商业交割11月大豆。　

　　＊＊现货市场提供支撑＊＊　

　　一位有现货背景的CBOT自营商说道，“最大的事是坚挺的现货市场。农户不出售，而中国买了很多大豆--可能超过人们过去7-10日的预期。　

　　中西部现货经销商称，价格上涨没有引发多少农户出售，但一些农村仓库将已做套期保值的库存大豆发往加工厂，因近期现货的基差走强。　

　　交易商称，11月合约周五实物交割中商业机构大举接货，也表明现货市场的坚挺。　

　　同时关于中国采购的持续传言也给市场形成看涨气氛，尽管该国出现禽流感，但传言称它购买了10-12船大豆。　

　　市场忽视了德克萨斯首次以及阿拉巴马州又有两个郡发现大豆锈菌的消息。”明年可能会爆发疾病。第二和第三年大豆锈菌病的传播范围要比第一年大，至少巴西如此，因此可以类推，“Love说。　

　　但美国农业部(USDA)周四作物报告预测美国大豆压榨需求强劲，压榨量上调2,500万蒲式耳，同时维持豆粕库存预估不变。但美国豆油库存预估被调高2.5亿磅。这导致周五有一些买豆粕／卖豆油的套利交易，投资者继续出脱其买豆油／卖豆粕的套利部位。　

　　今日涨势是对USDA调整压榨预估作出的滞後反应，周四交易商仅对美国大豆库存增加做出反应。　

　　分析师称，压榨需求上调反映饲料需求强劲的预期。一些分析师还预测，随著全球范围内禽类因禽流感扩散而被扑杀，对美国肉类的需求将进一步增加。　

　　＊＊高出油率受关注＊＊　

　　美国全国油籽加工商协会(NOPA)周一将公布大豆压榨报告，预计今年新豆的出油率将接近最高纪录。　

　　”USDA报告中大豆出油率为11.3(磅／蒲式耳)，许多交易商认为NOPA的数字可能接近11.5，“A。G。　Edwards的场内经纪商说道，并指出这意味著豆油库存甚至高于USDA当前的预估。　

　　分析师预期10月压榨量介于1.48-1.525亿蒲式耳，NOPA公布的9月压榨量为1.271亿。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，ADM买入400手1月；　ABN Amro买入1,300手1月；花旗(Citigroup)和Man金融各买入300手1月；Rand买入1,500手1月。抛盘方面，邦吉(Bunge)卖出300手1月，　R。J。O'Brien卖出500手1月，D。T。贸易公司卖出600手1月。商品基金卖出约6,000手大豆合约。成交量适中。大豆期货估计为66,959手。　

　　大豆相关产品：　

　　大豆产品收盘涨跌互现，豆粕期货走强，豆油期或微幅下跌。　

　　豆粕期货周五收高，受到良好的消费情况以及压榨利润支撑。基金为稳定买家，但它在豆油市场做空。此外，商业做多豆油。　

　　12月豆粕合约上涨6.20美元，收报181.70美元／短吨的三个月高点。远月合约涨5.30至6.20不等。　

　　USDA周四作物报告预测美国大豆压榨需求强劲，压榨量上调2,500万蒲式耳，同时维持豆粕库存预估不变。但美国豆油库存预估被调高2.5亿磅。这导致周五有一些买豆粕／卖豆油的套利交易，投资者继续出脱其买豆油／卖豆粕的套利部位。　

　　在豆粕期货交易中，ABN Amro买入500手12月，Man金融买入300手12月；O'Connor买入200手12月；R。J。O'Brien买入300手12月；Rand买入400手12月；SA Inc买入800手3月。飞马(Fimat)卖出200手12月。商品基金卖出约4,000手豆粕。成交量适中。豆粕估计为32,784手。　

　　豆油期货表现最为疲弱，受制于市场对美国庞大豆油库存的担忧。12月豆油合约下跌3点，收报22.74美分／磅。远月合约跌0.12至涨0.02不等。　

　　USDA周四作物报告预测美国大豆压榨需求强劲，压榨量上调2,500万蒲式耳，同时维持豆粕库存预估不变。但美国豆油库存预估被调高2.5亿磅。这导致周五有一些买豆粕／卖豆油的套利交易，投资者继续出脱其买豆油／卖豆粕的套利部位。　

　　在豆油期货交易中，ADM买入200手12月、100手3月、200手5月和100手7月；花旗买入200手12月和100手1月；Tenco和Rosenthal各买入200手12月。邦吉卖出200手1月、300手12月和200手7月，飞马卖出200和300手12月；R。J。O'Brien卖出200手12月。商品基金卖出1,000手豆油合约。成交量适中。豆油估计为27,925手。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五收升。交易商称，市场追随大豆期货涨势，且昨日收低後出现空头回补带动的技术性反弹。　

　　CBOT各月小麦期约收高1至2-1／4美分不等，12月小麦期货收涨1-3／4美分至每蒲式耳3.11-1／2美元。　

　　”芝加哥市场小麦期货处于超卖状况，这可能提供一定支撑，且大豆期货上扬，“保德信证券一分析师称。　

　　交易商称，小麦期货试图在近期合约低点或其上方整理走势。　

　　交易商称，商品基金成为CBOT小麦合约的净买家，共买入1.2万手12月／3月小麦期货合约。　

　　交易商表示，嘉吉投资者服务出售少量3月小麦期货合约，与此同时，花旗集团出售部分12月小麦期货合约。　

　　隔夜美国出口销售表现较为平静。　

　　预估成交量为67,949手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五收高，因走势在收割期後发生转变，且大豆期货涨势亦提及此间人气。　

　　各月期约每蒲式耳收高1至1-3／4美分不等，其中12月合约涨1-3／4美分，收报1.95-1／2美元。不过，12月合约在盘初一度下滑并创下1.93-1／4的新低，前次低点在1.93-1／2。　

　　保德信证券一分析师称，”我认为今日上涨的原因是卖压衰竭。市场目前显现某种季节性强势，在收割结束後人们并不急于出售。“　

　　今年玉米获得丰收，期货市场在收割期间屡创合约低点。　

　　美国农业部(USDA)周四确认，今年玉米料创历史上第二大丰收，产量达110.32亿蒲式耳。　

　　交易商认为，玉米期货呈技术性超卖，也到反弹的时候了。12月合约的9日相对强弱指标周四落在21，指标低于30即表明为超卖。　

　　商品基金11日约净买入1000手CBOT玉米合约。　

　　交易商表示，CBOT-12月玉米合约当日在突破阻力位1.95 1／2美元／蒲，确立了强劲的技术性走势，其后还触发基金空头回补活动。　

　　分析师表示，CBOT玉米期价的底部看来已经形成。　

　　从技术走势分析，CBOT-12月玉米期货的阻力位分别位于1.96美元、1.97美元和2.01美元。初步支撑位于11日低点1.93 1／4美元。　

　　在玉米期货交易中，12月／3月的套利交易活跃。飞马、Tenco和O'Connor共套作11,000手12月／3月，成交13 1／2-14美分。飞马和Calyon金融各套作3,000手3月／12月，O'Connor套作2,000手相同的套利。　

　　ABN Amro买入700手12月，飞马买入500手3月，瑞富和宝德信金融(Prudential Financial)各买入400手12月，Tenco买入200手5月，ADM买入200手12月。飞马卖出1,000手12月，　嘉吉和Tenco各卖出200手12月。R。J。O'Brien和CIS各卖出200手3月。　

　　技术方面，12月玉米合约在周五高点1.96美元处遭遇阻力。均线阻力位在1.97美元，然后为2.01美元。支撑位在周五低点1.93 1／4美元。　

　　今日成交量预估为142,851手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持有净多单9000张